3年間の自制の後：トム・リーが2026年の回復計画を描く

来る年は、市場の長期的な制約サイクルを打ち破ると、影響力のある市場アナリストのTom Leeは予測しています。彼の最新の分析によると、2026年はマクロ経済の逆風による3年連続の低迷の後に転換点を迎える可能性があるとのことです。

ブレークスルーのきっかけ：金利低下とAIの勢い

Tom Leeは、投資環境を変革する二つの主要な要因を特定しています。連邦準備制度の政策が金利引き下げに向かうにつれ、企業の拡大を抑えていた重みは薄れるでしょう。同時に、人工知能による利益成長がリスク感受性の高いセクター全体の収益モメンタムを加速させると予想されます。この二重のダイナミクスが、Leeが「新しい景気循環の本格的な始まり」と表現する基盤を作り出します。

2026年の二段階：混乱から勝利へ

この動きは直線的ではありません。Tom Leeの見解によると、2026年上半期は今年のボラティリティを反映し、最初は弱含み、その後に強さを取り戻す展開になる可能性が高いです。具体的には、連邦準備制度が決定的な行動を遅らせるため、最初の数ヶ月で市場は10-15％の調整を経験すると予測しています。この調整局面は、刺激策の遅れを市場が織り込む典型的なサイクルのダイナミクスを反映しています。

しかし、Leeはこの弱さは一時的なものと見ています。金融条件が緩和され、AIによる収益が加速すれば、景気循環に敏感な資産クラスは大きな反発を経験するはずです。後半は、蓄積された悲観論が払拭され、再び自信と資本の成長への回転が起こる時期となるでしょう。

なぜ今、パターンが破られるのか

2026年と過去3年間の最大の違いは、構造的障害の排除にあります。市場は6つの明確な破壊的エピソードを経験し、その都度センチメントをリセットしてきました。これらの逆風が解消される可能性が高まる中、Tom Leeはこれを単なる循環的な反発以上のものと見ています。それは、抑制によって遅れていた自然な拡大フェーズの再開です。

彼の見通しは、滑らかな上昇を約束するものではなく、長年の制約によって妨げられてきた市場メカニズムの回復を示しています。