## Зачем нужен коэффициент цена/прибыль株を選ぶ際には、その資産に対して過剰な支払いをするべきかどうかを理解する必要があります。P/E比率は迅速な答えを提供します。これは、投資家が企業の1ドルの利益に対してどれだけの金額を支払う準備があるかを示しています。簡単に言えば、企業のP/Eが低い場合、それは過小評価されているか、問題を抱えている可能性があります。高いP/Eは通常、市場が将来の強力な成長を期待していることを意味します。## この係数をどのように計算するか**式は簡単です:**P/E = цена акции / прибыль на акцию (EPS)EPS指標とは、企業が1株あたりに得た純利益のことです。これを計算するには、税金と配当後の企業の純利益(を取得し、流通している普通株式の数で割ります。難しいように聞こえますか？実際には簡単です：株価)はどこでも見えます(、会社のEPS指標)は公開されています(、一方を他方で割るだけです — 完了です。## どのような種類がありますかP/E比率はさまざまな角度から見ることができます:**現在のP/E** — 過去12ヶ月の実際の利益に基づいています。これは、すでに得られたお金であるため、最も信頼できる数字です。**予想P/E** — アナリストが考える、企業が次の12ヶ月で稼ぐとされる額に基づいて計算されます。より楽観的なシナリオは予測に依存します。**絶対P/E**とは、現在の価格を取り、それを最後のEPS指標で割ることです。比較はせず、事実のみです。**相対的P/E** — 会社の比率を業界全体の比率と比較するか、以前の同社の比率と比較します。これは、このセクターに対して価格が高すぎるかどうかを理解するのに役立ちます。## 結果の正しい読み方高いP/Eが必ずしも悪いわけではありません。企業が急成長している場合、投資家は1ドルの利益に対してより多くの対価を支払う準備ができています。テクノロジー企業はしばしばP/Eが20-30以上で取引されるのは、そのダイナミックな成長が期待されるからです。一方、公共事業は通常、P/Eが15未満で取引されます—安定したビジネスですが、爆発的な成長はありません。低いP/Eは2つのことを意味する可能性があります：株が本当に過小評価されているか、または企業に根本的な問題があるかです。したがって、同じ業界内で比較する必要があります。## この係数は投資家に何をもたらすか**クイックスクリーニング** — 数回のクリックで潜在的に過小評価された株をフィルタリングします。**歴史的背景** — 現在の企業のP/Eを過去の指標と比較します。もし下がっているなら、市場がその企業に対する関心を失ったということでしょうか？それとも悲観的な見方は一時的なものでしょうか？**企業間比較** — 2つの競合の比率を並べて比較します。両方のP/Eが高い場合、しかし一方がより速く成長しているとき、最初のものは過大評価される可能性があります。## 何が裏目に出るのかP/E比率は万能ではありません。いくつかの重大な制限があります:**利益を出せない企業とは関係ありません。** 企業が損失を出している場合、EPSはマイナスになり、P/Eを計算することは無意味です。**成長のダイナミクスを完全には考慮していない。** 高いP/Eは若くて急成長しているスタートアップには妥当であり、成熟した企業には全く不当である可能性がある。文脈がすべてである。**企業は報告でごまかすことができる。** もし弁護士が費用を再分類する方法を教えてくれれば、EPS指標は過大評価される可能性がある。**他の要因を無視します。** 負債比率、キャッシュフロー、資産の質 — これらはすべてP/Eには表示されません。売上、純利益、負債水準も見る必要があります。## 業界による違い異なるセクターの企業のP/Eを比較することは無意味です。P/Eが50のテクノロジースタートアップは、成長率が期待に応じていれば、P/Eが10の銀行よりも安い場合があります。**テクノロジーセクター:** 高い倍率 )20-40+( — 市場は成長のスピードを信じている。**金融セクター:** 平均係数 )8-15( — 安定した収入、控えめな成長。**Коммунальные услуги:** низкие коэффициенты )10-15( — монополизированные рынки, предсказуемые прибыли.## 暗号通貨に対するP/Eは機能しますか正直な答え: いいえ、ほとんどのトークンには機能しません。ビットコインと圧倒的多数の暗号通貨は、財務報告を公開していません。彼らは従来の意味での「利益」を持たず、単なるデジタル資産です。したがって、彼らのためのEPS指標を計算することは不可能であり、全てのP/E比率が無意味になります。しかし、興味深い例外があります。分散型金融)DeFi(では、一部のプロトコルが実際に手数料収入を生成します。そこでアナリストは、プロトコルの市場資本が年収を何倍上回っているかを調べるという類似の手法を適用しようとしています。これはまだ実験的なアプローチであり、標準化されていませんが、金融指標が暗号に浸透していることを示しています。## ИтогP/E比率は、株式が高価であるかどうかを迅速に評価するのに役立つ、古くからの実績ある指標です。完全な全体像を提供するわけではありませんが、優れた出発点です。P/Eが計算されるEPS指標は、企業が実際にお金を稼ぐ能力を示しています。この比率を他の指標と組み合わせて使用してください：負債、キャッシュフロー、収益成長率を確認してください。このような包括的なアプローチのみが、資産の価値についての真の理解を提供します。
株価の価値を利益を生む能力から見る：P/E比率を理解する
Зачем нужен коэффициент цена/прибыль
株を選ぶ際には、その資産に対して過剰な支払いをするべきかどうかを理解する必要があります。P/E比率は迅速な答えを提供します。これは、投資家が企業の1ドルの利益に対してどれだけの金額を支払う準備があるかを示しています。簡単に言えば、企業のP/Eが低い場合、それは過小評価されているか、問題を抱えている可能性があります。高いP/Eは通常、市場が将来の強力な成長を期待していることを意味します。
この係数をどのように計算するか
式は簡単です: P/E = цена акции / прибыль на акцию (EPS)
EPS指標とは、企業が1株あたりに得た純利益のことです。これを計算するには、税金と配当後の企業の純利益(を取得し、流通している普通株式の数で割ります。
難しいように聞こえますか？実際には簡単です：株価)はどこでも見えます(、会社のEPS指標)は公開されています(、一方を他方で割るだけです — 完了です。
どのような種類がありますか
P/E比率はさまざまな角度から見ることができます:
現在のP/E — 過去12ヶ月の実際の利益に基づいています。これは、すでに得られたお金であるため、最も信頼できる数字です。
予想P/E — アナリストが考える、企業が次の12ヶ月で稼ぐとされる額に基づいて計算されます。より楽観的なシナリオは予測に依存します。
絶対P/Eとは、現在の価格を取り、それを最後のEPS指標で割ることです。比較はせず、事実のみです。
相対的P/E — 会社の比率を業界全体の比率と比較するか、以前の同社の比率と比較します。これは、このセクターに対して価格が高すぎるかどうかを理解するのに役立ちます。
結果の正しい読み方
高いP/Eが必ずしも悪いわけではありません。企業が急成長している場合、投資家は1ドルの利益に対してより多くの対価を支払う準備ができています。テクノロジー企業はしばしばP/Eが20-30以上で取引されるのは、そのダイナミックな成長が期待されるからです。一方、公共事業は通常、P/Eが15未満で取引されます—安定したビジネスですが、爆発的な成長はありません。
低いP/Eは2つのことを意味する可能性があります：株が本当に過小評価されているか、または企業に根本的な問題があるかです。したがって、同じ業界内で比較する必要があります。
この係数は投資家に何をもたらすか
クイックスクリーニング — 数回のクリックで潜在的に過小評価された株をフィルタリングします。
歴史的背景 — 現在の企業のP/Eを過去の指標と比較します。もし下がっているなら、市場がその企業に対する関心を失ったということでしょうか？それとも悲観的な見方は一時的なものでしょうか？
企業間比較 — 2つの競合の比率を並べて比較します。両方のP/Eが高い場合、しかし一方がより速く成長しているとき、最初のものは過大評価される可能性があります。
何が裏目に出るのか
P/E比率は万能ではありません。いくつかの重大な制限があります:
利益を出せない企業とは関係ありません。 企業が損失を出している場合、EPSはマイナスになり、P/Eを計算することは無意味です。
成長のダイナミクスを完全には考慮していない。 高いP/Eは若くて急成長しているスタートアップには妥当であり、成熟した企業には全く不当である可能性がある。文脈がすべてである。
企業は報告でごまかすことができる。 もし弁護士が費用を再分類する方法を教えてくれれば、EPS指標は過大評価される可能性がある。
他の要因を無視します。 負債比率、キャッシュフロー、資産の質 — これらはすべてP/Eには表示されません。売上、純利益、負債水準も見る必要があります。
業界による違い
異なるセクターの企業のP/Eを比較することは無意味です。P/Eが50のテクノロジースタートアップは、成長率が期待に応じていれば、P/Eが10の銀行よりも安い場合があります。
テクノロジーセクター: 高い倍率 )20-40+( — 市場は成長のスピードを信じている。
金融セクター: 平均係数 )8-15( — 安定した収入、控えめな成長。
Коммунальные услуги: низкие коэффициенты )10-15( — монополизированные рынки, предсказуемые прибыли.
暗号通貨に対するP/Eは機能しますか
正直な答え: いいえ、ほとんどのトークンには機能しません。
ビットコインと圧倒的多数の暗号通貨は、財務報告を公開していません。彼らは従来の意味での「利益」を持たず、単なるデジタル資産です。したがって、彼らのためのEPS指標を計算することは不可能であり、全てのP/E比率が無意味になります。
しかし、興味深い例外があります。分散型金融)DeFi(では、一部のプロトコルが実際に手数料収入を生成します。そこでアナリストは、プロトコルの市場資本が年収を何倍上回っているかを調べるという類似の手法を適用しようとしています。これはまだ実験的なアプローチであり、標準化されていませんが、金融指標が暗号に浸透していることを示しています。
Итог
P/E比率は、株式が高価であるかどうかを迅速に評価するのに役立つ、古くからの実績ある指標です。完全な全体像を提供するわけではありませんが、優れた出発点です。P/Eが計算されるEPS指標は、企業が実際にお金を稼ぐ能力を示しています。この比率を他の指標と組み合わせて使用してください：負債、キャッシュフロー、収益成長率を確認してください。このような包括的なアプローチのみが、資産の価値についての真の理解を提供します。