Richard Demille Wyckoff (1873-1934)は、20世紀初頭のアメリカのトレード界で重要な人物です。彼はテクニカル分析の「五大巨頭」の一人とされ、Dow、Gann、Elliott、Merrillと並び称されます。
Wyckoffは裕福な家庭に生まれたわけではありません。15歳のとき、ニューヨークの証券会社でマネージャーとして働き始め、20歳にはすでにその会社の役員になっていました。また、「The Magazine of Wall Street」という雑誌を創刊・編集し、当時は20万人以上の読者を持っていました。
Wyckoff とは、プロフェッショナルトレーダーの心髄：理論から実践へ
なぜ新世代のトレーダーは常にWyckoffについて語るのか？
あなたがDiscordのトレードコミュニティのチャットルームや、トレードの専門家のTwitterを見ていると、Wyckoffという言葉が頻繁に登場しているのに気づくでしょう。これは偶然ではありません。Wyckoff Logicは単なる簡単なエントリー・エグジットのルールではなく、市場の買い手と売り手の心理を読むシステムなのです。
自然な考え方は、価格が上昇するのは良いニュースがあるから、下落するのは悪いニュースがあるからだと考えがちです。しかし、その理解は半分誤りです。実際には、大口プレイヤー(機関投資家、トレーダー、権力者)は価格を動かしているのではなく、価格は彼らが動かしたいときに動くのです。Wyckoff Logicは、彼らが何をしているのかを示すツールです。
Wyckoffを作ったのは誰で、何に気づいたのか？
Richard Demille Wyckoff (1873-1934)は、20世紀初頭のアメリカのトレード界で重要な人物です。彼はテクニカル分析の「五大巨頭」の一人とされ、Dow、Gann、Elliott、Merrillと並び称されます。
Wyckoffは裕福な家庭に生まれたわけではありません。15歳のとき、ニューヨークの証券会社でマネージャーとして働き始め、20歳にはすでにその会社の役員になっていました。また、「The Magazine of Wall Street」という雑誌を創刊・編集し、当時は20万人以上の読者を持っていました。
Wyckoffの重要な点は、観察力です。金融機関で働いている間に、多くの個人投資家が何度も負け続けているのを見て、彼は大口の利益グループに注目し、彼らが何をしているのかを解読しようとしました。その努力の結果、Wyckoff Logicが生まれ、最も長く存続しているトレードツールの一つとなったのです。
覚えておくべきこと：供給、需要、価格の動き
Wyckoffは、市場をつながりのあるシステムとして見ています。これには3つの要素があります。
ビットコイン(Bitcoin)のチャートを見るとき、Wyckoffの視点では、単に価格の上下を見るのではなく、今現在、買い手と売り手がどのようなバランスを取っているのかを観察します。もし出来高が高いのに価格が動かない場合、それは売り手が強いことを示し、価格が上がるのに伴って出来高が減少している場合は、トレンドからの撤退の危険信号です。
Wyckoffをさまざまな資産に適用する
Wyckoff Logicの素晴らしい点は、すべての市場に適用できることです。具体的には、
これらの市場では、時間軸を短くしたり長くしたり調整可能です。5分、1時間、日次、月次など。つまり、Wyckoff Logicは、デイトレーダーからスイングトレーダーまで、あらゆるタイプのトレーダーに適しています。
Wyckoffが語る市場のフェーズ：Market Cycle
Wyckoffが見ている市場は、繰り返し現れるパターンです。これをWyckoff Cycleと呼び、2つの主要フェーズに分かれます。
###フェーズ1：蓄積 (Accumulation Phase) - 大口が「買い集める」低価格帯
ステップ1 (フェーズA)： 大口投資家は、市場がまだ弱いときに静かに買い始め、取引量は減少し、価格は狭い範囲に収束します。この段階では、「Spring」＝急落と急反発を見かけることもあります。これは、大口が次の動きの準備をしているかどうかを確認するためです。
ステップ2 (フェーズB)： 需要が現れ、取引量が増加し、価格が狭い範囲を突破します。ここで「Sign of Strength (SOS)」＝高い出来高とともに価格が上昇します。その後、価格は「新しいサポートライン」をテストするために下落することもありますが、前より大きく下がることはありません。
###フェーズ2：分配 (Distribution Phase) - 大口が「売り始める」高値圏
ステップ3 (フェーズC)： 価格が満足できる水準に達すると、大口は売り始めます。誰に売るのか？FOMO（Fear of Missing Out＝取り残される恐怖）に駆られた個人投資家が参入し、取引量は増加しますが、価格は横ばいまたはわずかに上昇します。これを「Upthrust」と呼び、一瞬の急騰の後に急落します。
ステップ4 (フェーズD)： 売りが増え、取引量と価格がともに下落します。重い下落の中、「Sign of Weakness (SOW)」＝高い出来高とともに価格が下落し、新たな高値をつくる試みは失敗します。
ステップ5 (フェーズE)： 市場は安定し、取引量は減少、価格は狭い範囲で動きます。次のサイクルに備える準備段階です。ダブルボトムやトリプルボトムが見られることもあります。
勝つための5つの原則
Wyckoffを理解したら、次は実践です。基本的な5つのルールを覚えましょう。
(ルール1：まず市場の位置を知る
自分に問いかけてください：今、市場は蓄積中か分散中か？上昇トレンドか下降トレンドか？不明な場合は焦らず待つこと。待つこともアートです。
)ルール2：決めた銘柄に集中
上昇トレンドでは、「市場よりも先に動いている銘柄」を探す。価格が指数よりも先に上昇しているもの。下降トレンドでは逆を行く。優秀な銘柄は「素早く動く」ものです。
(ルール3：強さを測るには十分な証拠を
WyckoffのPoint and Figure（P&F）チャートが役立ちます。原因（Cause）は、買い圧力の範囲内の棒の数で測定。結果（Effect）は、価格の動きの距離です。例えば、500円の利益を狙う場合、Causeが200円しかなければ、成功の確率は低いです。
)ルール4：エントリーポイントを見つけるにはシグナルを待つ
Wyckoffは「テスト」の種類を9つ定義しています。これは、買い圧力の終わりを示すサインです。例えば、長期間上昇した後に9回の売りテストがあれば、供給が重くなっている証拠。ショートエントリーのタイミングです。
###ルール5：市場指数の変化に注意
主要指数、例えばDow Jones Industrial Average（DJIA）は、先に動きます。個人トレーダーはDJIAや他の主要指数を追うことで、逆張りを避けることができます。
Wyckoffの勝利の3原則
上記の5ルールに加え、Wyckoffはさらに深い「3つの法則」を提唱します。
###法則1：供給と需要が価格の魅力を決める
誰が多いかで価格は動きます。買い手が多いと上昇し、売り手が多いと下落します。取引環境を観察し、棒グラフや出来高、反応を分析しましょう。
###法則2：原因と結果が価格目標を導く
Wyckoffの「原因」は、横方向のカウント（P&Fの買い圧力の範囲）で測定され、「結果」は価格の動きです。例えば、3か月間の蓄積で1000円の範囲をカバーしたなら、原因は1000円と見なされ、その上昇目標はそれ以上となる。
(法則3：努力と結果の不一致はトレンドの転換サイン
出来高と価格の不一致は危険信号です。例：高出来高なのに価格が高値をつけずに下落した場合、買い圧力はあるが、売り圧力がそれを抑えている状態です。
実例：現実の世界から
)ビットコイン (Bitcoin)のWyckoff適用例
数年前のビットコインのチャートを見てみましょう。長期の上昇トレンドの後、分散のパターンに入り、出来高は増加しますが価格は停滞します。もし上昇してもすぐに急落するなら、それは「Upthrust」のサインです。アラートやトレードルームで「Distributionの兆候」と通知しても良いでしょう。
その後、実際に高出来高で価格が急落します。これは「Sign of Weakness」の証拠です。分散フェーズが確定し、価格が一定レベルで止まり、再び買い圧力が高まると、「フェーズE」が始まり、新たな蓄積の準備段階に入ります。
(金 )XAU/USD###とその持ち合いの特徴
金は「上昇トレンドに沿って動く」と言われます。価格が継続的に上昇し、蓄積も進む。しかし、重要なのは、金は24時間取引されているため、出来高は他の資産と異なる意味を持ちます。世界的な関心が高まると出来高も増えますが、価格は長時間横ばいになることもあります。これが「分散」のサインです。
###ダウ平均株価 ###DJIA### - 市場の先行指標
Wyckoffはこれらの指数を見て、市場の「直感」を掴みます。DJIAが強い需要を示し、多くの銘柄が新高値を付け、出来高も増加しているなら、それは「本物の蓄積」の証拠です。一方、DJIAが揺れているのに個別銘柄が弱い場合は、偽の分散の可能性もあるので注意が必要です。
まとめ：なぜWyckoffは今も生き続けるのか？
プロのトレーダーはWyckoffを選ぶ理由はシンプルです。これは「エントリー・エグジットのルール」ではなく、「売買の思考法」です。
Wyckoffのアプローチを自分の規律と組み合わせると、スリッページや感情の乱れ、計画の崩壊が減少します。価格がどこへ向かうかを「投票」するのではなく、「大口が何を伝えたいのか」を「見通す」ことができるのです。
現在、投資家は株、金、FX、暗号資産などさまざまな資産にWyckoff Logicを適用しています。最初のステップは、理論をケーススタディで学び、チャートを使って練習し、実際のトレードに臨むことです。最初から完璧はありません。
情報が溢れる世界においても、Wyckoff Logicは残り続けます。それは古くからの問い、「誰が買っているのか、誰が売っているのか、そして出来高は何を語っているのか？」に答えるためです。この問いは、市場が存在し続ける限り、常に答えを見つけることができるのです。