2025年は投資家に多くの曲がり角をもたらしました。現在、リアルタイムの新しいデータによるとビットコインは94.14Kドル、イーサリアムは3.29Kドルで取引されており、主要なプレイヤーは2026年に何に賭けているのでしょうか？主要な機関が最も大きな動きを見込む分野を解説します。## 仮想通貨の分岐点：ビットコインは岐路に立ち、イーサリアムは成長の準備完了ビットコインの動きは異例です。2025年に歴史的高値を記録した後、ほぼ横ばいで年を終えました。2026年のBTCに関するアナリストの見解は興味深い分裂を示しています。**スタンダードチャータードは期待を後退させ**、ビットコインの目標価格を20万ドルから15万ドルに引き下げました。これは、政府の暗号資産財務プログラムがETFの資金流入にもかかわらず買い支えを鈍らせる可能性があると判断したためです。**バーンスタインは強気の立場を取り**、今年中にビットコインが15万ドルに達し、その後2027年には20万ドルを突破する可能性を示唆しています。彼らの見解は、ビットコインが4年サイクルの罠から抜け出し、長期的な強気相に入ったというものです。**モルガン・スタンレーは強く反論し**、過去の4年サイクルのパターンは依然有効であり、現在の強気相は限界に近づいていると見ています。イーサリアムは異なる物語を語っています。過去24時間で4.27%上昇しており、機関投資家の楽観論はより深いものです。**JPMorganはトークン化をゲームチェンジャーと強調**し、これは主にイーサリアムのインフラによって推進されているトレンドです。**BitMainのトム・リーは強気で**、2026年末までにイーサリアムが2万ドルに達すると予測し、2025年にETHの底値が形成され、意味のある回復が進行中だと主張しています。## 金価格のさらなる高騰：60%の上昇から潜在的15-30%の上昇余地へ金の2025年のパフォーマンスは卓越しており、60%の上昇を記録し、1979年以来最も強い年となりました。背景には、FRBの利下げ、中央銀行の絶え間ない買い増し、地政学的緊張がありました。2026年もこの勢いは続く見込みです。**世界金協会は、基本シナリオの下で金価格が5〜15%上昇する可能性を示唆**し、(FRの緩和、ドルの弱さ、地政学的リスクの高まり)を見込んでいます。経済の下振れシナリオでは、上昇幅は15〜30%に加速する可能性もあります。**ゴールドマン・サックスは年末までに1オンス4900ドルを目標**とし、中央銀行の需要とETFの買い支えによる支援を受けています。**バンク・オブ・アメリカはさらに強気で、1オンス5000ドルを予測**し、米国の財政赤字拡大と債務負担の増大を貴金属の構造的追い風と見ています。## 銀の供給危機：新たな強気材料銀は2025年に金の上昇を凌駕し、供給の逼迫と金銀比率の圧縮により好調でした。**シルバー・インスティテュートは、構造的な赤字が深まると警告**し、工業需要は堅調、投資関心も回復しつつあり、供給増加は鈍化しています。このダイナミクスは2026年も続き、**UBSは目標を58〜60ドルに引き上げ、上昇余地は65ドルまで**としています。一方、**バンク・オブ・アメリカも65ドルを予測**し、銀価格の高騰に対するコンセンサスが形成されつつあることを示しています。## 株式：Nvidia時代の継続ナスダック100は2025年に22%のリターンを記録し、S&P500の18%を上回り、3年連続の上昇を達成しました。AI投資の規律が成長エンジンです。**JPMorganは、Amazon、Google、Microsoft、Metaなどの hyperscaleデータセンター運営者が高水準の資本支出を維持すると予測**しています。2026年までに数百億ドルに達する可能性があり、NVIDIA、AMD、Broadcomなどのナスダック100の重鎮に直接恩恵をもたらします。**JPMorganは7,500ポイントを目指すS&P 500のシナリオを描き**、**ドイツ銀行は年末までに8,000ポイントに到達するより積極的な道筋を示唆**しています。収益が堅調でAIの勢いが続けば、**ナスダック100は27,000ポイントを超える可能性もあります**。## 為替：分岐の物語**EUR/USDは2025年に13%上昇**し、約8年ぶりの最大年次変動を記録しました。米ドルの弱さとハト派的なFRのピボット期待によるものです。2026年、**JPMorganと野村は1.20を視野に入れ**、**バンク・オブ・アメリカは1.22を目標**としています。ただし、**モルガン・スタンレーは警告を発し**、年初にユーロは1.23まで上昇し、その後2026年後半には1.16に下落すると予測しています。これは、米国経済の相対的な優位性が再び表面化するためです。**USD/JPYは最も意見が分かれる通貨ペアです**。**JPMorganは年末までに164を予測**し、BOJの利上げ期待はすでに織り込まれており、日本の財政拡大が円を弱めると見ています。(参考までに、4900円は約33ドルに換算され、円キャリートレードの評価を考える際に役立ちます。)**しかし、野村は金利差の縮小がキャリートレードの魅力を損なうと反論**し、米国のマクロ経済データが失望すれば投資家はポジションを解消し、円高を引き起こすとしています。野村はUSD/JPYを140に設定しています。## エネルギー：供給過剰が石油市場を覆う原油は2025年にほぼ20%下落し、OPEC+の増産と米国の生産拡大が背景です。今後の見通しは供給過剰を前提とした弱気です。**ゴールドマン・サックスは下振れシナリオを描き**、2026年のWTI平均は約52ドル/バレル、ブレントは約56ドル/バレルと予測し、供給過剰が続くとしています。**JPMorganも同様に警告し**、WTIは$54 、ブレントは$58 付近に推移すると見ています。## まとめ2026年は選択的な機会の年となりそうです。仮想通貨の二極化、貴金属の堅調、AI資本支出に連動した株式の動き、政策の乖離による通貨の動きなど、多様な動きが予想されます。機関投資家は一斉に動いているわけではなく、ほぼすべての主要資産クラスで確信の分裂が見られ、ボラティリティは「特徴」であり続けるでしょう。
2026年市場ウォッチ：金、ビットコイン、イーサリアム、主要通貨は次に何をするか — 機関投資家の見通しを解読
2025年は投資家に多くの曲がり角をもたらしました。現在、リアルタイムの新しいデータによるとビットコインは94.14Kドル、イーサリアムは3.29Kドルで取引されており、主要なプレイヤーは2026年に何に賭けているのでしょうか？主要な機関が最も大きな動きを見込む分野を解説します。
仮想通貨の分岐点：ビットコインは岐路に立ち、イーサリアムは成長の準備完了
ビットコインの動きは異例です。2025年に歴史的高値を記録した後、ほぼ横ばいで年を終えました。2026年のBTCに関するアナリストの見解は興味深い分裂を示しています。
スタンダードチャータードは期待を後退させ、ビットコインの目標価格を20万ドルから15万ドルに引き下げました。これは、政府の暗号資産財務プログラムがETFの資金流入にもかかわらず買い支えを鈍らせる可能性があると判断したためです。
バーンスタインは強気の立場を取り、今年中にビットコインが15万ドルに達し、その後2027年には20万ドルを突破する可能性を示唆しています。彼らの見解は、ビットコインが4年サイクルの罠から抜け出し、長期的な強気相に入ったというものです。
モルガン・スタンレーは強く反論し、過去の4年サイクルのパターンは依然有効であり、現在の強気相は限界に近づいていると見ています。
イーサリアムは異なる物語を語っています。過去24時間で4.27%上昇しており、機関投資家の楽観論はより深いものです。JPMorganはトークン化をゲームチェンジャーと強調し、これは主にイーサリアムのインフラによって推進されているトレンドです。BitMainのトム・リーは強気で、2026年末までにイーサリアムが2万ドルに達すると予測し、2025年にETHの底値が形成され、意味のある回復が進行中だと主張しています。
金価格のさらなる高騰：60%の上昇から潜在的15-30%の上昇余地へ
金の2025年のパフォーマンスは卓越しており、60%の上昇を記録し、1979年以来最も強い年となりました。背景には、FRBの利下げ、中央銀行の絶え間ない買い増し、地政学的緊張がありました。
2026年もこの勢いは続く見込みです。世界金協会は、基本シナリオの下で金価格が5〜15%上昇する可能性を示唆し、(FRの緩和、ドルの弱さ、地政学的リスクの高まり)を見込んでいます。経済の下振れシナリオでは、上昇幅は15〜30%に加速する可能性もあります。
ゴールドマン・サックスは年末までに1オンス4900ドルを目標とし、中央銀行の需要とETFの買い支えによる支援を受けています。バンク・オブ・アメリカはさらに強気で、1オンス5000ドルを予測し、米国の財政赤字拡大と債務負担の増大を貴金属の構造的追い風と見ています。
銀の供給危機：新たな強気材料
銀は2025年に金の上昇を凌駕し、供給の逼迫と金銀比率の圧縮により好調でした。シルバー・インスティテュートは、構造的な赤字が深まると警告し、工業需要は堅調、投資関心も回復しつつあり、供給増加は鈍化しています。
このダイナミクスは2026年も続き、UBSは目標を58〜60ドルに引き上げ、上昇余地は65ドルまでとしています。一方、バンク・オブ・アメリカも65ドルを予測し、銀価格の高騰に対するコンセンサスが形成されつつあることを示しています。
株式：Nvidia時代の継続
ナスダック100は2025年に22%のリターンを記録し、S&P500の18%を上回り、3年連続の上昇を達成しました。AI投資の規律が成長エンジンです。
JPMorganは、Amazon、Google、Microsoft、Metaなどの hyperscaleデータセンター運営者が高水準の資本支出を維持すると予測しています。2026年までに数百億ドルに達する可能性があり、NVIDIA、AMD、Broadcomなどのナスダック100の重鎮に直接恩恵をもたらします。
JPMorganは7,500ポイントを目指すS&P 500のシナリオを描き、ドイツ銀行は年末までに8,000ポイントに到達するより積極的な道筋を示唆しています。収益が堅調でAIの勢いが続けば、ナスダック100は27,000ポイントを超える可能性もあります。
為替：分岐の物語
EUR/USDは2025年に13%上昇し、約8年ぶりの最大年次変動を記録しました。米ドルの弱さとハト派的なFRのピボット期待によるものです。
2026年、JPMorganと野村は1.20を視野に入れ、バンク・オブ・アメリカは1.22を目標としています。ただし、モルガン・スタンレーは警告を発し、年初にユーロは1.23まで上昇し、その後2026年後半には1.16に下落すると予測しています。これは、米国経済の相対的な優位性が再び表面化するためです。
USD/JPYは最も意見が分かれる通貨ペアです。JPMorganは年末までに164を予測し、BOJの利上げ期待はすでに織り込まれており、日本の財政拡大が円を弱めると見ています。(参考までに、4900円は約33ドルに換算され、円キャリートレードの評価を考える際に役立ちます。)
しかし、野村は金利差の縮小がキャリートレードの魅力を損なうと反論し、米国のマクロ経済データが失望すれば投資家はポジションを解消し、円高を引き起こすとしています。野村はUSD/JPYを140に設定しています。
エネルギー：供給過剰が石油市場を覆う
原油は2025年にほぼ20%下落し、OPEC+の増産と米国の生産拡大が背景です。今後の見通しは供給過剰を前提とした弱気です。
ゴールドマン・サックスは下振れシナリオを描き、2026年のWTI平均は約52ドル/バレル、ブレントは約56ドル/バレルと予測し、供給過剰が続くとしています。JPMorganも同様に警告し、WTIは$54 、ブレントは$58 付近に推移すると見ています。
まとめ
2026年は選択的な機会の年となりそうです。仮想通貨の二極化、貴金属の堅調、AI資本支出に連動した株式の動き、政策の乖離による通貨の動きなど、多様な動きが予想されます。機関投資家は一斉に動いているわけではなく、ほぼすべての主要資産クラスで確信の分裂が見られ、ボラティリティは「特徴」であり続けるでしょう。