2025年の金価格は、依然として上昇するのか？投資家が知るべき重要な要素

金価格は昨年から現在まで絶え間なく上昇しています。年初の時点で金価格は予想を大きく上回っており、7月時点の国際金相場(オンスあたり)は約3,337ドルで、昨年同時期と比べて39%以上上昇しています。国内でも1돈(3.75g)あたり635,000円と記録されており、昨年7月と比べて43%上昇した数値です。

このように金価格が継続して上昇している理由は何でしょうか？そして、2025年までの残り期間、金投資は依然として有望な選択肢でしょうか？

金価格上昇を牽引するグローバルな要因

地政学的不安定性の深刻化

現在の金価格上昇の最も根本的な理由は、世界情勢の不確実性です。米中貿易摩擦、ロシア・ウクライナ戦争、中東紛争など、グローバル経済に直結するリスク要素が次々と現れています。このような状況下で投資家は自然と安全資産である金に目を向けます。

歴史的に見ても、2008年のグローバル金融危機時に金価格は急騰し、2020年のコロナウイルス感染症パンデミック時にも金は過去最高値を記録しました。不確実性が高まるほど、金の需要は増加するパターンが繰り返されています。

脱ドル化の動きと金に対する需要の急増

多くの国々が米ドルへの依存度を減らす動きを見せています。中国は人民元の国際化を推進し、ロシアやイランなど制裁対象国はドルの代替資産として金を保有しようと努力を強化しています。インドも貿易決済において自国通貨のルピー使用比率を高めています。

こうした脱ドル化政策が拡大すると、ドルの国際的な地位は弱まり、逆に金に対するグローバルな需要が増加する構造となっています。これが金価格上昇の重要な背景となっています。

先進国経済の弱さのシグナル

米国はインフレ問題を抱え、ヨーロッパは地政学的リスクによる成長鈍化を経験しています。経済が弱まると、投資家は金利のつく資産よりも、物価上昇を防ぐことができる実物資産である金に資金を移します。

金利引き下げが金価格に与える影響

金利が低下すると、預金や債券などの利子資産の魅力が低下します。すると、金を保有する際の機会費用も減少し、金投資がより魅力的に映ります。昨年9月にFRBが50bpの金利引き下げを行った際に金価格が急騰したのもこれを証明しています。

2025年の金価格展望は？

金融市場のアナリストや主要投資銀行の予測は概ね楽観的です。

上昇シナリオ：

• JPモルガンは今年末までに金価格がオンスあたり3,675ドルに達すると予測しています。既に3,300ドルを超えているため、現実的な見通しです。
• ゴールドマン・サックスやシティグループは、オンスあたり3,000ドルを今年の目標として掲げており、すでに達成済みです。
• フィナンシャル・タイムズが集計した銀行や精錬所のコンセンサスも、年末までに2,795ドル以上を予想しています。

弱気シナリオ：

• バークレイズやマクォーリーは、年末までにオンスあたり2,500ドルまで下落する可能性を示唆しています。ただし、現状のトレンドを考慮すると、このシナリオが実現する可能性は低いと見られます。

投資時に考慮すべきポイント

2025年後半に金価格の調整(価格下落)が見られるとの専門家の意見もあります。したがって、投資の際には次のポイントに注意を払う必要があります。

• グローバルな地政学的状況の監視
• 主要中央銀行の金利決定
• ドル為替レートの変動
• 米国のインフレ動向

金価格が引き続き上昇傾向にある一方で、変動要因は依然として存在します。投資家は分割買いとリスク管理を通じて、安定したポジションを構築することが賢明です。

現在の金価格と市場動向を継続的に確認しながら投資機会を捉え、市場の変化に柔軟に対応することが2025年の金投資の要となります。