深夜、世界中の暗号投資家たちは息を潜めてFRB会議議事録を見つめている——これは単なる年末の政策大劇ではなく、暗号市場の生死を左右する重要な局面だ。長年暗号界に身を置くベテランたちも理解している通り、年末のFRBの動きは、その後の12ヶ月間の資金流れを決定づけることが多い。## FRBの真の狙い：利下げは煙幕？12月11日、FRBは予定通り25ベーシスポイントの利下げを発表し、連邦基金金利は3.50%-3.75%の範囲に下がった。一見好材料のようだが、市場の反応は非常に微妙だ。**現状のデータ：**ビットコインは発表直後に91.17Kドル付近まで急上昇したが、その後はレンジ相場に入り、過去24時間の上昇幅はわずか+1.09%；イーサリアムはやや堅調で、価格は3.13Kドルに安定し、24時間の上昇幅は+0.44%。この「期待先行、事実売り」のパターンが繰り返されている。さらに市場を警戒させているのは、FRBの12名の投票委員のうち3人が反対票を投じたことだ——2人は現状維持を主張し、1人は50ベーシスポイントの利下げを要求した。これは過去6年で最も深刻な内部対立だ。点陣図が示唆する2026年の最大1回の利下げ予想と合わせて、市場は気づき始めている：これは「ハト派の利下げ」トラップかもしれない。## 会議議事録で必ず注目すべき3つのシグナルこの局面を生き延びるために、ベテランたちが押さえるべき3つのポイントは次の通りだ。**第一、1月会議の「据え置き」継続確率は85%**市場は一般的に、FRBが1月に政策を変更しない可能性が非常に高いと見ている。もし議事録がこの予想を裏付ける内容なら、短期的な流動性支援は大きく不足することになる。**第二、なぜFRB内部は分裂しているのか？**投票の分裂の背後にある理由は極めて重要だ——インフレの再燃を懸念しているのか、それとも雇用市場の軟化を心配しているのか？異なる理由は、今後の政策路線を大きく左右する。**第三、隠された「非QE緩和」シグナル**FRBは同時に「準備管理購入」計画を開始し、今後30日間で400億ドルの短期国債購入を行うと発表した。これは業界では「潜在的な流動性放出」と呼ばれている。もし2026年にこの計画のアップグレード版が登場すれば、市場は数千億ドル規模の新たな流動性注入に直面する可能性がある。これこそが市場が過小評価している本当のシグナルだ。## オンチェーンデータが示す市場の底線マクロの恐怖と対比して、オンチェーンデータは楽観的なシグナルを静かに放出している。**短期保有者はすでに投げ出している**。過去30日間で、短期ホルダーの損失額は45億ドルを超え、これは2024年の円アービトラージ爆損の時期に次ぐ規模だ。歴史は教えてくれる：極端な損失はしばしば局所的な底を孕む。**取引所のBTC残高が2018年以来の最低水準に**。現在、取引所のビットコイン残高は260万枚以下に落ちており、投資家は狂ったようにBTCを積み増している。取引所の流動性が枯渇すると、市場の流動性自体が希少資源となり、どんなポジティブなきっかけでも反発を引き起こす可能性がある。## 隠れたリスクも見逃せないクリスマス休暇中、欧米のトレーダーが一斉に撤退し、市場の流動性は極端に低下している。これにより、少額の取引でも激しい値動きが起きやすくなる。同時に、日本銀行は利上げ圧力に直面する可能性があり、これは円アービトラの安定性を脅かし、世界のリスク資産に波及する。## 分割戦略の提案**短期トレーダー向け**：86500-89500ドル（BTC）と2860-3060ドル（ETH）の範囲内でT+0取引を行い、過度なレバレッジは避けること。この期間は流動性不足が顕著であり、積極的な操作は「洗い」に遭うリスクが高い。**長期ホルダー向け**：オンチェーン指標はすでに歴史的な「買いゾーン」に到達している。今こそ「恐怖に乗じて買い増し」の絶好のタイミングだ。機関投資家の83%は2025年に暗号資産の比率を拡大する予定であり、個人投資家も段階的に積み増すべきだ。**積立投資ユーザー向け**：資金を3-4分割し、今後1週間で段階的に投入する。旧正月前後はアジア資金が暗号資産に殺到しやすい「春節効果」を見逃す手はない。## 最終的なゲーム：誰が2026年の流動性を支配するのか？会議議事録はあくまで表面に過ぎない。真の長期的な変数は、FRBの人事刷新にある。パウエルの任期は2026年5月に終了し、トランプ政権は後任者の指名を間近に控えている。現職の国家経済会議委員ケビン・ハセットや前FRB理事ケビン・ウォーシュが有力候補だ。FRBの幹部の交代は、2026年の暗号市場の流動性構造を決定づける究極の要因だ。毎回の会議議事録に振り回されず、より長期的な制度変化を見据えること——これこそがベテランたちが持つべき思考だ。
年末美联储議事録暴露：ビットコイン91000ドルの壁が危機に、ベテランが教える突破方法
深夜、世界中の暗号投資家たちは息を潜めてFRB会議議事録を見つめている——これは単なる年末の政策大劇ではなく、暗号市場の生死を左右する重要な局面だ。長年暗号界に身を置くベテランたちも理解している通り、年末のFRBの動きは、その後の12ヶ月間の資金流れを決定づけることが多い。
FRBの真の狙い：利下げは煙幕？
12月11日、FRBは予定通り25ベーシスポイントの利下げを発表し、連邦基金金利は3.50%-3.75%の範囲に下がった。一見好材料のようだが、市場の反応は非常に微妙だ。
現状のデータ：
ビットコインは発表直後に91.17Kドル付近まで急上昇したが、その後はレンジ相場に入り、過去24時間の上昇幅はわずか+1.09%；イーサリアムはやや堅調で、価格は3.13Kドルに安定し、24時間の上昇幅は+0.44%。この「期待先行、事実売り」のパターンが繰り返されている。
さらに市場を警戒させているのは、FRBの12名の投票委員のうち3人が反対票を投じたことだ——2人は現状維持を主張し、1人は50ベーシスポイントの利下げを要求した。これは過去6年で最も深刻な内部対立だ。点陣図が示唆する2026年の最大1回の利下げ予想と合わせて、市場は気づき始めている：これは「ハト派の利下げ」トラップかもしれない。
会議議事録で必ず注目すべき3つのシグナル
この局面を生き延びるために、ベテランたちが押さえるべき3つのポイントは次の通りだ。
第一、1月会議の「据え置き」継続確率は85%
市場は一般的に、FRBが1月に政策を変更しない可能性が非常に高いと見ている。もし議事録がこの予想を裏付ける内容なら、短期的な流動性支援は大きく不足することになる。
第二、なぜFRB内部は分裂しているのか？
投票の分裂の背後にある理由は極めて重要だ——インフレの再燃を懸念しているのか、それとも雇用市場の軟化を心配しているのか？異なる理由は、今後の政策路線を大きく左右する。
第三、隠された「非QE緩和」シグナル
FRBは同時に「準備管理購入」計画を開始し、今後30日間で400億ドルの短期国債購入を行うと発表した。これは業界では「潜在的な流動性放出」と呼ばれている。もし2026年にこの計画のアップグレード版が登場すれば、市場は数千億ドル規模の新たな流動性注入に直面する可能性がある。これこそが市場が過小評価している本当のシグナルだ。
オンチェーンデータが示す市場の底線
マクロの恐怖と対比して、オンチェーンデータは楽観的なシグナルを静かに放出している。
短期保有者はすでに投げ出している。過去30日間で、短期ホルダーの損失額は45億ドルを超え、これは2024年の円アービトラージ爆損の時期に次ぐ規模だ。歴史は教えてくれる：極端な損失はしばしば局所的な底を孕む。
取引所のBTC残高が2018年以来の最低水準に。現在、取引所のビットコイン残高は260万枚以下に落ちており、投資家は狂ったようにBTCを積み増している。取引所の流動性が枯渇すると、市場の流動性自体が希少資源となり、どんなポジティブなきっかけでも反発を引き起こす可能性がある。
隠れたリスクも見逃せない
クリスマス休暇中、欧米のトレーダーが一斉に撤退し、市場の流動性は極端に低下している。これにより、少額の取引でも激しい値動きが起きやすくなる。同時に、日本銀行は利上げ圧力に直面する可能性があり、これは円アービトラの安定性を脅かし、世界のリスク資産に波及する。
分割戦略の提案
短期トレーダー向け：86500-89500ドル（BTC）と2860-3060ドル（ETH）の範囲内でT+0取引を行い、過度なレバレッジは避けること。この期間は流動性不足が顕著であり、積極的な操作は「洗い」に遭うリスクが高い。
長期ホルダー向け：オンチェーン指標はすでに歴史的な「買いゾーン」に到達している。今こそ「恐怖に乗じて買い増し」の絶好のタイミングだ。機関投資家の83%は2025年に暗号資産の比率を拡大する予定であり、個人投資家も段階的に積み増すべきだ。
積立投資ユーザー向け：資金を3-4分割し、今後1週間で段階的に投入する。旧正月前後はアジア資金が暗号資産に殺到しやすい「春節効果」を見逃す手はない。
最終的なゲーム：誰が2026年の流動性を支配するのか？
会議議事録はあくまで表面に過ぎない。真の長期的な変数は、FRBの人事刷新にある。パウエルの任期は2026年5月に終了し、トランプ政権は後任者の指名を間近に控えている。現職の国家経済会議委員ケビン・ハセットや前FRB理事ケビン・ウォーシュが有力候補だ。
FRBの幹部の交代は、2026年の暗号市場の流動性構造を決定づける究極の要因だ。毎回の会議議事録に振り回されず、より長期的な制度変化を見据えること——これこそがベテランたちが持つべき思考だ。