Source: CryptoNewsNetOriginal Title: こちらがXRPの価格が強いETF流入にもかかわらず上昇しない理由Original Link: https://cryptonews.net/news/analytics/32207068/## Bitwise CIOがスポットETF購入の仕組みを解説Canary Capitalが11月13日に最初の純粋なスポットXRP ETFを開始した後、数日でさらに4つのスポットXRP ETFが市場に登場し、合計で5つとなった。これらのファンドは、暗号資産ETFの中でも最も好調なスタートの一つを記録しており、より広範な暗号市場の圧力にもかかわらず好調を維持している。### 強いETF流入 vs. 低迷するXRP価格具体的には、5つのXRP ETFはわずか21日連続の買い付けで合計$1 十億ドルの流入を超えた。このペースは、ビットコインETFに次ぐ、2番目に速い暗号資産ETFのマイルストーン到達となった。興味深いことに、$1 十億ドルのラインを超えた後も、流入は次の10日間続き、累積純流入額は###15億ドルに達した。この連続記録は、すべての暗号資産ETFの中で最も安定した日次流入の記録も更新した。これらの強い流入にもかかわらず、XRPの価格は逆方向に動いている。特に、トークンはより広範な市場の動きに追随し、ETFの需要を反映していない。10月以降、XRPは34.5%下落しており、2022年第2四半期以来最も弱い四半期のパフォーマンスとなる見込みだ。$100 ETF発行者は実際にXRPをどのように購入しているのか？ETFの流入と価格動向のこの乖離は、スポットETFが実際にXRPの価格に影響を与えているのかという疑問を生んでいる。これらの疑問の多くは、スポットXRP ETFがどのように資産を購入しているのかに焦点を当てている。一部の投資家は、ETF発行者が主に店頭取引（OTC）を利用していると考えており、これが取引所の価格に影響しないと想定している。この問題は、最近の議論の中で浮上したもので、Bitwiseのチーフ・インベストメント・オフィサーであるMatt Houganが、Bitwiseが自社のスポットETFのためにXRPをどのように購入しているかを説明した。彼によると、Bitwiseはすべての購入をOTC取引を通じて行っているという。ETFに大きな流入、例えば###百万ドルがあった場合、Bitwiseは7つの主要な機関投資家に連絡し、XRPを調達している。これらの企業には、大手の機関や市場参加者が含まれる。Houganは、Bitwiseは各市場メーカーに最良価格を尋ね、スプレッドを縮小するために交渉し、最も競争力のある提案を選択すると述べた。Bitwiseが市場メーカーを選定した後、その企業は取引を完了するために必要なXRPを取得しなければならない。### すべてのETF購入はXRPを市場から取り除くHouganは、このプロセスがスポット市場に影響を与え続けていると強調した。特に、勝者の市場メーカーは、市場に出て流動性からXRPを買い付ける。その後、その企業はXRPをBitwiseのカストディアンに引き渡し、決済後に現金をリリースする。結果として、各ETFの購入には、市場の誰かがXRPを売る必要がある。Houganは、「私たちがXRPを買うたびに、それは市場から取り除かれている」と強調した。本質的に、BitwiseがOTC取引を行っているとしても、市場メーカーは依然として市場からXRPを買わなければならない。実務的には、各ETFの購入は、利用可能なXRPの直接的な一対一の削減を生み出している。 長期的な影響すべての新たなETF需要は、最終的には市場メーカーを通じて取引所に流れ込む。継続的な蓄積は、需要が売り圧力を上回り始める未来の転換点につながる可能性がある。興味深いことに、ETFの成功にもかかわらずXRPの価格が苦戦しているのは、市場全体の弱気圧力の結果であり、XRPの構造的な弱点によるものではない。実際、ビットコインもスポットETF商品が開始された直後に同様の苦戦を経験したが、数ヶ月後にはこれらの製品の影響で新たな高みへと押し上げられた。
こちらが、強力なETF流入にもかかわらずXRPの価格が上昇しない理由
Source: CryptoNewsNet Original Title: こちらがXRPの価格が強いETF流入にもかかわらず上昇しない理由 Original Link: https://cryptonews.net/news/analytics/32207068/
Bitwise CIOがスポットETF購入の仕組みを解説
Canary Capitalが11月13日に最初の純粋なスポットXRP ETFを開始した後、数日でさらに4つのスポットXRP ETFが市場に登場し、合計で5つとなった。これらのファンドは、暗号資産ETFの中でも最も好調なスタートの一つを記録しており、より広範な暗号市場の圧力にもかかわらず好調を維持している。
強いETF流入 vs. 低迷するXRP価格
具体的には、5つのXRP ETFはわずか21日連続の買い付けで合計$1 十億ドルの流入を超えた。このペースは、ビットコインETFに次ぐ、2番目に速い暗号資産ETFのマイルストーン到達となった。
興味深いことに、$1 十億ドルのラインを超えた後も、流入は次の10日間続き、累積純流入額は###15億ドルに達した。この連続記録は、すべての暗号資産ETFの中で最も安定した日次流入の記録も更新した。
これらの強い流入にもかかわらず、XRPの価格は逆方向に動いている。特に、トークンはより広範な市場の動きに追随し、ETFの需要を反映していない。10月以降、XRPは34.5%下落しており、2022年第2四半期以来最も弱い四半期のパフォーマンスとなる見込みだ。
$100 ETF発行者は実際にXRPをどのように購入しているのか？
ETFの流入と価格動向のこの乖離は、スポットETFが実際にXRPの価格に影響を与えているのかという疑問を生んでいる。これらの疑問の多くは、スポットXRP ETFがどのように資産を購入しているのかに焦点を当てている。一部の投資家は、ETF発行者が主に店頭取引（OTC）を利用していると考えており、これが取引所の価格に影響しないと想定している。
この問題は、最近の議論の中で浮上したもので、Bitwiseのチーフ・インベストメント・オフィサーであるMatt Houganが、Bitwiseが自社のスポットETFのためにXRPをどのように購入しているかを説明した。彼によると、Bitwiseはすべての購入をOTC取引を通じて行っているという。
ETFに大きな流入、例えば###百万ドルがあった場合、Bitwiseは7つの主要な機関投資家に連絡し、XRPを調達している。これらの企業には、大手の機関や市場参加者が含まれる。
Houganは、Bitwiseは各市場メーカーに最良価格を尋ね、スプレッドを縮小するために交渉し、最も競争力のある提案を選択すると述べた。Bitwiseが市場メーカーを選定した後、その企業は取引を完了するために必要なXRPを取得しなければならない。
すべてのETF購入はXRPを市場から取り除く
Houganは、このプロセスがスポット市場に影響を与え続けていると強調した。特に、勝者の市場メーカーは、市場に出て流動性からXRPを買い付ける。その後、その企業はXRPをBitwiseのカストディアンに引き渡し、決済後に現金をリリースする。結果として、各ETFの購入には、市場の誰かがXRPを売る必要がある。
Houganは、「私たちがXRPを買うたびに、それは市場から取り除かれている」と強調した。
本質的に、BitwiseがOTC取引を行っているとしても、市場メーカーは依然として市場からXRPを買わなければならない。実務的には、各ETFの購入は、利用可能なXRPの直接的な一対一の削減を生み出している。
長期的な影響
すべての新たなETF需要は、最終的には市場メーカーを通じて取引所に流れ込む。継続的な蓄積は、需要が売り圧力を上回り始める未来の転換点につながる可能性がある。
興味深いことに、ETFの成功にもかかわらずXRPの価格が苦戦しているのは、市場全体の弱気圧力の結果であり、XRPの構造的な弱点によるものではない。実際、ビットコインもスポットETF商品が開始された直後に同様の苦戦を経験したが、数ヶ月後にはこれらの製品の影響で新たな高みへと押し上げられた。