**サークルインターネットグループ** (CRCL)は、過去3か月間にわたって大きな逆風に直面しており、この期間中に株価が33.5%下落しました。この業績不振は、企業自体を超えて広がっています。ザックスの金融・雑多サービス業界は9.5%下落し、より広範なザックス金融セクターは2.3%の増加を達成しました。特に、CRCLの下落は、ブロックチェーンおよびフィンテック分野のいくつかの類似企業を上回っており、より広範な市場の弱さではなく、セクター特有の課題を強調しています。## 競争ポジショニングと市場コンテキスト直接の競合と比較すると、CRCLのパフォーマンスはさらに懸念されます。IREN Limitedは同じ三ヶ月間で64.2％急騰し、Cleansparkは56.6％の上昇を見せました。金融サービスの主要プレーヤーであるPayPalは、より控えめな9.5％の下落を見ました。この乖離は、Circleに対する投資家のセンチメントが一般的なセクターのローテーションを超えた独自の圧力に直面していることを示唆しています。CRCLの株価低下の根本的な原因は多岐にわたります。ステーブルコイン市場における競争圧力の高まり、配信および運営費用の上昇によるマージン圧縮、GENIUS法案のような提案された法律に関する規制の不確実性、Arcネットワーク開発に関連する実行リスク、そして substantial capital investmentsがすべて株に影響を与えています。## テクニカルシグナルは短期的な注意を示唆技術的な観点から見ると、CRCLは現在50日移動平均線を下回っており、これは短期的な上昇モメンタムが制限されていることを示す弱気の指標です。このポジショニングは通常、潜在的な回復が始まる前に統合またはさらなる下落を示唆します。## 運営コストの課題増加した営業費用は、同社の短期的な利益成長の重要な懸念事項を示しています。サークルは調整後の営業費用の見通しを495-$510 百万ドルの範囲に引き上げ、以前の475-$490 百万ドルの見通しから増加しました。この上方修正は、加速した投資、株式報酬制度に起因する高い給与税、およびグローバルな事業の拡大を反映しています。第3四半期の結果はこの圧力を強調し、調整後の営業費用は前年同期比で35%増加しました。人員の拡大と一般管理費の増加がこの成長の大部分を牽引しました。戦略的な投資は通常、長期的な価値創造を支援しますが、短期的なマージンへの影響は収入重視の投資家によって無視することはできません。## USDCの採用: 成長エンジン運営上の逆風にもかかわらず、USD Coin (USDC)の勢いは、Circleの最も説得力のある基本的な強みを表しています。2025年第3四半期には、流通中のUSDCが前年同期比で108%急増し、機関投資家の需要の加速とブロックチェーン統合の拡大によって支えられました。プラットフォーム上のUSDCは約14倍に増加し、102億ドルに達し、主要な金融機関がCircleのインフラ上に直接構築していることを反映しています。取引活動はさらに劇的な拡大を示しています。オンチェーンのUSDC取引量は前年同期比で580%も爆発的に増加し、支払い、取引、クロスチェーン決済機能の普及によって推進されました。サークルのクロスチェーントランスファープロトコルは、USDCの重要なブリッジ資産としての地位を強化し、取引量は640%増加し、この四半期の主要な相互運用性ブリッジ活動のほぼ半分を占めました。これらの成長指標は、意味のある市場シェアの獲得につながりました。USDCは現在、USD担保のステーブルコイン市場の29%を占めており、643ベーシスポイントの増加を示しています。さらに、Visaのトランザクションデータによれば、USDCは総ステーブルコイントランザクションボリュームの40%を獲得し、取引ボリュームにおいて主要なドルペッグデジタル通貨としての地位を確立しています。## サークルペイメントネットワークが進展サークルペイメントネットワーク (CPN) は、複数の地域で機関の牽引力を高め続けています。このプラットフォームには現在、29の金融機関が直接参加しており、さらに55の団体が適格性審査中で、500の機関が統合の道筋を探っています。ライブペイメントコリドーは現在、ブラジル、カナダ、中国、香港、インド、メキシコ、ナイジェリア、アメリカ合衆国に広がっており、新たな収益機会を開く重要な地理的拡張となっています。ペイメントアクティビティの指標は爆発的な成長を示しており、過去30日間の年率換算取引量は34億ドルに達しています。これは、5ヶ月の間に100倍以上の拡張を意味します。製品の拡張も加速しています。CPNコンソールは自己サービスの機関オンボーディングを可能にし、CPNペイアウトはステーブルコインの支払いプロセスを自動化します。これらのツールは運用のスケーラビリティを向上させ、ネットワーク参加者の摩擦を減少させます。## 収益の軌跡とバリュエーション指標2025年第4四半期のコンセンサス利益予想は1株あたり18セントで、過去30日間で3セントの上方修正が反映されています。2025年の通年では、コンセンサス損失予想は1株あたり87セントに設定されており、前年の結果と比較して1.07ドルの大幅な改善を示しています。評価ベースで、CRCLは12ヶ月先の売上高比率が5.93Xで取引されており、歴史的中央値の8.88Xや広範なZacks Financeセクターの中央値8.9Xを大きく下回っています。この評価の割引は、USDCの採用が加速し、ネットワークの指標が強化されていることと相まって、現在の水準でポジションを確立する意欲のある忍耐強い投資家にとって潜在的な上昇の可能性を示唆しています。## 投資の視点: ホールド推奨が適切であることに変わりはありませんCRCLへの投資ケースは微妙なものです。短期的な株価の弱さや上昇する運営コストは戦略的な注意を要しますが、同社の基本的な軌道は好ましいようです。USDCの流通の加速、堅実なCPNネットワークの拡張、そしてかなり改善される収益予測は、中長期的な価値創造のための堅固な基盤を提供します。この株のセクターの同業他社や会社自身の歴史的平均に対する割引評価は、蓄積に対する魅力的なリスク対報酬ダイナミクスを示唆しています。しかし、現在のテクニカルポジショニングや運営上の圧力を考慮すると、改善されたエントリー機会を待つことが賢明に思えます。CRCLは現在、Zacksランク#3の評価を持っており(ホールド)、これは投資家が意味のあるポジションを構築する前に、より好ましいエントリーポイントを待つべきであることを示唆しています。3ヶ月間の売りは監視に値する状況を生み出しましたが、現時点での即時の蓄積の根拠は不完全です。
CRCL株：3ヶ月の下落が長期的な可能性についての疑問を引き起こす中、混合の見通し
サークルインターネットグループ (CRCL)は、過去3か月間にわたって大きな逆風に直面しており、この期間中に株価が33.5%下落しました。この業績不振は、企業自体を超えて広がっています。ザックスの金融・雑多サービス業界は9.5%下落し、より広範なザックス金融セクターは2.3%の増加を達成しました。特に、CRCLの下落は、ブロックチェーンおよびフィンテック分野のいくつかの類似企業を上回っており、より広範な市場の弱さではなく、セクター特有の課題を強調しています。
競争ポジショニングと市場コンテキスト
直接の競合と比較すると、CRCLのパフォーマンスはさらに懸念されます。IREN Limitedは同じ三ヶ月間で64.2％急騰し、Cleansparkは56.6％の上昇を見せました。金融サービスの主要プレーヤーであるPayPalは、より控えめな9.5％の下落を見ました。この乖離は、Circleに対する投資家のセンチメントが一般的なセクターのローテーションを超えた独自の圧力に直面していることを示唆しています。
CRCLの株価低下の根本的な原因は多岐にわたります。ステーブルコイン市場における競争圧力の高まり、配信および運営費用の上昇によるマージン圧縮、GENIUS法案のような提案された法律に関する規制の不確実性、Arcネットワーク開発に関連する実行リスク、そして substantial capital investmentsがすべて株に影響を与えています。
テクニカルシグナルは短期的な注意を示唆
技術的な観点から見ると、CRCLは現在50日移動平均線を下回っており、これは短期的な上昇モメンタムが制限されていることを示す弱気の指標です。このポジショニングは通常、潜在的な回復が始まる前に統合またはさらなる下落を示唆します。
運営コストの課題
増加した営業費用は、同社の短期的な利益成長の重要な懸念事項を示しています。サークルは調整後の営業費用の見通しを495-$510 百万ドルの範囲に引き上げ、以前の475-$490 百万ドルの見通しから増加しました。この上方修正は、加速した投資、株式報酬制度に起因する高い給与税、およびグローバルな事業の拡大を反映しています。
第3四半期の結果はこの圧力を強調し、調整後の営業費用は前年同期比で35%増加しました。人員の拡大と一般管理費の増加がこの成長の大部分を牽引しました。戦略的な投資は通常、長期的な価値創造を支援しますが、短期的なマージンへの影響は収入重視の投資家によって無視することはできません。
USDCの採用: 成長エンジン
運営上の逆風にもかかわらず、USD Coin (USDC)の勢いは、Circleの最も説得力のある基本的な強みを表しています。2025年第3四半期には、流通中のUSDCが前年同期比で108%急増し、機関投資家の需要の加速とブロックチェーン統合の拡大によって支えられました。プラットフォーム上のUSDCは約14倍に増加し、102億ドルに達し、主要な金融機関がCircleのインフラ上に直接構築していることを反映しています。
取引活動はさらに劇的な拡大を示しています。オンチェーンのUSDC取引量は前年同期比で580%も爆発的に増加し、支払い、取引、クロスチェーン決済機能の普及によって推進されました。サークルのクロスチェーントランスファープロトコルは、USDCの重要なブリッジ資産としての地位を強化し、取引量は640%増加し、この四半期の主要な相互運用性ブリッジ活動のほぼ半分を占めました。
これらの成長指標は、意味のある市場シェアの獲得につながりました。USDCは現在、USD担保のステーブルコイン市場の29%を占めており、643ベーシスポイントの増加を示しています。さらに、Visaのトランザクションデータによれば、USDCは総ステーブルコイントランザクションボリュームの40%を獲得し、取引ボリュームにおいて主要なドルペッグデジタル通貨としての地位を確立しています。
サークルペイメントネットワークが進展
サークルペイメントネットワーク (CPN) は、複数の地域で機関の牽引力を高め続けています。このプラットフォームには現在、29の金融機関が直接参加しており、さらに55の団体が適格性審査中で、500の機関が統合の道筋を探っています。
ライブペイメントコリドーは現在、ブラジル、カナダ、中国、香港、インド、メキシコ、ナイジェリア、アメリカ合衆国に広がっており、新たな収益機会を開く重要な地理的拡張となっています。ペイメントアクティビティの指標は爆発的な成長を示しており、過去30日間の年率換算取引量は34億ドルに達しています。これは、5ヶ月の間に100倍以上の拡張を意味します。
製品の拡張も加速しています。CPNコンソールは自己サービスの機関オンボーディングを可能にし、CPNペイアウトはステーブルコインの支払いプロセスを自動化します。これらのツールは運用のスケーラビリティを向上させ、ネットワーク参加者の摩擦を減少させます。
収益の軌跡とバリュエーション指標
2025年第4四半期のコンセンサス利益予想は1株あたり18セントで、過去30日間で3セントの上方修正が反映されています。2025年の通年では、コンセンサス損失予想は1株あたり87セントに設定されており、前年の結果と比較して1.07ドルの大幅な改善を示しています。
評価ベースで、CRCLは12ヶ月先の売上高比率が5.93Xで取引されており、歴史的中央値の8.88Xや広範なZacks Financeセクターの中央値8.9Xを大きく下回っています。この評価の割引は、USDCの採用が加速し、ネットワークの指標が強化されていることと相まって、現在の水準でポジションを確立する意欲のある忍耐強い投資家にとって潜在的な上昇の可能性を示唆しています。
投資の視点: ホールド推奨が適切であることに変わりはありません
CRCLへの投資ケースは微妙なものです。短期的な株価の弱さや上昇する運営コストは戦略的な注意を要しますが、同社の基本的な軌道は好ましいようです。USDCの流通の加速、堅実なCPNネットワークの拡張、そしてかなり改善される収益予測は、中長期的な価値創造のための堅固な基盤を提供します。
この株のセクターの同業他社や会社自身の歴史的平均に対する割引評価は、蓄積に対する魅力的なリスク対報酬ダイナミクスを示唆しています。しかし、現在のテクニカルポジショニングや運営上の圧力を考慮すると、改善されたエントリー機会を待つことが賢明に思えます。
CRCLは現在、Zacksランク#3の評価を持っており(ホールド)、これは投資家が意味のあるポジションを構築する前に、より好ましいエントリーポイントを待つべきであることを示唆しています。3ヶ月間の売りは監視に値する状況を生み出しましたが、現時点での即時の蓄積の根拠は不完全です。