M2を理解する: この通貨供給指標があなたの投資未来にどのように影響するか

M2があなたのポートフォリオに与える実際の影響

おそらく、トレーダーがM2について話しているのを聞いたことがあるでしょうが、それが何を意味するのか本当に理解していないかもしれません。M2の意味は、あなたが思っているよりも簡単です：それは経済の中で流通しているお金の総額であり、それはあなたの株が上がるか、あなたの暗号資産が清算されるかに直接影響します。COVID-19パンデミックの間、米国連邦準備制度と政府は、刺激金策のための現金を経済に大量に投入しました。そして、ほぼゼロの金利で。2021年初頭までに、M2は前年同期比でほぼ27％急増し、歴史的な高水準に達しました。2022年に進むと、連邦準備制度が金利を積極的に引き上げ始めたとき、M2の成長は年末にはマイナスに転じました。それは単なるチャート上の数字ではありませんでした。それは、あらゆる市場における転換点を示しました。

M2は実際に何から構成されているのか？

M2の意味は、単にあなたの財布にある現金を超えています。M2は、複数のマネーの層を含んでいます:

即時支出能力 (M1): これはあなたの日常的流動性です—現金、当座預金口座にあるお金、トラベラーズチェック。これらの資産は、摩擦なく即座に支出することを可能にします。

準通貨資産: 貯蓄口座、定期預金(CDs)、およびマネーマーケットファンドが残りを構成しています。このお金には比較的迅速にアクセスできますが、時には軽微な制限や利息ペナルティがあることがあります。

実用的な側面: 連邦準備制度がM2を測定する際、彼らは本質的に次のように尋ねています: “人々は今後数週間でどれだけのお金を現実的に使ったり投資したりできるのか？” それが投資家にとってのM2の本当の意味です。

M2成長(または減少)が市場でどのように実際に機能するか

通常、より多くのお金が流通することは一つのことを意味します：全体的に資産価格が上昇することです。M2が拡大し、金利が低いとき、投資家は資本を展開する余裕があります。彼らは株式をより積極的に購入し、債券で利回りを追い求め、仮想通貨のようなリスクの高い資産に投資して大きなリターンを狙います。

シナリオを逆にする：もしM2が収縮するか停滞すれば、資本が枯渇する。企業は借りることが少なくなり、消費者は慎重に支出し、投資家はボラティリティの高い資産から逃げる。株式市場は売り圧力に直面し、暗号通貨のボラティリティは上昇し、債券が安全な避難所となる。

M2変化の4つの主要な要因

中央銀行の政策決定はトーンを設定します。連邦準備制度が金利を引き下げると、借入が安くなり、人々や企業がより多くの借金をするため、M2は自然に拡大します。利上げは逆の方向に働きます。

政府支出は直接的な乗数効果を持ちます。刺激策の支払い、インフラ投資、公共部門の雇用はシステムに資金を注入します。税金の増加や支出削減はそれを減少させます。

銀行の貸出行動は、マネー創出の速度を決定します。企業や消費者に積極的に融資する銀行は、M2を大幅に増加させます。慎重な融資は成長を制限します。

消費者およびビジネスの信頼は、お金が使われるか貯められるかに影響を与えます。悲観的な時期には、お金は経済を循環するのではなく、貯蓄口座に留まっていることが多いです。

誰も完全には説明しないインフレーションの関連性

ここに不快な真実があります：M2の上昇が自動的にインフレを引き起こすわけではありません。それは速度の問題です。M2が2倍になってもお金が半分の頻度で動くなら、価格は安定したままでいるかもしれません。しかし、M2が経済が実際の財やサービスを生産できるよりも早く成長すれば、価格は絶対に上昇します。これがインフレリスクです。

これが中央銀行がM2の動向にこだわる理由です。成長が持続可能なレベルを超えて加速すると、物事を冷やすために金利を引き上げます。M2があまりにも急激に収縮すると、経済の停滞を防ぐために積極的に緩和します。

各資産クラスがM2の変動にどのように反応するか

暗号通貨市場: これらは最も敏感です。緩和的な資金の時期には(高M2、低金利)、暗号は爆発的なリターンを求める資本を引き寄せます。M2が引き締まると、ポジションは brutal に解消され、価格は急落します。

株式市場: 相関関係はポジティブですが、暗号通貨ほど劇的ではありません。M2の増加は株式評価を支援し、M2の収縮は倍率と収益予想に圧力をかけます。

**債券価格：**金利に対して逆に動きます。M2が拡大し、金利が下がると、債券は上昇します。M2が収縮し、金利が急上昇すると、特に長期の証券の債券価値は急落します。

金利自体: 連邦準備制度は、M2を管理するための主要な手段として金利政策を使用しています。金利が高いと借入が抑制され、M2の成長が鈍化します; 金利が低いとそれが促進されます。

2021-2022年の転換点：ケーススタディ

パンデミック時代は教科書のような例を提供します。米国政府は前例のない刺激策を展開し、連邦準備制度は金利をほぼゼロに引き下げ、大規模な資産購入プログラムを開始しました。その結果：M2は急上昇しました。資産価格もそれに続きました—株価は急騰し、暗号資産は史上最高値に達し、リスクを取る姿勢は限界がないように見えました。

そして現実が訪れました。インフレは予想以上に加速しました。連邦準備制度は急激に方針を転換し、1年足らずで金利をゼロから4%以上に引き上げました。M2の成長は鈍化し、横ばいになり、そしてマイナスに転じました。市場は厳しく再評価されました。暗号通貨は2021年11月のピークから約65%暴落しました。テクノロジー株は二桁の下落を経験しました。資金の流れは閉ざされました。

なぜM2トレンドを実際に気にかけるべきなのか

M2は抽象的な経済統計ではありません。資本の流れがどこに向かっているかの方向性を示す信号です。M2の動きを理解すれば、90％の小売投資家よりも先を行っています。

政策立案者は、刺激策、金利変更、準備金要件に関する決定を導くためにM2を使用します。トレーダーは、市場の転換点を予測するためにそれを使用します。経済学者は、経済が過熱しているか停滞しているかを評価するためにそれを使用します。

特にあなたのポートフォリオについて：中央銀行がM2政策を拡大から縮小にシフトする時期を追跡してください。これらの転換点は、しばしば主要な市場の動きの数週間または数ヶ月前に発生します。

ボトムライン

M2は、特定の瞬間に経済に投入される準備ができているお金を表します。日常的な現金に加えて、ほぼ流動的な貯蓄手段が含まれます。M2が急速に成長すると、資産価格の上昇と経済の拡張を促進します。逆に、M2が縮小すると、市場は通常収縮し、成長は停滞します。

2020年から2022年の経験は、この関係を決定的に証明しました。2021年のM2の成長は記録的な高水準に達し、資産価格の急騰と一致しました。2022年のM2の収縮は、市場の大幅な修正に先立ちました。

投資フレームワークの一環としてM2の動向を監視してください。中央銀行がマネーサプライに関する姿勢を変えたとき、あなたのポートフォリオもそれに従うべきです。