APRとEARの理解：どの金利が実際の借入コストを反映しているのか？

ローンやクレジット商品の購入時に、よく目にする略語が2つあります：APRとEAR。これらは似たような響きですが、実際にはあなたが支払う金額について全く異なるストーリーを伝えています。これらの混同は、借り手に毎年何百万ドルもの損失をもたらしています。

同じローンに異なる2つの金利が表示される理由

例えば、金利4%のモーゲージ見積もりに対してAPRが4.1%と表示されていたり、クレジットカードで表記された金利が月1%なのに対し、APRが12%と示されている場合を想像してください。この不一致は、APRとEARが借入コストを異なる方法で測定しているために生じます。

APRは名目年利率を表し、基本的には月利を12倍したものです。これには、住宅ローンのオリジネーション手数料など、ローンの元本に含まれる手数料も含まれますが、それだけです。APRは利息が年に一度だけ適用されると仮定して計算されており、実際のローンの仕組みとは異なります。

一方、EAR（効果的年利率(EAPR)や年利回り(APY)とも呼ばれる）は、実際の年間コストを明らかにします。これは複利を考慮しており、つまり利息に対しても利息がつく仕組みです。多くの金融機関は頻繁に複利計算を行い、クレジットカードでは日次で複利を適用することも多いため、実際のコストは大きく増加します。

複利が実際のコストをどう変えるか

例えば、月1%の金利を請求するクレジットカードを考えてみましょう。名目APRは単純計算で：1%×12＝12%です。しかし、実際にはこれが現実と異なる点です。

毎月、その利息は残高に加算されます。次の月には、元本と前月未払いの利息に対して利息がかかります。この複利効果は年間を通じて蓄積されます。

複利計算を用いると、同じ月1%の金利は実効年利率約12.68%に相当します。もしカードが日次複利を採用している場合（(ほとんどのカードがそうです)）、日次0.0328%程度で計算され、EARはさらに高くなり、約12.75%に近づきます。

原則はシンプルです：複利の頻度が高いほど、実効年利率は高くなる。 銀行はこれをよく理解しているため、月次や年次よりも日次で複利計算を行います。

これが最も重要な場面：実用的な影響

短期のローンでは、最も差が顕著に現れます。 例えば、友人から1ヶ月間で$1,000を借りて、$1,050を返すとします。その月の5%の金利は一見管理しやすそうですが、これを年率に換算すると、複利計算によって実効年利率は約80%に達します。つまり、その「フレンドリーな」ローンも高額になってしまいます。

クレジットカードの場合、EARを理解することが非常に重要です。多くの人は広告されているAPRに注目しがちですが、実際のコストは日次複利によって高くなることを見落としています。例えば、$5,000の残高を持つ15%のAPRカードでは、実際の年間利息負担はより高いEARを反映しています。

定期預金（CD）などの投資商品でも、違いを理解することで実際のリターンを正確に評価できます。例えば、月次複利の3%の金利が付くCDは、実効年利は約3.04%に近づきます。

APRとEAR：それぞれいつ使うべきか

APRは、複利の頻度が少ないローンに最適です。住宅ローンや自動車ローンは通常、年次または半年ごとに複利計算されるため、APRとEARはほぼ一致し、APRだけで十分な借入コストの把握が可能です。

EARは、頻繁に複利が行われる場合に重要です。クレジットカードや個人ローン、貯蓄口座などは日次や月次で複利計算されるため、実際のコストを示すのはEARです。

まとめ

APRとEARの根本的な違いは、複利の有無にあります。APRは単純利息計算を用いていますが、EARは複利効果を取り入れています。あなたのローンや投資に適用される指標を理解し、コストの予想外の増加を防ぐことが重要です。契約にサインする前に、複利の頻度を確認し、EARを計算または検証し、その真のコストを基準に判断しましょう。