## 一線を画す大胆な予測コンセンサスの注目は依然として**Nvidia**[(NASDAQ: NVDA)](/market-activity/stocks/nvda)に集まり、44％の上昇余地が期待されていますが、**ON Semiconductor**[(NASDAQ: ON)](/market-activity/stocks/on)に関する異端的な見解も注目に値します。Evercore ISIのMark Lipacisは2025年12月の終値から47％の上昇を示す目標株価に引き上げており、Onsemiは今年度の30％の下落に比べて大きなリターンをもたらす可能性があります。この予測は、34人の調査対象アナリストのうち「買い」または「強気買い」と評価したのが15人だけで、持ち合いを推奨したのが18人、売りを示唆したのが1人という、より広範なアナリストのコンセンサスとは対照的です。## なぜ一人のアナリストは大きな上昇余地を見込むのかLipacisの楽観的な見解は、Onsemiの成長軌道を再形成しつつあるいくつかの展開に基づいています。同社は半導体供給チェーンの重要な位置にあり、競合他社のGPU中心のアプローチではなく、インテリジェントな電力とセンシングソリューションの開発に注力しています。Onsemiの技術は、AIデータセンター、電気自動車、産業自動化、グリッドインフラにまで及びます。総アドレス可能市場規模は$80 十億ドルで、特に年平均成長率18％が見込まれる魅力的な機会です。特に注目すべき2つの触媒があります。**新しい電力半導体技術。** 垂直型の窒化ガリウム（$44 vGaN(）電力半導体の登場は、市場の実需要に応えています。これらのチップは高電圧で高速スイッチングを実現し、最大50％のエネルギー損失削減をもたらします。電力消費を大規模に管理するAIデータセンターの運用者にとって、この性能優位性は決定的となる可能性があります。**戦略的買収。** 最近のAura SemiconductorのVcore電力技術の買収は、次世代AIインフラのギャップを埋めることを狙っています。経営陣は、ハイパースケールのデータセンター展開に必要なソリューションポートフォリオを完成させるためにこれが不可欠だと強調しています。## 現実的な視点：どこに信頼性があるのかしかし、詳細に検討すると、市場の慎重な姿勢には一定の妥当性も見られます。Onsemiの最近の四半期業績は懸念すべき傾向を示しています。Q3の売上高は前年同期比で12％縮小し、希薄化後の一株当たり利益は32％減少しました。経営陣の見通しは、2027年までに年平均10-12％の成長を見込んでいますが、これは半導体業界の標準から見れば立派な数字ですが、Nvidiaの来年度の売上拡大予測48％には及びません。EV採用の逆風も構造的な懸念材料です。Bloomberg NEFのデータは、燃費基準の緩和やインフレ抑制法の規定削除、カリフォルニアの空気質基準の制限の可能性により、米国のEV市場の減速を裏付けています。Onsemiの最も成長著しいアドレス可能市場はEVと充電インフラに集中しているため、この減速は直接的な影響を及ぼします。評価額も安全マージンは限定的です。18.5倍の予想PERは控えめな割引を示していますが、47％の上昇予測を正当化するには十分な余裕はありません。## 投資の視点アナリストコミュニティのより保守的な平均目標株価9％は、正当な慎重さを反映しています。Onsemiは、vGaNやAIインフラにおける戦略的なポジショニングを通じて、実質的な技術的優位性を持っていますが、Lipacisの強気な見解を裏付けるためには、売上の加速とマージンの拡大を示す必要があります。AI半導体エコシステムへの投資を検討する投資家にとって、この47％の予測と市場全体の)懐疑的な見方との乖離は、実行スケジュールや競争ポジショニングについて慎重なデューデリジェンスを行う必要性を示しています。
ON Semiconductor アナリスト、2026年までに47％の上昇を予測も、ウォール街は依然として懐疑的
一線を画す大胆な予測
コンセンサスの注目は依然としてNvidia(NASDAQ: NVDA)に集まり、44％の上昇余地が期待されていますが、ON Semiconductor(NASDAQ: ON)に関する異端的な見解も注目に値します。Evercore ISIのMark Lipacisは2025年12月の終値から47％の上昇を示す目標株価に引き上げており、Onsemiは今年度の30％の下落に比べて大きなリターンをもたらす可能性があります。
この予測は、34人の調査対象アナリストのうち「買い」または「強気買い」と評価したのが15人だけで、持ち合いを推奨したのが18人、売りを示唆したのが1人という、より広範なアナリストのコンセンサスとは対照的です。
なぜ一人のアナリストは大きな上昇余地を見込むのか
Lipacisの楽観的な見解は、Onsemiの成長軌道を再形成しつつあるいくつかの展開に基づいています。同社は半導体供給チェーンの重要な位置にあり、競合他社のGPU中心のアプローチではなく、インテリジェントな電力とセンシングソリューションの開発に注力しています。Onsemiの技術は、AIデータセンター、電気自動車、産業自動化、グリッドインフラにまで及びます。
総アドレス可能市場規模は$80 十億ドルで、特に年平均成長率18％が見込まれる魅力的な機会です。特に注目すべき2つの触媒があります。
新しい電力半導体技術。 垂直型の窒化ガリウム（$44 vGaN(）電力半導体の登場は、市場の実需要に応えています。これらのチップは高電圧で高速スイッチングを実現し、最大50％のエネルギー損失削減をもたらします。電力消費を大規模に管理するAIデータセンターの運用者にとって、この性能優位性は決定的となる可能性があります。
戦略的買収。 最近のAura SemiconductorのVcore電力技術の買収は、次世代AIインフラのギャップを埋めることを狙っています。経営陣は、ハイパースケールのデータセンター展開に必要なソリューションポートフォリオを完成させるためにこれが不可欠だと強調しています。
現実的な視点：どこに信頼性があるのか
しかし、詳細に検討すると、市場の慎重な姿勢には一定の妥当性も見られます。Onsemiの最近の四半期業績は懸念すべき傾向を示しています。Q3の売上高は前年同期比で12％縮小し、希薄化後の一株当たり利益は32％減少しました。経営陣の見通しは、2027年までに年平均10-12％の成長を見込んでいますが、これは半導体業界の標準から見れば立派な数字ですが、Nvidiaの来年度の売上拡大予測48％には及びません。
EV採用の逆風も構造的な懸念材料です。Bloomberg NEFのデータは、燃費基準の緩和やインフレ抑制法の規定削除、カリフォルニアの空気質基準の制限の可能性により、米国のEV市場の減速を裏付けています。Onsemiの最も成長著しいアドレス可能市場はEVと充電インフラに集中しているため、この減速は直接的な影響を及ぼします。
評価額も安全マージンは限定的です。18.5倍の予想PERは控えめな割引を示していますが、47％の上昇予測を正当化するには十分な余裕はありません。
投資の視点
アナリストコミュニティのより保守的な平均目標株価9％は、正当な慎重さを反映しています。Onsemiは、vGaNやAIインフラにおける戦略的なポジショニングを通じて、実質的な技術的優位性を持っていますが、Lipacisの強気な見解を裏付けるためには、売上の加速とマージンの拡大を示す必要があります。
AI半導体エコシステムへの投資を検討する投資家にとって、この47％の予測と市場全体の)懐疑的な見方との乖離は、実行スケジュールや競争ポジショニングについて慎重なデューデリジェンスを行う必要性を示しています。