S&P 500指数は2025年の終値が6845.5ポイントで、過去12ヶ月で16%上昇しました。米国株のこの上昇幅を見て、ウォール街の機関投資家は2026年の見通しを立て始めています。米国銀行はやや保守的で目標は7100ポイント、一方ドイツ銀行は楽観的で8000ポイントまで見込んでいます。計算すると、潜在的な上昇余地は3.72%から16.87%の範囲です。

これは何を意味するのでしょうか？アナリストたちは一般的に、S&P 500が連続4年目の二桁成長を維持できると楽観的に見ています。魅力的に聞こえますが、注意すべき問題もあります。LPL Financialのアダム・サーンクイストは歴史的なデータを振り返り、指数が短期間で15%以上上昇した後の数年間の平均リターンはおよそ8%にとどまることが多く、その間にかなりの調整も経験していると指摘しています。言い換えれば、上昇が多すぎるときは注意が必要です。