最近大きなニュースがあります——グローバル商業宇宙産業のリーダーSpaceXが正式にIPO前の規制静寂期間に入り、2026年中頃に上場を完了することを目指しています。今回の資金調達規模は300億ドルを超え、評価目標は8000億ドルから1.5兆ドルに達し、確実に世界のIPO新記録を打ち立てるでしょう。

資金はどう使うのか？主に三つの方向に焦点を当てている：スターシップの高頻度発射、宇宙AIデータセンターの展開、そして火星ミッション。マスクは最初は上場に反対していたが、今ではIPOを積極的に推進している。核心的な理由は実際にはその背後にある「宇宙AI」ビジョンが膨大な資金の支援を必要としているからだ。

業界のリーダーとして、SpaceXのIPOの動きは、商業宇宙産業全体に評価基準を設定することになり、国内の関連企業にとっては大きな機会となります。

**直接供給者こそが最も硬いプレイヤーです**

西部材料（002149）はここで特別な地位を持っています——国内唯一のニオブ合金サプライヤーであり、スターシップのラプターエンジンの燃焼室に特注のニオブタングステン合金を独占供給しています。エンジンの量産後、直接利益を得ることになります。

再昇テクノロジー（603601）も非常に競争が激しい。世界には合格したメーカーが3社しかなく、その中の1社であり、SpaceXのロケットの絶熱材とスターリンクの断熱層を専門に供給しており、月々の供給が安定している。

信維通信（300136）は、スターリンクの地上端末コネクタの独占供給者と言えます。2025年の関連収入は150億円に達する見込みで、そのうちSpaceXの注文が70%を占めています。

パイカー新材（605123）はNASAの認証を取得し、ファルコン9およびスターシップにコア鍛造品を提供しています。2026年には80億から100億元の収益に貢献する見込みです。

スリー新材（688102）は国内唯一の関連技術を掌握しており、スターシップエンジンに推力室材料を供給しています。計算すると、単一のロケットの付随価値は500万から1000万元に達することができます。

**間接ルートも無視しないでください**

リオ株式（002131）はA株の中でSpaceXへの投資を明確に試みた数少ない企業の一つです。投資は最終的に成功しませんでしたが、他にも多くの宇宙関連企業に出資しており、協力の柔軟性は大きいです。

晋拓股份（603211）は子会社の台扬科技を通じて星链基站に増幅器を供給しており、この装置は基站コストの30%を占めています。星链が継続的に拡張される場合、彼らにはチャンスがあります。

宝钛股份（600456）の航空宇宙級チタン合金はNASAの認証を取得し、SpaceXの上流サプライチェーンに参入しました。

**産業チェーンの相乗的成長効果**

中国衛星（600118）は国内唯一の衛星整備製造上場プラットフォームであり、年間300個の衛星を生産し、SpaceXの技術との同源性が非常に高い。

航天電子（600879）はスターリンクに電源管理システムを提供しており、2025年第3四半期の収益は前年同期比で100%の増加に達しました。この成長率は冗談ではありません。

光启技術（002625）は、衛星の重量を30%削減できる超材料構造部品を提供しており、国内外の二重注文を受けています。

航天発展（000547）は衛星通信の干渉防護サービスを提供しており、2025年の関連収入は5億元を超えると予想されています。

SpaceXのIPOは、産業の構造を再構築し、「再利用可能なロケット-衛星コンステレーション-データ運営」というビジネスの閉ループの認識を強化し、A株の商業宇宙産業セクターの評価を引き上げることにつながる。

もちろんリスクも見なければなりません。IPOの進捗は市場や技術などのさまざまな要因に影響される可能性があります。コンセプト株の業績の実現は最終的には注文の実際の実行に依存し、技術認証が期待に届かないというリスクにも警戒しなければなりません。