凌晨刷盘看到Strategy又在増持ビットコイン、直接ベッドから飛び起きた。このやつはビットコインと仇なのか縁なのか？今市場は揺れ動きから徐々に回復しつつあり、個人投資家はどこが底かと迷っている一方、彼らは逆方向の操作をしている。ビットコインが短期で2ポイント上昇しているのを見て、その動きの大きさを否定できない。

ネット上の議論はかなり盛り上がっている。ある人は彼の高値での買い付けは大損だと言い、また別の人は彼が長期的なトレンドを見通していると理解している。この界隈で8年の経験を持つ私としては、表面よりもずっと複雑な状況だと断言できる。

まず常識を言うと：Strategyのようなトップ機関の増持行動が市場を動かすのは、単に資金が多いからだけではなく、彼らの保有戦略が業界のサイクルに非常に密接に連動しているからだ。今回の増持は具体的な数字は公開されていないが、市場の反応から彼らへの評価が高いことがわかる。

多くの人は「機関の増持は上昇を示すのか？」と質問するが、ここで誤解を正す必要がある：機関の増持には二つのタイプがある。一つは短期の波動取引で、数週間で売買を完結させるもの。もう一つは長期的な価値投資で、保有期間は年単位だ。Strategyのこれまでの運用軌跡は明らかに後者に属している。

データが物語る：2021年に初めてビットコインを取得して以来、Strategyは累計で8回の増持を行っている。この間、市場はブル市場もベア市場も経験したが、彼らは大規模な売却を一度も行っていない。この背後にある核心的なロジックは、暗号資産の底層価値に対する長期的な判断を反映している。