**XAU/USDは安全資産需要に支えられ、$4,350を再び上回る**金は今週、回復の兆しを見せており、火曜日のアジア取引時間中にプラス圏に戻っています。数ヶ月ぶりの最悪の1日を4.5%の下落で経験した後、貴金属は現在$4,350以上で安定しています。以前は高い担保要件によりマージンコールの清算が行われましたが、市場状況は変化しており、トレーダーは新年に向けてポジションを再調整しています。## 反発の要因は何か？来年の連邦準備制度の政策見通しが主要なきっかけとなっています。市場参加者は、2026年に利下げが実現するとの自信を高めており、これにより金のような非利回り資産に自然と恩恵がもたらされます。借入コストの低下は、金を保有する機会コストを減少させ、利子を生む資産と比べて魅力的にしています。金融政策以外にも、地政学的な情勢は依然として不安定です。ロシアとウクライナ間の新たな緊張が高まり、モスクワはキエフをドローン攻撃したと非難しており、安全資産への流れが再燃しています。平和交渉に関するこれらの対立する見解は、投資家にポートフォリオにおいてバランスの取れたポジションの必要性を再認識させています。週末にシカゴ・マーカンタイル取引所グループが貴金属先物の担保要件を引き上げた決定は、圧力の一因となりました。しかし、この技術的調整は、清算が緩和され自然な需要が戻るにつれて一段落したようです。## 市場の動き：重要な動向- **住宅市場の勢い：** 米国の未処理住宅販売件数は、11月に前月比3.3%増と予想の1.0%増を上回り、2023年初以来の最高水準を記録しました。- **中央銀行のコメント：** トランプ氏の次期FRB議長が緩和的な政策を維持すると期待しているとの最近の発言は、制度の独立性に関する議論を再燃させ、市場の不確実性を高めています。- **利下げの可能性：** CME FedWatchツールは、1月のFOMC会合での利下げ確率を約16.1%と見積もっています。- **地政学的緊張の高まり：** ロシアとウクライナ間のドローン攻撃に関する報道の対立が続き、ヘッドラインを賑わせ、リスクオフのセンチメントを支えています。## テクニカル分析：今後の調整局面テクニカル的には、金は日足チャートで100日指数移動平均線を上回る堅調な展開を維持しています。ボリンジャーバンドは拡大しており、ボラティリティの上昇が示唆されます。ただし、14日相対力指数は中立付近にとどまっており、短期的には買い手と売り手の勢いが均衡していることを示しています。抵抗線は、$4,520付近の上部ボリンジャーバンドに注目すべきです。このゾーンを明確に突破すれば、史上最高値の$4,550や心理的な$4,600レベルへの再挑戦が視野に入ります。下値のサポートは、$4,305-$4,300の範囲に形成されており、先週の安値と一致します。このラインを下回ると、売り圧力が強まる可能性があり、ターゲットは12月16日に設定された$4,271まで下落することも考えられます。取引量は休暇期間中は控えめになると予想され、動きは小規模な参加者による乱高下となる可能性があります。今日後半に発表されるFOMC議事録は新たな方向性を示すかもしれませんが、多くの主要プレイヤーは1月の活動再開まで様子見の状態にあると考えられます。
イエローメタル、投資家が金利低下と世界的リスクを注視する中で足場を固める
XAU/USDは安全資産需要に支えられ、$4,350を再び上回る
金は今週、回復の兆しを見せており、火曜日のアジア取引時間中にプラス圏に戻っています。数ヶ月ぶりの最悪の1日を4.5%の下落で経験した後、貴金属は現在$4,350以上で安定しています。以前は高い担保要件によりマージンコールの清算が行われましたが、市場状況は変化しており、トレーダーは新年に向けてポジションを再調整しています。
反発の要因は何か？
来年の連邦準備制度の政策見通しが主要なきっかけとなっています。市場参加者は、2026年に利下げが実現するとの自信を高めており、これにより金のような非利回り資産に自然と恩恵がもたらされます。借入コストの低下は、金を保有する機会コストを減少させ、利子を生む資産と比べて魅力的にしています。
金融政策以外にも、地政学的な情勢は依然として不安定です。ロシアとウクライナ間の新たな緊張が高まり、モスクワはキエフをドローン攻撃したと非難しており、安全資産への流れが再燃しています。平和交渉に関するこれらの対立する見解は、投資家にポートフォリオにおいてバランスの取れたポジションの必要性を再認識させています。
週末にシカゴ・マーカンタイル取引所グループが貴金属先物の担保要件を引き上げた決定は、圧力の一因となりました。しかし、この技術的調整は、清算が緩和され自然な需要が戻るにつれて一段落したようです。
市場の動き：重要な動向
テクニカル分析：今後の調整局面
テクニカル的には、金は日足チャートで100日指数移動平均線を上回る堅調な展開を維持しています。ボリンジャーバンドは拡大しており、ボラティリティの上昇が示唆されます。ただし、14日相対力指数は中立付近にとどまっており、短期的には買い手と売り手の勢いが均衡していることを示しています。
抵抗線は、$4,520付近の上部ボリンジャーバンドに注目すべきです。このゾーンを明確に突破すれば、史上最高値の$4,550や心理的な$4,600レベルへの再挑戦が視野に入ります。
下値のサポートは、$4,305-$4,300の範囲に形成されており、先週の安値と一致します。このラインを下回ると、売り圧力が強まる可能性があり、ターゲットは12月16日に設定された$4,271まで下落することも考えられます。
取引量は休暇期間中は控えめになると予想され、動きは小規模な参加者による乱高下となる可能性があります。今日後半に発表されるFOMC議事録は新たな方向性を示すかもしれませんが、多くの主要プレイヤーは1月の活動再開まで様子見の状態にあると考えられます。