## 減価償却 vs 償却費：投資家が知るべき理由

もしあなたが財務諸表を真剣に読む投資家であれば、この2つの言葉は頻繁に目にするでしょう。 **減価償却** (Depreciation) と償却費 (Amortization) は、企業の利益や収益の背後にあるものであり、それらを理解すればEBITやEBITDAの分析も容易になります。

### 減価償却とは何か？実際には？

減価償却は現金の損失ではなく、実体資産 (有形資産) のコストをその耐用年数にわたって配分するものです。会計士はこれを用いて、機械や建物、車両が時間とともに劣化していくことを反映させます。

**ホットな例**：企業が10万円のコンピューターを購入し、5年間使用すると見積もった場合、毎年の減価償却費は2万円となり、損益計算書に費用として記録されます。たとえその年に実際に現金を支払っていなくてもです。

### 基本的な違い：有形資産 vs 無形資産

**減価償却** は有形資産に適用されます：
- 車両、建物、機械
- オフィス設備、コンピューター
- 家具や建築物

**償却費** は無形資産に適用されます：
- 特許権、著作権
- ソフトウェア
- 商標

共通点：両者ともコストを時間にわたって配分し、各期間の収益とコストを一致させるための方法です。

### 減価償却の計算方法：一般的な4つの方式

#### 1. 直線法 (Straight-line Method)
最もシンプルな方法で、毎年同じ金額を計上します。

**式**： (資産の取得原価 - 残存価値) ÷ 耐用年数

メリット：理解しやすい
デメリット：初期に価値の減少を十分に反映しない場合がある

#### 2. 定率法 (Double-Declining Balance)
最初の年に減価償却を加速させる方法で、税金の節約を早期に実現したい企業に適しています。

メリット：キャッシュリターンが早く、税負担軽減
デメリット：計算が複雑

#### 3. 減少残高法 (Declining Balance)
定率法に似ていますが、減少率が一定ではありません。

#### 4. 生産量比例法 (Units of Production)
実際の使用量に基づいて減価償却を計算し、時間ではなく使用量に応じてコストを配分します。

適用例：工場の機械やトラック

**例**：生産能力が100万単位の機械があり、耐用年数中に10万単位を生産した場合、その年の減価償却は資産原価の1/10となります。

### 償却費：見落とされがちな役割

償却費は無形資産やローン返済のコストの配分を意味し、多くの場合直線法で計算されます。

**無形資産の場合**：
- 特許権、機械の権利：10,000円、耐用年数10年 → 年間1,000円
- クリエイティブな著作権：50,000円、推定耐用年数5年 → 年間10,000円

**ローン返済の場合**：
- 車のローンを月5,000円支払うと、最初の数ヶ月はほとんどが利息に充てられます。
- 返済が進むにつれて元本の割合が増え、利息は減少します。
- 毎月の支払額は一定です。

### EBITとEBITDA：なぜ違うのか？

これらは減価償却と償却費が分析において重要な役割を果たす場所です。

**EBIT** = 利益（利息・税金控除前） (利息と税金控除前の利益)
- **含む**：減価償却費と償却費

**EBITDA** = 利益（利息・税金・減価償却・償却費控除前）
- **除外**：減価償却費と償却費を戻し入れて、純粋な営業利益を示す

**なぜEBITDAを使うのか？**
- 固定資産が多い企業（例：ホテル）では減価償却費が高くなる
- 資産をリースしている企業（例：スタートアップのIT企業）は減価償却費が少ない
- EBITDAを用いることで、異なる業界の企業間の比較が公平になる

( どの資産が減価償却の対象になるのか？

次の条件を満たす必要があります：
- 実際に企業が所有している
- 事業運営や収益創出に使われている
- 使用期間が特定できる
- 1年以上の耐用年数が見込まれる

**対象となる資産**：車、建物、機械、コンピューター、著作権

**対象外**：
- 土地 )劣化しない(
- コレクション品 )アート、コイン###
- 債券、株式
- 個人所有の資産

( 投資家が覚えておくべきこと

減価償却費と償却費は実際の現金支出ではなく、会計上の費用です。したがって：

- 財務諸表を読むときは、**キャッシュフロー計算書** )キャッシュフロー計算書(も併せて確認
- 減価償却費が高い企業は、保守・修繕費用も高い傾向がある )隠れたコスト###
- 企業比較にはEBITDAを重視し、より公平に評価
- 成長企業は (ダブル・ディクライン・バランス法)を選ぶことで、税負担を増やすことができる

これらの理解を深めることで、財務諸表をより深く読み取り、賢く投資判断ができるようになります。