AAVEに対する見方はやや慎重です。結局のところ、これは借貸プロトコルプラットフォームに過ぎません——ユーザーが資産を預けて利息を稼ぎ、プラットフォームがそれを貸し出して収益化するという、ビジネスロジックは非常に単純です。問題は成長の余地が限られていることです。弱気市場では預金規模が縮小するのは普通ですが、強気市場ではどうでしょうか？ユーザーは市場の楽観的な見通しに伴って資金をプロトコルにロックし続けるわけではなく、利回りが特に高い場合にのみ増加を引き付ける可能性があります。現在、借貸の全体的な競争はほぼ定型化されており、新しいストーリーはほとんどありません。AAVEはLINKに少し似ています——当初の想像の余地はすでに消化されており、今の位置はこのようなものです。死ぬことはありませんが、スーパーサイクルを期待するのも難しいです。堅実な資金の投入は問題ありませんが、それを使って富を飛躍させることはまた別の話です。