XAU/USDは主要なCPI発表を前にドル高により$4,350を下回る

金属は木曜日に米ドルの反発に伴い売り圧力に直面していますが、安全資産需要が重要なインフレデータを前に底値を支える可能性があります。

金は木曜日のアジア早朝取引で$4,350のラインを下回り、7週間ぶりの高値から後退しました。これは、米ドルの強化を背景にトレーダーが利益確定を行ったためです。この調整は、貴金属の最近のラリー後に典型的な利益確定を反映していますが、連邦準備制度の政策期待の変化を考慮すると、下落は限定的に見えます。

金に重しをかける要因は？

直近の逆風はUSDの上昇から来ており、これは通常金価格と逆の動きをします。ドルが堅調になると、国際的な買い手にとってコストが上昇します。ただし、最近の雇用報告の弱さにより、市場は追加のFRB利下げを織り込む動きが再燃しており、非利子資産である金の損失を抑える可能性があります。金利の低下は、金を保有する機会コストを減少させ、需要の基本的な推進力となります。

地政学的緊張もこの物語にもう一層の層を加えています。米国の封鎖脅威の中で石油輸送を保護するためにベネズエラの海軍が動員されたことは、より広範な世界的不安定さを浮き彫りにしており、伝統的に金のような安全資産を好む傾向を強めています。

市場の焦点：CPIとFRBのシグナル

すべての注目は木曜日の米国消費者物価指数（CPI）の発表に集まっています。見出しの数字は、11月の前年比3.1%の上昇を示すと予想されており、コアCPIは前年比3.0%と見込まれています。これらの数字は短期的な利下げ確率に大きな影響を与えるでしょう。

最近のFRBのコメントは分裂しています。クリストファー・ウォラー総裁はさらなる緩和を支持していますが、粘り強いインフレを考慮し、急ぐべきではないと警告しています。一方、アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、明確なデフレーションの進展なしに利下げに懐疑的な姿勢を示しています。

11月の非農業部門雇用者数は(64,000の減少（前回は10.5万人の減少）となり、利下げの可能性は次月の31%に上昇し、以前の22%から増加しています。

テクニカル見通しは堅調

木曜日の弱さにもかかわらず、4時間足チャートは上昇バイアスが継続していることを示唆しています。金は重要な100日指数移動平均線の上で取引されており、ボリンジャーバンドは拡大し、14日RSIは中線を上回っています—これは強気の勢いの教科書的なシグナルです。

$4,352を超えるブレイクは、史上最高値の$4,381と心理的な$4,400レベルを目指します。一方、12月17日の安値$4,300を下回る持続的な弱さは、売り手を$4,271や100日EMAのサポートライン$4,233に誘導する可能性があります。

インフレデータ、FRBの政策方針、地政学的リスクの相互作用が、金の次の重要な動きを左右するでしょう。