最近LTC、ETCこれらの老舗通貨が再び反発し始め、ローソク足チャートは非常に美しく見え、テクニカル指標も強気に転じています。一見すると、資金の循環や市場がこれらの過小評価されている「価値の谷間」を見つけたように見えます。

しかし、オンチェーンデータは全く異なるストーリーを語っています。

LTCとETCの巨額鯨のロング・ショート比率はそれぞれ0.22と0.31です。言い換えれば、大口資金はすでにこの反発の中でショートポジションを仕込んでいるということです。ショートポジションが圧倒的に優勢です。これは偶然ではなく、賢い資金が仕掛けている賭けです——彼らはこの上昇がどこまで続くかをあまり期待していません。

こうした状況はいつも同じです。強いストーリーの支えがないとき、古いプロジェクトの反発は流動性ゲームに過ぎません。個人投資家は上昇を見て追いかけ、結果的に大口資金は高値で仕込みを済ませているのです。短期的な価格の動き？それは資金の博弈の終わりに過ぎず、価値発見の始まりではありません。

短期的な値動きに追随するよりも、むしろ本当に価値を構築しているプロジェクトに目を向けるべきです。持続的に検証可能な外部性を生み出すエコシステムこそ、注目に値します。真の価値はローソク足に表れるものではなく、オンチェーン上の一つ一つの追跡可能な行動にあります。

例えば、実用性に根ざし、オンチェーンの仕組みを通じて社会公益に継続的に投資しているプロジェクトは、すべての貢献が証明可能であり、参加のたびに実際の社会的影響を示しています。このような運営ロジックこそ、暗号世界が本当に追求すべき方向性です。