連邦準備制度理事会(FRB)は最近、1050億ドルのオーバーナイト流動性をリリースし、暗号資産コミュニティの反応は分断と表現できるでしょう。 「強気相場のシグナルだ」と嬉しそうに叫ぶ人もいれば、「これが私の通貨価格と何の関係があるのか」と混乱する人もいました。 長年市場を追ってきたアナリストとして、この資金の背後にある論理を明確にしたいと思います。

まずは基本的な概念から始めましょう。 流動性とは本質的に金融システム内に流れている資金の規模のことです。 FRBの流動性注入は、金融システム全体に「生きた血」を加えることに等しい。 システム内により多くの資金があると、収入を追い求める資本は債券や定期預金のような低金利商品に満足せず、より高いリターンの投資チャネルを必然的に探すでしょう。暗号資産はこの選択肢の範囲内にあります。

しかし、なぜこの注射は特別な注目に値するのでしょうか? 鍵は規模とタイミングです。 1050億は今年これまでで最大級のオーバーナイト流動性運用の一つであり、米国株のボラティリティが高まり、米国債利回りの異常な変動が続く時期に達成されました。 これは金融システムにストレスの兆候が見られ、FRBの動きは単なる通常の操作であるだけでなく、実質的なリスクヘッジでもあります。 信号の強さは以前と大きく異なっています。

過去5年間の歴史データを振り返ると、パターンは明確です。連邦準備制度理事会(FRB)が大規模な短期流動性注入を開始するたびに、暗号市場は大きな上昇期を迎える可能性があります。 最も直感的な例は2020年の流行の影響です。 FRBが無制限の量的緩和を開始した後、ビットコインは4,000ドル未満から後に史上最高値まで上昇しました。 これは偶然ではなく、流動性のある環境における資本配分の必然的な結果です。

もちろん、十分な流動性があるからといって自動的に諦めるわけではありません。 短期的な市場には依然として変動リスクがあり、どの通貨を選ぶか、リスクをどうコントロールするかは自分で判断する必要があります。 しかし、マクロな背景から見ると、環境は確かに資産クラスにとって有利な条件を創出する方向に発展しています。