2026年1月3日、金市場は熱狂的な盛り上がりを見せており、2023年のブルマーケットを思い起こさせる。歴史の再現が期待され、市場の関心を集めている。当日、ロンドン現物金価格は4318.56ドル/オンス、国内の上海金T+D価格は972.68元/グラム、ブランド金製品の価格はさらに高く1345元/グラムに達し、全体的に堅調な価格動向を示している。この動きは2023年の動きと非常に似ている：2023年、金は年初の1822ドル/オンスから始まり、年間で17%以上の上昇を記録し、年末には2100ドル/オンスの壁を突破した。一方、2026年の年明けも、金価格上昇の核心的な論理は変わっていない。米連邦準備制度の利下げサイクルの開始、世界的な地政学的緊張の継続、リスク回避資金の絶え間ない流入、各国中央銀行の積極的な金購入傾向が続いている。中国人民銀行は13ヶ月連続で金準備を増加させている。現在、市場の資金面は三重の支えを形成している：各国中央銀行の構造的な金購入需要、金ETFへの資金流入、そしてゴールドマン・サックスなどの機関による強気予測（ゴールドマンは2026年末の金価格が4900ドル/オンスに達すると予測）により、投資家は資産配分の最適化のために次々と金を買い増している。これらは2023年の資金主導の論理と非常に似ている。ただし、歴史は単純に再現されるわけではないことに注意が必要だ。2023年には金価格が8%以上の大幅な調整を経験したこともあり、2026年の市場にもリスクは潜んでいる。米連邦準備制度の利下げペースが予想より遅れる可能性、経済データの変動による政策調整の必要性、金価格の調整局面、また高値圏での金価格は利益確定売りによる技術的な調整圧力にも直面している。投資家にとっては、2023年の利益経験も参考になる。実物金の配分では高値追いを避け、調整局面で段階的に買い増すことが重要だ。投資用金（ETFや先物など）のポジションは総資産の15%以内に厳格に抑え、定期的な積立投資を行うことで短期的な変動リスクを平滑化できる。市場の動きが再現されるかどうかに関わらず、堅実な資産配分戦略と厳格なリスク管理が、市場変動に対応するための核心的な自信となる。