金価格が$4,350を超える上昇を続ける可能性：FRBの緩和と地政学的緊張がXAU/USDの強さを後押し

金はその印象的な勢いを維持し、約4,345ドル付近で取引されている。投資家は複数の強気の要因と利益確定圧力を天秤にかけている。黄色い金属の卓越したパフォーマンスは、2025年に65％の年間リターンを記録し、1979年以来最も強い年となったことを反映しており、2026年に向けて市場のダイナミクスに根本的な変化が起きている。

FRBの利下げが金価格予測2030年の展望を形成

連邦準備制度のハト派的な姿勢は、金の構造的支援の要となりつつある。12月に25ベーシスポイントの利下げを行い、フェデラルファンド金利を3.50％～3.75％に引き下げた後、当局者は経済状況次第でさらなる利下げに前向きであることを示唆した。FOMCの議論では、多くの政策立案者がインフレが緩和し続ける場合、追加の金利引き下げが必要と考えている一方、タイミングや規模については合意が得られていない。

この緩和的な環境は、貴金属を直接支える。金利の低下は、金のような利子を生まない資産を保有する機会コストを減少させ、固定収入の代替手段と比べて魅力を増す。市場参加者は2026年を、さらなる金融緩和が金を新高値に押し上げる可能性のある転換点と見なす傾向が強まっており、長期的な金価格予測2030年のダイナミクスに影響を与えている。

地政学的不確実性が安全資産需要を持続

金融政策以外にも、中東の緊張の高まりや米国とベネズエラ間の摩擦拡大は、金の伝統的な資産保全手段としての役割を強化している。マクロ経済の不確実性が高まる局面では、投資家は政治的・経済的ショックから隔離されていると見なされる資産へと系統的に資金を移動させる。この安全資産への流入は、現在のラリーの背後に持続的な下支えを提供している。

向かい風：マージン圧力と利益確定

この上昇局面には重要な制約も存在する。CMEグループは最近、金および貴金属先物契約の初期証拠金と維持証拠金の要件を引き上げ、トレーダーがポジションを構築するために必要な資本を増加させた。この措置は、相手方リスクから保護するためのものであり、投機的なポジションを抑制し、短期的な上昇ペースを制限する可能性がある。

さらに、2025年の利益獲得の規模は、ポートフォリオのリバランスや利益確定の環境を生み出している。低水準でポジションを積み重ねたトレーダーは、リターンを確定させるための動機付けが強く、これが調整局面での価格に重石をかける可能性がある。

今後の展望：金価格予測と2026年の見通し

緩和的なFRBの政策、持続する地政学的リスク、そして技術的なマージン制約の相互作用が、2026年以降も金の動向を左右するだろう。構造的な支援は維持されているものの、最近の極端な動きの消化とポジションの再調整に伴う短期的な変動性は避けられない。