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[37兆ドルの米国債、1人当たり$110,000、本当に爆発するのか？最も心を痛める真実がここに]
まず結論：この一生で米国の債務不履行を目撃する確率は、地球に隕石が衝突するよりもさらに低い。
なぜそんなに自信を持って言えるのか？
米国債がデフォルトする唯一の方法は、米国議会が債務上限の引き上げを拒否する場合だけだ。しかし、アメリカの政治ゲームの枠組みの中では、これはほぼ不可能だ—二党は深く分裂しているが、債務問題に関しては常に団結している。
根底にある論理はさらに衝撃的だ：米国債の背後には、米国の税制全体、軍事覇権、技術的優位性が控えている。世界の資本は依然として積極的に米国債を買い続けており、2026年初頭までに米国債の入札超過は2.5倍に達している。これは偶然ではない。重要なポイントは、米ドルが世界の基軸通貨として、連邦準備制度の絶対的な価格決定権の下にあることだ。必要に応じて、彼らは直接お金を印刷して債務を買い入れることができる(量的緩和)、これは他国には夢のまた夢の特権だ。
では、スマートマネーは何をしているのか？個人投資家が米国債爆弾を心配している間に、機関投資家は高利回りの長期米国債を買い漁っている。連邦準備制度が金利を引き下げ始めると、これらの債券の実質利回りは倍増する可能性があり、一部の計算では2026年の最も安定したアービトラージの機会の一つになると示唆されている。
しかし、もう一方を愚かに無視してはいけない。比較してみよう：米国の債務は透明であり、連邦準備制度は独立して運営されており、財政拡大は市場によって制約されている。一方、いくつかの新興市場には隠された債務の山があり(例えば一部の地方債)、中央銀行の政策は行政の意志に依存している。本当のリスクは層状で隠されている。つまり、米国債自体は爆発しないが、ドルの信用の長期的な侵食、繰り返されるインフレ、そして世界的なデデジタリゼーションの潮流—これらが本当の灰色のサイだ。
では、どうやって対処すればいいのか？米国債のデフォルトに賭けるのではなく、その「非爆発」特性を活用しよう。一般投資家は、米国債ETF(のようなTLT)に投資して高利回りの収入を確保できる。しかし、もっと重要なのは、次の事実を認識することだ：米国債は世界資産の価格決定の基準となっている。一度変動すれば、連鎖反応でさまざまな資産クラスに一瞬でクラッシュを引き起こす可能性がある。
金融界には「大きすぎて潰せない」という格言があり、これが最も基本的なルールであり続けている。