今日の豪ドルレートは、混在する経済指標とFRBの利下げ期待の消失により下落

オーストラリアドルは木曜日も下落傾向を続けており、米ドルに対して6日連続の弱含みを示しています。市場参加者は、世界的な状況の変化に伴う中央銀行の政策路線を再評価しています。

消費者インフレ期待がRBAの引き締め観測を促進

12月のインフレ期待調査は、3か月低値の4.5%から4.7%へと上昇し、顕著な上振れを示しました。この上昇は、オーストラリア準備銀行（RBA）がタカ派の姿勢を維持する根拠を強化していますが、AUD/USDペアは勢いを増すのに苦戦しています。オーストラリアの主要銀行であるコモンウェルス銀行とナショナルオーストラリア銀行はすでに見通しを調整し、以前より早期に引き締め的な金融条件を織り込んでいます。

市場は2月の利上げ確率にますます注目しており、レートスワップの価格付けによると現在は28%、3月にはほぼ41%の確率で引き締めが予想されています。RBAの行動に対するこの高まる確信は伝統的に通貨を支えるはずですが、今日のオーストラリアドルのレートは異なる動きを示しており、他のマクロ経済的要因が国内政策の期待を上回っていることを示唆しています。

米ドルの強さが豪ドルの回復見通しを抑制

米ドルは優位な地位を維持し、米ドル指数(DXY)は98.40付近で推移しています。連邦準備制度の緩和期待が大きく後退しているためです。最近の労働市場データは複合的な状況を示しており、11月の雇用者数は予想をわずかに上回る64,000人でしたが、前月の修正値や失業率の上昇（4.6%、2021年以来最高）(は雇用環境の緩やかな冷え込みを示しています。

小売売上高は月次で横ばいとなり、消費者需要の勢いが失われつつある兆候を強めています。アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、追加の利下げについては意見が分かれていると強調し、2026年に1回の利下げを予測しています。一方、市場は2回の利下げを織り込んでおり、政策の不確実性がドルを支える要因となっています。CME FedWatchツールは、1月の据え置き確率を74.4%と示しており、以前の70%から上昇しています。

テクニカル分析：サポートゾーンに注目

テクニカル的には、今日のオーストラリアドルのレートは0.6600の心理的抵抗線を下回り、以前の強気の勢いを支えた上昇チャネルパターンに挑戦しています。現在は9日間の指数平滑移動平均線の下に位置し、短期的な動きが弱まっていることを示しています。

直近の下値目標は0.6500で、その次に8月21日の6か月安値の0.6414があります。回復の兆しが見られる場合、抵抗線は0.6619の9日EMAにあり、3か月高値の0.6685が二次的な抵抗となります。これらのレベルを上抜けるには、ペアが上昇チャネルを取り戻し、上限付近の0.6760を試す必要があります。

市場全体の背景

今週発表された中国の経済データは、成長鈍化を示しています。11月の小売売上高は前年比1.3%増と予想の2.9%を下回り、固定資産投資は年初来で-2.6%、予想の-2.3%を下回っています。これらの動きは、商品連動通貨であるオーストラリアドルに重しをかける地域の成長懸念を示唆しています。

国内では、オーストラリアの雇用情勢は予想外の弱さを見せており、11月の失業率は4.3%のまま推移しましたが、雇用者数は10月の修正値41.1Kから21.3K減少し、予想を大きく下回っています。一方、製造業のPMIは52.2に上昇しましたが、サービス業の活動は後退しており、オーストラリア経済の勢いはまちまちです。

引き締まるRBAの期待、フェドの緩和期待の後退によるドル高要因、そして地域経済の混在したシグナルが重なり、今日のオーストラリアドルのレートは、短期的にさらなる下落リスクを示唆しています。