ゴールドレート予測：XAU/USD、FRBの緩和サイクルと世界的不確実性の中で$4,350レベルを目指す

市場動向と利下げ期待

金の取引は、アジアの午前中にXAU/USDが$4,350付近に迫る中、かなりの勢いを増しています。貴金属の堅調な動きは、市場参加者が2026年を通じて連邦準備制度理事会（Fed）が追加の利下げを行うと確信していることを反映しています。最近の25ベーシスポイントの利下げにより、フェデラルファンド金利は3.50%–3.75%に引き下げられ、ハト派的な政策姿勢を示しています。FOMCの議事録は、多くの役員がインフレが下降傾向を続ける場合、引き続き利下げを支持することを示唆しています。

低金利環境により、借入コストが下がることで、無利子資産である金の魅力が高まります。このダイナミクスにより、金は2025年に驚異的なパフォーマンスを示し、年間約65%のリターンを達成しています。これは、1979年以来最も強い年間成績です。

地政学的緊張と安全資産需要の支援

金融政策を超えて、地政学的な緊迫状態が金の価格予測を支え、さらなる上昇を後押ししています。イスラエルとイランの対立の激化や米国とベネズエラの緊張の高まりにより、伝統的な資産保全の需要が再燃しています。世界的な不確実性が高まる局面では、機関投資家や個人投資家の両方が、ポートフォリオのヘッジとして金の長年の役割に惹かれます。

この安全資産の物語は、利下げの見通しと相まって、金の持続的な強さの二重の土台を形成しています。市場参加者は、実物の貴金属が通貨の価値下落や経済の不安定性に対するバリヤーを提供することを認識しています。

CMEの証拠金圧力と利益確定リスク

しかしながら、さらなる上昇を抑制し得る逆風も出現しています。CMEグループは、金、銀などの貴金属契約に対して証拠金要件を引き上げると発表しました。これは、デフォルトリスクに備えるための措置です。証拠金の増加により、トレーダーは契約ごとに追加資本を投入する必要が生じ、レバレッジが縮小され、過剰にレバレッジをかけたポジションの清算が促される可能性があります。

さらに、金の力強い上昇後、一部の市場参加者は大きな利益を確定させるためにポジションを閉じたり、ポートフォリオのリバランスを行ったりすることも考えられます。これにより、ボラティリティや一時的な抵抗が生じる可能性があります。

今後のセッションでは、強気の構造的要因(Fedの利下げ、地政学的リスク、インフレ率の低下ペース)、および短期的な利益確定の動きの相互作用が、金が$4,350のレベルを維持または超えていくかどうかを左右するでしょう。