最近、大手投資機関がビットコインの保有を増やしているという話題が非常に熱くなっており、私の背景調査も急増しています。 「フルポジションをフォローアップした方がいいか?」 「機関投資家は楽観的で、ビットコインは来年10万ドルを突破できるのか?」 こうした問題は次々と現れます。 正直なところ、その反応を見て私は息を呑んだ。

まずよくある認知的誤りを明確にしなければなりません。多くの人が「機関=専門職=損失のない安定した利益」と定めていますが、現実はそれほど単純ではありません。 歴史上、制度的な重プロジェクトが最終的にゼロに戻った例は数多くあります。 問題は、感情による上昇は花火のようなものであり、長期的なトレンドの決定は別のところにあることです。

では、決定はどこにあるのでしょうか? 三次元的に分解して説明します。

**一つ目はユーザーの導入です**- これがビットコインの長期価値の真の支えです。 データはこう示しています:2017年にはビットコインのアクティブアドレス数は約100万件でしたが、現在は500万件を超えています。 世界中でビットコイン決済を受け入れている商人の数も数千から数十万に増加しています。 これらの成長曲線は、実質的で定量的な価値蓄積を反映しています。 機関による保有の増加は本質的にユーザー採用を促進していますが、それは見かけ上のものであり、根底にある原動力はネットワーク効果の拡大と実用的な応用にあります。