ビットコインの4年サイクルの規則性はすでにひっそりと失効している可能性があります。半減期という時間軸に固執するよりも、市場はすでに新しいリズムに進化していると言えます——波乱は常態ですが、長期的なトレンドは依然として上昇しています。

なぜ半減期の魔力は薄れてきているのか？よく考えればすぐにわかります。一つは、ビットコインのマイニングスペースはもともと限られており、今やほぼ掘り尽くされていること。二つは、市場のリズムをコントロールしている主役がすでに変わっていること——機関投資家の資本が次第に市場の安定剤となっています。彼らの戦略は全く異なります。

機関は半減期の背後にあるマイニングの論理や利益チェーンを理解する必要はなく、よりマクロな資産配分サイクルや市場流動性を見ています。この変化は、ビットコインの価格ドライブが供給側の半減サイクルから、徐々に需要側の資本バトルへとシフトしていることを意味します。市場のリズムは再定義されたのです。