投資家の多くは、バランスシートの重要な項目である流動資産を見落としがちです。これはまるで企業の緊急現金口座のようなもので、2020年以降の世界的な科学の進展のように、ビジネスが危機に瀕したときにどれだけ早く資金を引き出せるかを示しています。
財務諸表は資産を大きく二つのグループに分けています。第一は、12ヶ月以内に換金可能な資産、(流動資産)。第二は、より長期間必要とされる資産、例えば土地、建物、機械など、(固定資産)。
流動資産 (Current Asset) は、企業がどれだけ長く支払いを続けられるかを示すもので、「もし今日から収入がゼロになったら、何ヶ月持つか？」という質問に似ています。
固定資産 (Noncurrent Asset) は、長期的な資産であり、売却は難しいですが、企業の運営にとって重要です。一般的に、企業が多くの流動資産を保有しているほど、財務危機に対して強くなります。
現金 (Cash) は最も価値のある資産で、すぐに商品を購入でき、どの金融機関も受け入れます。ただし、問題はリターンが得られないことです。現金を過剰に保有する企業は、まるで金を穴に埋めているようなものです。
預金 (Cash Equivalents) は現金に似ていますが、利息がつきます。普通預金や定期預金などです。リスクは、銀行の信用力次第です。
現金を持つ企業は、株式、金、債券などに投資し、すぐに現金に戻すことを目的とします。利回りは期待できますが、価格変動リスクがあり、売却時に損失を被る可能性もあります。
( 売掛金 - 心配なポイント
商品を販売し、代金を後払いで受け取る場合、これを**売掛金 )Receivable###や手形 (Notes Receivable)**と呼びます。問題は二つ。まず、顧客が支払わない可能性。次に、企業が支払いを待つ必要があることです。これらは詳細に注意しないと、支払い遅延や不履行のリスクがあります。
( 在庫 - 価値を見極める必要がある
在庫 )Inventory### は、原材料や完成品で、販売待ちの状態です。投資家はこれに特に注意すべきです。売れ残りや、品質劣化による価値減少のリスクがあるからです。
( 前払費用と未収収益
企業は保険料、賃貸料、ライセンス料などを前払いすることがあります。これをPrepaid Expensesと呼びます。また、確実に受け取ることが決まっているがまだ受領していない収益を未収収益といいます。
Apple )AAPL###は、世界最大の時価総額を誇る企業であり、流動性も非常に高いです。COVID-19の発生以降、経営陣のTim Cookは「流動性は問題ではない」と断言しています。
数字を見てみましょう。
2019年末：Appleの流動資産は合計**$162.8十億ドル**。うち現金は(十億ドル)。
2020年末：流動資産はやや減少し、$59 十億ドルとなりましたが、注目すべきは：
これは、Appleが請求方針を変えたか、回収指標が低下した可能性を示しており、投資家は注視すべきポイントです。
$37 最初に：合計値を見る
流動資産は前年と比べて高いか低いか？増加は企業の健全さを示し、減少は警告サインです。
$60 次に：資産の質を見る
すべての流動資産が同じではありません。現金と預金は「本物」ですが、売掛金は回収できない可能性もあります。棚卸資産も売れ残るリスクがあります。
) 最後に：関係性を分析
現金が減る一方で売掛金が増える＝企業は回収待ちの状態かもしれません。 在庫が増える＝販売に問題がある可能性があります。
流動資産は、企業の流動性を示すバロメーターです。この数字が高いほど、企業は長期間危機を乗り越えられる可能性が高い。一方、低いと危機に陥るリスクがあります。
しかし、重要なのは総額だけでなく、各資産の質です。現金と預金は安全ですが、売掛金や在庫はリスクを伴います。
賢い投資は、数字の背後にある詳細を深く理解することです。単に財務諸表のトップページの数字を見るだけでは不十分です。現在では、財務諸表や流動資産、負債までの数字を読み解くスキルは、投資家にとって不可欠となっています。
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組織が危機に瀕したとき、キャッシュは何を意味するのか？流動資産の数字が秘密を明かす
投資家の多くは、バランスシートの重要な項目である流動資産を見落としがちです。これはまるで企業の緊急現金口座のようなもので、2020年以降の世界的な科学の進展のように、ビジネスが危機に瀕したときにどれだけ早く資金を引き出せるかを示しています。
現金と資産の価値の違いは何か
財務諸表は資産を大きく二つのグループに分けています。第一は、12ヶ月以内に換金可能な資産、(流動資産)。第二は、より長期間必要とされる資産、例えば土地、建物、機械など、(固定資産)。
流動資産 (Current Asset) は、企業がどれだけ長く支払いを続けられるかを示すもので、「もし今日から収入がゼロになったら、何ヶ月持つか？」という質問に似ています。
固定資産 (Noncurrent Asset) は、長期的な資産であり、売却は難しいですが、企業の運営にとって重要です。一般的に、企業が多くの流動資産を保有しているほど、財務危機に対して強くなります。
流動資産の種類とそれぞれのリスク
現金と銀行預金 - 最も安全な資産
現金 (Cash) は最も価値のある資産で、すぐに商品を購入でき、どの金融機関も受け入れます。ただし、問題はリターンが得られないことです。現金を過剰に保有する企業は、まるで金を穴に埋めているようなものです。
預金 (Cash Equivalents) は現金に似ていますが、利息がつきます。普通預金や定期預金などです。リスクは、銀行の信用力次第です。
短期投資 - 高リスクの資産
現金を持つ企業は、株式、金、債券などに投資し、すぐに現金に戻すことを目的とします。利回りは期待できますが、価格変動リスクがあり、売却時に損失を被る可能性もあります。
( 売掛金 - 心配なポイント
商品を販売し、代金を後払いで受け取る場合、これを**売掛金 )Receivable###や手形 (Notes Receivable)**と呼びます。問題は二つ。まず、顧客が支払わない可能性。次に、企業が支払いを待つ必要があることです。これらは詳細に注意しないと、支払い遅延や不履行のリスクがあります。
( 在庫 - 価値を見極める必要がある
在庫 )Inventory### は、原材料や完成品で、販売待ちの状態です。投資家はこれに特に注意すべきです。売れ残りや、品質劣化による価値減少のリスクがあるからです。
( 前払費用と未収収益
企業は保険料、賃貸料、ライセンス料などを前払いすることがあります。これをPrepaid Expensesと呼びます。また、確実に受け取ることが決まっているがまだ受領していない収益を未収収益といいます。
実例：Appleは何か、重要か？
Apple )AAPL###は、世界最大の時価総額を誇る企業であり、流動性も非常に高いです。COVID-19の発生以降、経営陣のTim Cookは「流動性は問題ではない」と断言しています。
数字を見てみましょう。
2019年末：Appleの流動資産は合計**$162.8十億ドル**。うち現金は(十億ドル)。
2020年末：流動資産はやや減少し、$59 十億ドルとなりましたが、注目すべきは：
これは、Appleが請求方針を変えたか、回収指標が低下した可能性を示しており、投資家は注視すべきポイントです。
プロのように流動資産を読む方法
$37 最初に：合計値を見る
流動資産は前年と比べて高いか低いか？増加は企業の健全さを示し、減少は警告サインです。
$60 次に：資産の質を見る
すべての流動資産が同じではありません。現金と預金は「本物」ですが、売掛金は回収できない可能性もあります。棚卸資産も売れ残るリスクがあります。
) 最後に：関係性を分析
現金が減る一方で売掛金が増える＝企業は回収待ちの状態かもしれません。 在庫が増える＝販売に問題がある可能性があります。
まとめ：投資家が流動資産を理解すべき理由
流動資産は、企業の流動性を示すバロメーターです。この数字が高いほど、企業は長期間危機を乗り越えられる可能性が高い。一方、低いと危機に陥るリスクがあります。
しかし、重要なのは総額だけでなく、各資産の質です。現金と預金は安全ですが、売掛金や在庫はリスクを伴います。
賢い投資は、数字の背後にある詳細を深く理解することです。単に財務諸表のトップページの数字を見るだけでは不十分です。現在では、財務諸表や流動資産、負債までの数字を読み解くスキルは、投資家にとって不可欠となっています。