[仮想資産] インデックスファンドでなければ損をする？... ビットワイズが叫ぶ警告

個別コインの追跡は危険なギャンブル… “誰が生き残るかは神のみぞ知る”

ビットコイン、イーサリアム、ソラナなど主要暗号資産の未来は明るいが、その中で真の勝者を選び出すことはほぼ不可能だとの指摘が出ている。グローバル資産運用会社ビットワイズのマット・ハーガン最高投資責任者は、個別コインを直接選ぶ投資戦略の限界を明確にした。

「市場規模が10倍、20倍成長するのはほぼ確実だ。問題は、その市場でどのプロジェクトが最終的な勝者になるかを予測することだ」とし、「これにはほとんど超自然的な洞察力が必要だ」と診断した。

規制政策の変化、開発チームの実行力、マクロ経済状況、さらには運まで数えきれない変数が絡んでいるためだ。一つ二つの要素だけでは絶対に判断できないという意味だ。

10万倍成長市場で空虚な利益になり得る

ビットワイズ側が提示したシナリオは驚きだ。米証券取引委員会(SEC)の議長が言及した「オンチェーン金融システム」実現時、デジタル資産市場は理論上10万倍まで拡大できるという仮定だ。

しかしハーガンは重大な警告を付け加えた。「市場が10万倍成長しても、投資者が間違った銘柄を掴んでいれば、その成長の恩恵を全く受けられない」ということだ。まるで奈落のシンボルに乗ったような状態になり得る。

これは単なる懸念ではない。実際に過去の複数のサイクルで、市場全体は大きく上昇したが、特定銘柄にだけ賭けた投資家は損失を被った例は数多い。

「市場全体を買う」…ビットワイズの賢明な選択

ハーガンの代案は明快だった。特定コインの大当たりを狙うアルファ(Alpha)戦略の代わりに、市場全体の上昇に追随するベータ(Beta)戦略を推奨した。

「私のアプローチは簡単だ。私は市場全体を買う」とし、自身のポートフォリオの核を時価総額基準のインデックスファンドに配分したことを公表した。個別リスクを分散させつつ、資産群全体の右肩上がりの流れに乗る戦略だ。

この発言はビットワイズ10クリプトインデックスETF(BITW)がニューヨーク証券取引所アーカ(NYSE Arca)に正式上場した直後に出た。BITWは時価総額上位10の有望暗号通貨を一つのバスケットにまとめた商品だ。ビットコイン(BTC)、イーサリアム(ETH)、リップル(XRP)、ソラナ(SOL)などの検証済み主要銘柄が含まれている。

規制緩和時代、もはや銘柄ゲームは危険だ

規制が緩和され、機関資金が流入する今、ハーガンのメッセージは明確な教訓を投げかける。勝者が誰になるかを当てるギャンブルよりも、検証済みの上位銘柄全体をカバーするインデックスファンド投資が最も賢明な生存戦略だという助言だ。

個別コインの未来を予測できないなら、むしろ市場全体の成長とともに享受する方が合理的だという結論だ。