2025年も半ばを過ぎ、今年の投資の成果と教訓を振り返る価値がある。全体的な戦略を最も適切に表す四字熟語は——「佛系持有」だ。取引回数は極めて少なく、期待していたプロジェクトにはほとんど手を加えず、微調整だけを行った。当然ながら、新たな試みもあった。株式市場にも足を踏み入れ、米国株、日本株、A株も触れたが、これらの市場は私に「認知天井」という概念を教えてくれた。

今、特に暗号通貨の部分について話す。最近の2年間で明らかに感じることは、この市場がかつてない変化を遂げているということだ。従来の「牛熊サイクル論」を単純に適用できなくなっている。以前の4年サイクルの戦略は過去10年以上確実に成功してきた。人々の自動化された思考は——ビットコインが上昇し終わると、資金はアルトコインに流れる、ただそれだけの問題だと考えていた。しかし、今回の局面は違う。

2024年のビットコインの大幅上昇により、常識的には2025年はアルトコインの季節と期待され、2回のサイクルも期待された。しかし、結果は逆だった。アルトコインの季節は全く訪れず、むしろ資金は絶えず流出し続けた。古参のコインは次々と下落し、一部の価格はすでに2022年の熊市最底値を割り込んでいる。新規コインの上場後も、価格が発行価格を下回らないのは良い方で、かつての十倍、百倍と上昇する時代は完全に消え去った。これに比べて、ビットコインは2025年も勢いを失わず、自らの物語を紡ぎ続けている。このことは何を示しているのか？過去の経験の枠組みは、もしかすると本当に見直す必要があるのかもしれない。