なぜこのチップ株はあなたの10年間の最良の投資になる可能性があるのか

半導体業界で実際に納得できる評価

次の大きなチップ株のチャンスを探しているとき、**ON Semiconductor (NASDAQ: ON)**は逆説的な理由で目立ちます：実際に手頃な価格です。ほとんどのプレイヤーが高い倍率をつける業界で、知能的な電力とセンシングソリューションに焦点を当てるこの企業は、2025年の予想利益の21倍、フリーキャッシュフローの14.5倍で取引されており、同業他社と比べてほぼ妥当なレベルに見えます。

この評価の乖離は、市場が数年にわたるセクターの弱さを織り込んでいるために生じています。しかし、驚くべきことに、経営陣は来年の利益成長率25％とほぼ同等のフリーキャッシュフローの拡大を見込んでいます。これこそが、価値投資家が求める非対称な設定です。

忍耐強い株主に報いる資本配分

ON Semiconductorは単にキャッシュを生み出すだけでなく、体系的に還元しています。同社は最近、3年間にわたる$6 十億ドルの自社株買いプログラムを承認し、長期的な成長軌道に自信を示しています。これは重要です。株式数が減少するにつれて、既存の投資家は自動的に将来の利益のより大きな部分を所有することになるからです。

実績が証明しています。過去数年、同社は一貫して発行済み株式を削減しており、長期保有投資家にとって強力な複利効果を生み出しています。

同時に稼働する3つの成長エンジン

自動車産業の復興

自動車セクターはON Semiconductorの主要な収益源であり、電気自動車（EV）へのシフトは鈍化していません。COVIDのロックダウン期間中の爆発的な投資サイクルの後、ペースは落ち着きましたが、長期的なコミットメントは揺るぎません。Volkswagen、BMW、Fordなどの主要OEMは、電力とセンシングソリューションのための複数年の供給契約を締結しています。中国のプレミアムEVメーカーZEEKRも同社と提携し、世界最大のEV市場へのエクスポージャーを提供しています。

現実的な見通し：EVの普及は予測可能な曲線に沿って進行します。この安定化フェーズの後、成長は再開され、ON Semiconductorはパワートレイン、ADAS、照明システムの基盤的なサプライヤーとして位置付けられています。

産業自動化の安定した需要

産業エンドマーケットはサイクルがありますが、決して消えません。ON SemiconductorはEV充電インフラ、マシンビジョン、産業自動化、スマートグリッドのアプリケーションにサービスを提供しています。これらは長期的に見て、短期的なマクロの逆風に関係なく、複利的に成長していく世俗的なトレンドです。

AIデータセンターのチャンス

ここに本当に魅力的なストーリーがあります。AIとデータセンターの収益は、現在、同社の2025年の売上予測の約$250 百万ドルに相当します。しかし、Nvidiaのパートナーとして、次世代データセンター向けの電力ソリューションを提供し、2027年頃に展開される予定の同社は、2つの指数関数的成長曲線の交点に位置しています。

セーフティマージンの議論

はい、短期的な逆風は存在します。はい、自動車投資サイクルは市場を驚かせてきました。しかし、長期投資家にとって重要なのは次の点です：

• 評価は本物の下落リスク保護を提供
• 複数の収益源により単一市場への依存度を低減
• 資本配分は経営陣の確信を示す
• EV、自動化、AIの長期的な追い風は構造的であり、循環的ではない

半導体業界の歴史は、質の高いビジネスに対して合理的な評価で投資した忍耐強い投資家が、市場を凌駕するリターンを生み出してきたことを示しています。ON Semiconductorは、その稀な組み合わせを提供します：本当にエキサイティングな長期成長ベクトルへのエクスポージャーを、通常この分野で見られる空高い倍率なしで価格付けしています。

10年の視野を持ち、短期的なノイズに耐えられる投資家にとって、このチップ株は真剣に検討に値します。