各位宏观交易员、央行研究员と稳定币发行者の皆さん、こんな疑問を持ったことはありませんか——央行の帳簿上の準備金データは本当に信用できるのか？

1997年の歴史を振り返ってみてください。タイ中央銀行の帳簿には300億ドルの準備金と記されており、十分に見えます。しかし実際はどうだったのでしょうか？彼らはオフショア市場で290億ドルの先物売却契約を締結し、為替介入を行っていました。実際の純準備金はどれほどだったのでしょうか？わずか10億ドルです。この重要なデータは、一般には半年間隠されており、7月2日にタイバーツが崩壊したときに初めて真実が明らかになりました。

もしその時にブロックチェーン技術があったらどうなったでしょうか？このシナリオを想像してみてください：

タイ中央銀行の米国債と金の情報がリアルタイムでチェーンに映し出され、ニューヨーク連邦準備銀行のようなホスティング機関のAPIを通じて検証されます。同時に、すべての先物契約やスワップ取引はチェーン上に登録され、オラクルを通じて照合されます。純準備金の計算式はそのまま表示されており——資産から負債を差し引き、10分ごとに更新されるのです。

1997年2月、もしチェーン上のデータでタイの純準備金がすでに警戒ラインを下回っていることが示されたら、何が起きたでしょうか？市場は中央銀行の言動を待つ必要はなく、現地企業や外資系銀行はデータを見て自ら救済策を講じ始めたでしょう。中央銀行は嘘をつくことができず、現実に直面せざるを得なくなったのです。

これが透明性の力です——そして、チェーン上の準備金証明が本当にゲームのルールを変える理由です。