#美联储流动性政策 Luke Gromenのこの発言を見て、馴染みのある感覚が心に浮かびました。この兄弟は22年末から3万ドルを持ち続け、突然短期的に弱気に転じましたが、その背後にある論理は興味深いです。

2017年のあの波の時も、「流動性が十分で、紙幣発行が新しいサイクルを始める」という見方でした。でも現実はどうでしょうか？結局のところ、FRBの真の政策意図次第です。彼の言う通りです——核レベルの紙幣発行を除けば、引き締めです。この2年間の政策の揺れ動きは、その証明となっています。

最も興味深いのは、彼が観察したTetherの動きです。2018年のUSDTに関する疑惑を覚えていますか？あの時、多くの人はこの会社が火遊びをしていると感じていました。でも今回は、資産配分を調整し、金の比率がビットコインを超えました。この詳細の背後には、老練な投資家の嗅覚が反映されています——流動性の予想が不確実な環境では、金の防御的性質が再評価されたのです。

量子コンピュータについては保留の意見です。2-9年のウィンドウは広すぎますが、これは彼が本当の長期リスクを考えている証拠でもあります。テクノロジー株の電力不足論は新しい視点です。チップ戦争に比べて、こちらの方がより深い制約かもしれません。

これまでに多くの「永遠に強気」や、反転して空売りに走る動きも見てきました。やはり重要なのはサイクルの本質です——ビットコインが価値があるかどうかではなく、この瞬間の流動性の実態です。短期的な圧力は確かにありますが、歴史はいつも予想外の結末を書きます。