マイクロソフトが大きな上昇を引き起こす可能性: 市場の観察者が$5 兆の評価に注目している理由

テクノロジー界では、次に$5 兆の評価額クラブに入るメガキャップ企業はどれかについて話題になっています。今年の初めにNvidiaがその王冠を一時的に手にした一方で、別の大手企業がそのマイルストーンに真剣に挑戦する準備をしています — アナリストの株式市場予測が注目を集めています。

マイクロソフトが見逃すことを拒むAIの機会

誰もがNvidiaが今日のAI革命を支えるチップを作ったことを知っています。しかし、投資家にとって重要なのは、これらのチップはMicrosoftのような企業が実際に人々が使用し、支払うツールに変えているからこそ価値があるということです。

ChatGPTを取り上げてみましょう。はい、Nvidiaのシリコンがそれをトレーニングすることを可能にしました。しかし、Microsoftは早い段階で本当の機会を見抜きました—2019年にOpenAIに戦略的な27％の出資を行い、ソフトウェア大手は優位な立場に立ちました。その先見の明は今、OpenAIが100万以上の企業顧客と毎週8億人以上のアクティブユーザーを誇ることで報われています。

マイクロソフトは単に財政的な風当たりを受けたわけではありません。大規模言語モデルへの直接的なアクセスと、AzureクラウドインフラからCopilot生産性ツール、エンタープライズソフトウェアに至るまで、ビジネスのあらゆる隅々にAIを展開するためのプレイブックを手に入れました。

本当の成長モメンタムが存在する場所

数字はマイクロソフトの成長軌道についての説得力のある物語を語っています。これらの展開を考えてみてください：

企業の採用が加速しています。 最近の四半期決算発表の中で、経営陣はCopilotがフォーチュン500企業の90％の業務に組み込まれていることを明らかにしました。さらに重要なことに、企業顧客は単にCopilotを採用しているだけでなく、より多くの席を購入しています。これは、一時的な関心ではなく、深いプロダクト・マーケット・フィットを示しています。

クラウドインフラストラクチャは需要に追いつけない。 マイクロソフトの商業残存パフォーマンス義務(RPO)は、前四半期に$392 億に達し、前年比51%の急増を記録した。この単一の指標は、マイクロソフトの過去12か月の収益$294 億をはるかに上回る。将来の義務が現在の収益をこれほど劇的に上回るとき、それは企業が古い契約を履行するよりも新しいビジネスを獲得するのが早いことを示しており、非常に強気なダイナミクスを示している。

将来の評価に関する数学がより明確になります。 アナリストは、現在の会計年度の収益成長を約$327 億ドルの16%と予測しています。しかし、マイクロソフトのRPOの軌道は、同社が予想を上回る可能性があることを示唆しています。次の会計期間に収益が$392 億ドルに達する場合、20%の成長率(であり、株価が現在の売上高比率の13倍を維持するなら、暗示される評価額は約5.1兆ドルに達します。

)兆への道は具体的である

マイクロソフトの現在の時価総額は約3.6兆ドルです。$5 兆に到達するには、現在の水準から41%の上昇が必要です — 野心的ですが、同社の加速曲線を考えると前例のないことではありません。

この株式市場の予測が信頼できる理由は、単なる願望ではありません。それは、支配的なAI製品の採用、容量に飢えたクラウドインフラストラクチャビジネス、そして契約収益の可視性が企業の年間売上高のほぼ倍であるという三つの強力な力の収束です。これら三つの要因が一致する時、評価倍率は拡大する傾向があります。

かつてオフィス生産性を支配していた企業が、今やAI優先の世界に向けてエンタープライズソフトウェアを再定義しています。その移行は、まだ初期段階にありますが、次の株主リターンの段階を推進する要因となる可能性があります。