グローバル金融市場は引き続き複雑な物語を展開しています。日本銀行の積極的な利上げ決定は円を効果的に支えられず、市場では為替レートの過度な変動に対する深刻な懸念が高まっています。同時に、米国株の主要3指数は総じて上昇し、商品市場では白銀が史上最高値を更新、暗号市場は分化の様相を呈し、ビットコインは調整局面に入っています。## 円安のジレンマ：規制当局の再警告日本の財務大臣片山皋月は週末に明確な警告を発し、日銀の利上げ後に円が大幅に下落したことを指摘、日本は過度な為替変動に対応するため必要な措置を取ると述べました。特に、過去数時間に見られた「一方向かつ激しい変動」が規制当局の懸念を呼び、日本は9月に署名された日米共同声明に基づき、投機行為を抑制するため適切な行動を取ると強調しました。ドル/円の為替レートは1.39%上昇し、158.0円に迫っています。注目すべきは、日本銀行の利上げ25ベーシスポイント後、10年国債の利回りが2%を突破し、1999年以来の高水準を記録したことです。この現象は、日銀の今後の利上げ期待と圧力が積み重なっていることを示しています。高レバレッジのグローバルマクロヘッジファンドにとって、円は資金調達通貨としての魅力を大きく失いつつあります。## 米国株の反発とハイテク株の牽引先週金曜日は「四半期決算日」で、市場のリスク志向がやや回復し、VIX恐怖指数は11.57%下落しました。主要3指数は概ね上昇し、ダウは0.38%、S&P500は0.88%、ナスダックは1.31%、中国の金龍指数も0.86%反発しました。ハイテク株は好調で、オラクルは6.6%上昇、NVIDIAとBroadcomはそれぞれ3.9%、3.2%上昇し、NVIDIAはダウ構成銘柄の中で最も好調でした。一方、Nikeは中国市場の低迷により10.5%の大幅下落となりました。欧州市場も全面高で、FTSE100は0.61%、DAX30は0.37%、CAC40は0.01%上昇しました。## 商品市場：白銀が67.0ドル突破、金は堅調維持投資需要と供給逼迫により、白銀価格は史上最高値を更新し、67.0ドルを突破しました。金は2日連続で十字星を形成し、0.14%上昇して43,386ドル/トロイオンスとなっています。エネルギー面では、WTI原油は1.14%上昇し、56.5ドル/バレルです。米国10年国債の利回りは3ベーシスポイント上昇し4.15%、利敏感な2年国債の利回りは3.2ベーシスポイント上昇し3.492%となっています。さらに、フランスでは2026年予算案の交渉破裂により、30年国債の利回りは4.525%に上昇し、2009年以来の高水準となっています。## 暗号資産の分化：ビットコインは調整、イーサリアムは上昇暗号市場は分化の動きを見せています。ビットコインは24時間で0.67%下落し、93,280ドルを付けています。これは世界的なリスク志向の調整の影響です。一方、イーサリアムは相対的に堅調で、24時間で2.38%上昇し、3,260ドルとなっています。これは市場がイーサリアムのエコシステムの発展を引き続き好意的に見ていることを反映しています。香港株式市場では、ハンセン夜間先物は25,843ポイントで118ポイント上昇し、昨日の終値25,690ポイントより152ポイント高い水準です。取引高は11,984枚。国指夜間先物は8,958ポイントで、前日比57ポイント高です。## 連邦準備制度の政策スタンスは保守的に傾斜ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ(ジョン・ウィリアムズ)は、現在のところ追加の金利調整の緊急性はなく、最近の雇用とインフレデータはほぼ予想通りだと述べました。彼は、インフレが2%に戻るのを見たい一方で、労働市場に不必要なダメージを与えずに済むと考えています。クリーブランド連銀のハマック(ベス・ハマック)も同様の立場を示し、過去3回の会合で75ベーシスポイントの利下げを行った後、今後数ヶ月間は金利を調整する必要はなく、少なくとも春まで現在の3.5%～3.75%の政策金利範囲を維持すべきだとしています。彼女はインフレ上昇リスクを懸念し、現行政策の維持を主張しています。米国の11月インフレは4年ぶりの最低水準に鈍化しましたが、政府の一時停止により公式データは歪んでいます。ウィリアムズは、コアインフレは引き続き2%目標に向かって進んでおり、労働市場も徐々に冷え込んでいると指摘しています。## 米国消費者信頼感の低迷と支出への懸念ミシガン大学が発表した12月最終消費者信頼感指数は1.9ポイント上昇し52.9となり、市場予想の53.5には届きませんでした。年末にかけていくつか改善の兆しは見られるものの、消費者信頼感は前年同期比で約30%低いままです。調査責任者のジョアン・スー氏は、経済状況が依然として消費者の最優先課題であると述べています。現状指数は50.4の歴史的低水準に落ち込み、期待指数は4か月高となっています。消費者の大きな買い物に対する現状認識は史上最低水準に悪化し、負担能力に対する懸念が続いていることを示しています。## 米国の宇宙政策の見直し：月優先、火星は一時保留トランプ大統領は、米国ができるだけ早く宇宙飛行士を月に送ると確認し、2028年までに月面着陸を実現、その後月面基地を建設し、最終的な火星ミッションは一時保留としました。トランプが発出した包括的行政命令は、2028年前に人類を再び月に送り、2030年前に恒久的な月前哨基地の初期要素を構築し、月や軌道上に核反応炉を展開する計画を明示しています。この動きは、中国が2030年前に月に人を送り基地を建設する計画を進める中、米国の中国超越を加速させる狙いです。NASAの新長官で億万長者のジャレッド・アイザックマン(Jared Isaacman)は、アーテミス計画の具体的な推進を誓約しました。## 世界の企業動向**AIチップ輸出規制の強化**米国下院共和党議員は、AIチップの輸出に対して軍事販売と同様の議会規制を導入すべきだと呼びかけています。下院外交委員会のブライアン・マスト(は、「人工知能規制法案」を提出し、敵対国へのAIチップ販売は議会に報告義務を課すとしています。性能がNVIDIAのH200と同等またはそれ以上のプロセッサは規制対象となり、H200の性能はH20の約6倍です。**ByteDanceの利益が史上最高を記録**中国のソーシャルメディア大手、TikTokの親会社であるByteDanceは、2024年に約500億ドルの純利益を達成し、史上最高を更新する見込みです。同社は今年第1～3四半期で約400億ドルの純利益を計上し、内部予測を上回っています。これにより、ByteDanceの利益は米国の競合企業Metaの今年の見込み600億ドルに近づく見通しです。内部メモによると、ByteDanceは米国事業を分割し、米国投資家（甲骨文を含む）による合弁会社として運営し、プラットフォームの運営を確保しつつ中国企業の支配権を低減させる計画です。ただし、中国の規制当局はこの取引の承認について未だコメントしていません。---*市場の動向は絶えず変化しており、世界の投資家は円の変動、連邦準備制度の政策動向、米国の地政学的競争の最新情報に注意を払う必要があります。*
グローバル市場の波乱：円安危機の深刻化、米国株の先行反発、ビットコインと銀の動きの分裂
グローバル金融市場は引き続き複雑な物語を展開しています。日本銀行の積極的な利上げ決定は円を効果的に支えられず、市場では為替レートの過度な変動に対する深刻な懸念が高まっています。同時に、米国株の主要3指数は総じて上昇し、商品市場では白銀が史上最高値を更新、暗号市場は分化の様相を呈し、ビットコインは調整局面に入っています。
円安のジレンマ：規制当局の再警告
日本の財務大臣片山皋月は週末に明確な警告を発し、日銀の利上げ後に円が大幅に下落したことを指摘、日本は過度な為替変動に対応するため必要な措置を取ると述べました。特に、過去数時間に見られた「一方向かつ激しい変動」が規制当局の懸念を呼び、日本は9月に署名された日米共同声明に基づき、投機行為を抑制するため適切な行動を取ると強調しました。
ドル/円の為替レートは1.39%上昇し、158.0円に迫っています。注目すべきは、日本銀行の利上げ25ベーシスポイント後、10年国債の利回りが2%を突破し、1999年以来の高水準を記録したことです。この現象は、日銀の今後の利上げ期待と圧力が積み重なっていることを示しています。高レバレッジのグローバルマクロヘッジファンドにとって、円は資金調達通貨としての魅力を大きく失いつつあります。
米国株の反発とハイテク株の牽引
先週金曜日は「四半期決算日」で、市場のリスク志向がやや回復し、VIX恐怖指数は11.57%下落しました。主要3指数は概ね上昇し、ダウは0.38%、S&P500は0.88%、ナスダックは1.31%、中国の金龍指数も0.86%反発しました。
ハイテク株は好調で、オラクルは6.6%上昇、NVIDIAとBroadcomはそれぞれ3.9%、3.2%上昇し、NVIDIAはダウ構成銘柄の中で最も好調でした。一方、Nikeは中国市場の低迷により10.5%の大幅下落となりました。欧州市場も全面高で、FTSE100は0.61%、DAX30は0.37%、CAC40は0.01%上昇しました。
商品市場：白銀が67.0ドル突破、金は堅調維持
投資需要と供給逼迫により、白銀価格は史上最高値を更新し、67.0ドルを突破しました。金は2日連続で十字星を形成し、0.14%上昇して43,386ドル/トロイオンスとなっています。エネルギー面では、WTI原油は1.14%上昇し、56.5ドル/バレルです。
米国10年国債の利回りは3ベーシスポイント上昇し4.15%、利敏感な2年国債の利回りは3.2ベーシスポイント上昇し3.492%となっています。さらに、フランスでは2026年予算案の交渉破裂により、30年国債の利回りは4.525%に上昇し、2009年以来の高水準となっています。
暗号資産の分化：ビットコインは調整、イーサリアムは上昇
暗号市場は分化の動きを見せています。ビットコインは24時間で0.67%下落し、93,280ドルを付けています。これは世界的なリスク志向の調整の影響です。一方、イーサリアムは相対的に堅調で、24時間で2.38%上昇し、3,260ドルとなっています。これは市場がイーサリアムのエコシステムの発展を引き続き好意的に見ていることを反映しています。
香港株式市場では、ハンセン夜間先物は25,843ポイントで118ポイント上昇し、昨日の終値25,690ポイントより152ポイント高い水準です。取引高は11,984枚。国指夜間先物は8,958ポイントで、前日比57ポイント高です。
連邦準備制度の政策スタンスは保守的に傾斜
ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ(ジョン・ウィリアムズ)は、現在のところ追加の金利調整の緊急性はなく、最近の雇用とインフレデータはほぼ予想通りだと述べました。彼は、インフレが2%に戻るのを見たい一方で、労働市場に不必要なダメージを与えずに済むと考えています。
クリーブランド連銀のハマック(ベス・ハマック)も同様の立場を示し、過去3回の会合で75ベーシスポイントの利下げを行った後、今後数ヶ月間は金利を調整する必要はなく、少なくとも春まで現在の3.5%～3.75%の政策金利範囲を維持すべきだとしています。彼女はインフレ上昇リスクを懸念し、現行政策の維持を主張しています。
米国の11月インフレは4年ぶりの最低水準に鈍化しましたが、政府の一時停止により公式データは歪んでいます。ウィリアムズは、コアインフレは引き続き2%目標に向かって進んでおり、労働市場も徐々に冷え込んでいると指摘しています。
米国消費者信頼感の低迷と支出への懸念
ミシガン大学が発表した12月最終消費者信頼感指数は1.9ポイント上昇し52.9となり、市場予想の53.5には届きませんでした。年末にかけていくつか改善の兆しは見られるものの、消費者信頼感は前年同期比で約30%低いままです。調査責任者のジョアン・スー氏は、経済状況が依然として消費者の最優先課題であると述べています。
現状指数は50.4の歴史的低水準に落ち込み、期待指数は4か月高となっています。消費者の大きな買い物に対する現状認識は史上最低水準に悪化し、負担能力に対する懸念が続いていることを示しています。
米国の宇宙政策の見直し：月優先、火星は一時保留
トランプ大統領は、米国ができるだけ早く宇宙飛行士を月に送ると確認し、2028年までに月面着陸を実現、その後月面基地を建設し、最終的な火星ミッションは一時保留としました。トランプが発出した包括的行政命令は、2028年前に人類を再び月に送り、2030年前に恒久的な月前哨基地の初期要素を構築し、月や軌道上に核反応炉を展開する計画を明示しています。
この動きは、中国が2030年前に月に人を送り基地を建設する計画を進める中、米国の中国超越を加速させる狙いです。NASAの新長官で億万長者のジャレッド・アイザックマン(Jared Isaacman)は、アーテミス計画の具体的な推進を誓約しました。
世界の企業動向
AIチップ輸出規制の強化
米国下院共和党議員は、AIチップの輸出に対して軍事販売と同様の議会規制を導入すべきだと呼びかけています。下院外交委員会のブライアン・マスト(は、「人工知能規制法案」を提出し、敵対国へのAIチップ販売は議会に報告義務を課すとしています。性能がNVIDIAのH200と同等またはそれ以上のプロセッサは規制対象となり、H200の性能はH20の約6倍です。
ByteDanceの利益が史上最高を記録
中国のソーシャルメディア大手、TikTokの親会社であるByteDanceは、2024年に約500億ドルの純利益を達成し、史上最高を更新する見込みです。同社は今年第1～3四半期で約400億ドルの純利益を計上し、内部予測を上回っています。これにより、ByteDanceの利益は米国の競合企業Metaの今年の見込み600億ドルに近づく見通しです。
内部メモによると、ByteDanceは米国事業を分割し、米国投資家（甲骨文を含む）による合弁会社として運営し、プラットフォームの運営を確保しつつ中国企業の支配権を低減させる計画です。ただし、中国の規制当局はこの取引の承認について未だコメントしていません。
市場の動向は絶えず変化しており、世界の投資家は円の変動、連邦準備制度の政策動向、米国の地政学的競争の最新情報に注意を払う必要があります。