歴史を鑑にして、現在のビットコインはサイクル内のどの位置にありますか？

今日は主にビットコインについて話しましょう。自分が保有している一定割合のビットコイン関連の株式について、今の価格がどの水準にあるのか、今後1年間はどのような動きになると予想されるのか、考えてみる必要があります。
1、ビットコインの周期性ビットコインには非常に明確な周期性があります。過去の数回の観察から、基本的に4年ごとに周期があり、非常に安定しています！周期の原因については様々な意見がありますが、核心的な影響要因はビットコインの産出半減イベントです。ビットコイン半減はビットコインネットワークにおいて予め設定された、自動的に発生するイベントで、その核心メカニズムはビットコインの発行速度を制御し、総量を2100万枚に恒常的に保つことを目的としています。その結果、稀少性価値の基盤を構築しています。

このイベントは、約21万の新しいブロックが生成されるごと（約4年ごと）に発生し、マイナーが新しいビットコインを採掘する際のブロック報酬が半減します。

毎回の半減期の出現は、マイナーが同じ投入をした場合の報酬が減少することを意味し、利益が出ないマイナーが退出することで、ビットコインの生成が遅れることになります。

理解としては、金の採掘コストが上昇し、市場で取引可能な金が減少すれば、価格は上昇するということです。

したがって、半減期が発生した後すぐに、ビットコインの価格は一波の上昇を迎えるでしょう。価格が上がり、マイニング報酬が半減してもなお利益が出ると、より多くの人がマイニングに参加し、供給が増加します。その後、価格は反復することになります。

もちろん、ビットコインの産出は仮想的であり、物質世界に対応していないため、その変動や周期は供給と需要のバランス関係に完全に従っているわけではありません。

流動性や社会的合意、投機熱、マーケットの感情などの要因の影響がある。

しかし最終的な結果は、半減期を起点として、12〜18ヶ月後に価格がピークに達し、その後調整が始まるということです。そして再び12〜18ヶ月後に価格が底を打ち、その後反発が始まります。新たな半減期が始まるまでこのサイクルが続きます。

2. サイクルにおける価格変動

最近の半減期は2024年4月ですが、今はサイクルのどの位置にいるのでしょうか？

上表まとめは最近4回の周期ビットコイン価格の動向を示しており、見ることができます：

半減期後12-18ヶ月で価格がピークに達し、ピーク価格は半減期時と比べて少なくとも倍増する。
頂峰からの回撤幅度は驚くべきもので、80%に達することもある。
高点から周期的な反発の低点まで一般に13ヶ月かかります

では、今のサイクルのパフォーマンスを振り返ってみましょう：
1）24年4月の半減期後の18ヶ月目（2025年10月）に高値が現れ、ビットコインは13万ドルに近づいた；
2）高点後の回撤は低点8万ドルで、回撤幅は36%；
低点はわずか1ヶ月間の出来事です。

前回までの周期のトレンドに基づくと、現在の8万ドルは本当の底値ではないようです。なぜなら、回撤幅はわずか36%で、以前の周期の回撤規模には達していないからです。

さらに、周期も短すぎるか、または8万ドルが底だとしても、現在はビットコイン価格の反発の転換点ではなく、市場は少なくとも6〜12ヶ月の間に安定して回復する必要があります。

もちろん、ここ2年間でビットコインに関連する政策や社会環境が非常に改善され、多くの声が今回が異なる可能性があると示しています。それが異なる場合、今後市場はどのような動きになるのでしょうか？

3、将来の価格動向と投資戦略について、楽観的、中立的、悲観的の3つの視点から推測してみましょう：
悲観：8万非価格底、下落幅は少なくとも60%-70%に近づく必要があり、価格は5万ドル以下にまで下がるだろう；また、時間的に見ても、2026年下半期まで安定して回復を始めることはできない。
中観：8万は価格の底ですが、価格は8万-10万の間で揺れ動き、26年の下半期に上昇トンネルに入るまで続きます。
楽観的：8万は価格の底であり、調整期間は大幅に短縮され、2026年上半期には上昇が始まる。

三者はどのような違いに傾いているのかは、人によって異なる判断をします。未来を予測することはできないため、私たちは三者の異なる状況に基づいて、受け入れ可能なリスクとリターンに応じてポジションを調整するしかありません。