ベアは45日間で494万ドルを失い、PIPPINの「謎の小さなKライン」は資金調達金利に吸い取られてしまいました

45日間保有されたショートポジションは、帳簿上の損失284.3万ドルから、資金コストを加算して合計494.5万ドルの損失に達した。この数字の背後には、典型的なコントラクトの罠が潜んでいる——資金費率が常態化すると、ポジション自体が出血状態になる。

極端な損失の具体的なイメージ

最新の情報によると、PIPPINのショートトレーダー「神秘的小K線」は2024年11月22日以降、45日間ポジションを維持している。これは短期の試行錯誤ではなく、長期にわたるロスカットの過程である。

損失構成の内訳

これは、このショートポジションが価格面だけでなく、毎日の資金コストによっても絶えず血を吸われ続けていることを意味する。

価格変動とポジションの圧力

PIPPINはこの45日間で激しい変動を経験した——一時は$0.35まで下落し、ショートにとって一息つく余地を与えたかに見えたが、その後$0.4883まで反発した。さらに重要なのは、11月30日以降、PIPPINはほとんどの時間負の資金費率状態にあったことである。

これは何を意味するか？負の資金費率は、ショートがロングに対して費用を支払う必要があることを示す。ある通貨が長期間負の費用率にある場合、ショートポジションは毎日「逆方向から血を吸われている」状態になる。

資金費率メカニズムの見えざる殺し屋

市場の観察によると、アルトコインの資金費用の計算式は次の通り：資金費用 = ポジション価値 × 資金費率。

主力がコントロールするアルトコイン、例えばPIPPINのような場合、取引所は現物のコインを操作し、無期限契約の価格と現物価格の差を人為的に引き上げることで、高い資金費率を維持できる。こうして、

• ロングは高い費用率の下で粘る（後の反発を期待）
• ショートは高い費用率で出血（下落を賭けている）

という状況になる。この「神秘的小K線」の遭遇は、帳簿上の損失が絶望的なレベルに達していなくても、資金コストが二次的な「帳簿損失」として積み重なっていることを示している。

最近の市場背景：アルトコインの全面高騰

最新情報によると、1月4日にビットコインが91,000ドルを突破した後、アルトコインは全面高騰し、その中でPIPPINは24時間で26%以上上昇し、現在の価格は約$0.486となっている。

この反発は、「神秘的小K線」にとってチャンスであり、また苦しみでもある——価格の反発は、ショートの含み損を拡大し続ける一方で、このポジションを決済する窓も提供している。もし持ち続けるなら、毎日の負の費用率が利益空間を食いつぶしていく。

アルトコインコントラクトの真実

市場の観察から導き出されるのは、残酷な現実：アルトコインはなるべく触らない、特にコントラクトには手を出さないことが重要だ。資金コストを奪うのは、庄（取引所や操縦者）であり、あなたの元本を直接奪い取る。良心的な庄なら少しだけ利益を分けてくれることもあるが、悪質な庄に遭遇すれば、多空両方の爆発的損失を招く。

PIPPINはその最たる例だ——価格が必ず下落するわけではないが、主力は資金コスト、価格差、流動性など多角的な手段でポジションを収奪してくる。

まとめ

494.5万ドルの損失は、いくつかの現実を教えてくれる：

1. 保有期間が長いほど、コストリスクは増大する——45日間の保有で、資金コストはほぼ帳簿上の損失に等しい
2. 負の費用率はシグナルではなく罠——それは、市場構造がすでにあなたに不利に働いていることを示す
3. アルトコインのコントラクトは高リスクなゲーム——主力は複数の手段で収奪できるため、価格だけを見るのは不十分
4. 損切りルールは想像以上に重要——早期に損切りすれば、損失は格段に少なくなる

個人投資家にとって、このケースの教訓は「絶対に空をやるな」ではなく、「構造的に抑えつけられた銘柄で無理に耐え続けるな」ということだ。資金費率が継続的に負の状態なら、市場は明確にあなたに伝えている：ここは空頭にとって生きづらい場所だと。