投資慧眼Insights - 掌握全球市場脈動，投資慧眼財經早餐陪你迎接每一個交易日！## 米国株高開低走、テクノロジー株が下落リード木曜日の米国株は典型的な「ジェットコースター」の動きを見せた。輝達の第3四半期業績が好調で、9月の非農就業者数が予想を大きく上回ったことから一時上昇し、ナスダックは2.5%以上大幅に上昇した。しかし、投資家の評価リスク警戒感が高まる中、米国株は最終的に全面調整。ダウ平均は0.84%下落、S&P500は1.56%下落、ナスダックは2.15%下落し22,078ポイントに。中国関連株はさらに弱く、金龍指数は3.26%下落。欧州市場は比較的堅調で、ドイツDAX30は0.5%上昇、フランスCAC40は0.34%上昇、英国FTSE100は0.21%微増。## 非農データ解読：雇用増超予想も失業率上昇米国9月の非農就業者数は11.9万人増加し、市場予想の5万人を大きく上回った。しかし、このデータの裏に潜む懸念もある。失業率は8月の4.3%から4.4%に上昇し、4年ぶりの高水準を記録。さらに、8月の雇用データは修正され、負の値で4,000人減少となり、労働市場の冷え込みを示唆している。経済学者は、現在の経済は月に3万から5万の雇用創出で十分対応できると推定しており、2024年の約15万の需要水準には大きく及ばない。AIの普及により、特にエントリーレベルの職種が侵食されており、新卒者の就職はより困難になっているとの見方もある。トランプ政権の貿易政策が経済の不確実性を生み出し、中小企業を中心に採用意欲を削いでいるとも指摘されている。## FRBの立場分裂激化、利下げ期待は引き続き後退この非農データは、12月のFRB会議前の唯一の大規模な雇用指標だが、市場は12月の利下げ確率を40%未満にまで低下させている。米国債市場は景気後退への懸念を再燃させ、10年物米国債の利回りは5ベーシスポイント下落し約4.08%に。FRB理事クックは、株式、企業債、不動産、レバレッジドローン市場がいずれも史上高水準にあり、評価額が大きく調整される可能性を警告。シカゴ連銀総裁グルスビーは、米国経済のファンダメンタルズは堅調だが、過度な利下げには懸念を示し、今後数ヶ月でインフレが大きく後退しにくいと述べた。クリーブランド連銀総裁ハマックは、雇用を支援するための利下げは高インフレを長引かせ、金融の安定性リスクを高める可能性があると警告。FRBは物価安定と最大雇用のバランスを取る必要があると強調している。## ゴールドマン・サックス警告：トレンド追跡ファンドが大規模な株売りを行う可能性ゴールドマン・サックスは顧客向け説明会で、S&P500が6725ポイントの重要水準を割り込んだ後、トレンド追跡型のヘッジファンドが売却を開始すると指摘。今後1週間で世界中の株式が390億ドル売却される可能性があると推定。株価がさらに下落すれば、システム的トレンドファンドの売却規模は650億ドルに達する恐れもある。ゴールドマンのデータによると、これらのヘッジファンドは過去に約1500億ドル相当のグローバル株を買い持ちしていた。## 仮想通貨市場も調整に追随**ビットコイン**は24時間で5.41%下落し、現在86527ドル。最新の価格は92.67Kで、24時間の変動は-1.21%。**イーサリアム**は24時間で6.37%下落し、現在2830ドル。最新の価格は3.25Kで、24時間の上昇率は+2.13%。仮想通貨市場は伝統的な金融市場のリスク感情と高い連動性を持ち、リスク回避の動きとともにデジタル資産のポジションも調整されやすい。多くの投資家はファンドの上場廃止を懸念し、「ETFが廃止されたら返金されるのか」といった質問が投資コミュニティで頻繁に見られる。実際、ETFが廃止される場合、保有しているシェアは純資産価値（NAV）に基づいて清算され、投資家は現金で返還を受けるため、元本損失には通常ならない。市場の変動が激しい環境では、これらの基本的な知識を理解して資産を守ることが重要だ。## 商品・為替市場金は0.02%下落し4076ドル/オンス、WTI原油は1.09%下落し58.7ドル/バレル。ドル指数は0.1%上昇し100.2に、ドル/円は0.19%上昇、ユーロ/ドルは0.09%下落。## 香港株先物ハンセン夜間先物は25460ポイントで引け、前日のハンセン指数の終値25835ポイントから388ポイント下落。中国本土株指数夜間先物は9012ポイント。## 上場企業動向**アパレル小売業者Gapが好調**：第3四半期の既存店売上高は5%増加し、2017年度のホリデーシーズン以来最も好調な結果となった。ウォール街予想の3.1%を上回る。純利益は前年比14%減の2.36億ドルだが、一株当たり利益は62セントと予想の59セントを上回った。売上高は3%増の39.4億ドルで、予想の39.1億ドルを上回った。今期の売上高は従来予測の上限に達し、成長率は1.7%から2%の範囲と見込まれる。**Google、新AI画像編集ツールを発表**：GoogleはNano Banana Proをリリース。Gemini 3 Proモデルを基にした画像生成・編集ツールで、検索情報と連携してグラフや図解、画像を生成でき、最大14枚の画像を合成可能。Pro版は世界中のGeminiアプリを通じて無料提供されるが、使用制限もある。**ソフトバンク、OpenAIへの投資を拡大**：ソフトバンクは最大30億ドルを投資し、オハイオ州ロズダウンの電気自動車工場を改造。OpenAIのデータセンター向けの設備を生産する。## 地政学的動向ウクライナのゼレンスキー大統領は、米国から提出されたロシア・ウクライナ紛争平和案の草案を正式に受領した。両者はこの計画に基づく「積極的なタイムテーブル」の合意に達し、ゼレンスキーは近日中にトランプと電話会談を行い、詳細な行動計画を策定。ウクライナと米国のチームは協力して具体的な行動計画を作成し、面目ある紛争終結の解決を目指す。
2023年11月21日金融市場速報：非農雇用データが予想超え、米国株はジェットコースターのような動き、テクノロジー株は圧迫される
投資慧眼Insights - 掌握全球市場脈動，投資慧眼財經早餐陪你迎接每一個交易日！
米国株高開低走、テクノロジー株が下落リード
木曜日の米国株は典型的な「ジェットコースター」の動きを見せた。輝達の第3四半期業績が好調で、9月の非農就業者数が予想を大きく上回ったことから一時上昇し、ナスダックは2.5%以上大幅に上昇した。しかし、投資家の評価リスク警戒感が高まる中、米国株は最終的に全面調整。ダウ平均は0.84%下落、S&P500は1.56%下落、ナスダックは2.15%下落し22,078ポイントに。中国関連株はさらに弱く、金龍指数は3.26%下落。欧州市場は比較的堅調で、ドイツDAX30は0.5%上昇、フランスCAC40は0.34%上昇、英国FTSE100は0.21%微増。
非農データ解読：雇用増超予想も失業率上昇
米国9月の非農就業者数は11.9万人増加し、市場予想の5万人を大きく上回った。しかし、このデータの裏に潜む懸念もある。失業率は8月の4.3%から4.4%に上昇し、4年ぶりの高水準を記録。さらに、8月の雇用データは修正され、負の値で4,000人減少となり、労働市場の冷え込みを示唆している。
経済学者は、現在の経済は月に3万から5万の雇用創出で十分対応できると推定しており、2024年の約15万の需要水準には大きく及ばない。AIの普及により、特にエントリーレベルの職種が侵食されており、新卒者の就職はより困難になっているとの見方もある。トランプ政権の貿易政策が経済の不確実性を生み出し、中小企業を中心に採用意欲を削いでいるとも指摘されている。
FRBの立場分裂激化、利下げ期待は引き続き後退
この非農データは、12月のFRB会議前の唯一の大規模な雇用指標だが、市場は12月の利下げ確率を40%未満にまで低下させている。米国債市場は景気後退への懸念を再燃させ、10年物米国債の利回りは5ベーシスポイント下落し約4.08%に。
FRB理事クックは、株式、企業債、不動産、レバレッジドローン市場がいずれも史上高水準にあり、評価額が大きく調整される可能性を警告。シカゴ連銀総裁グルスビーは、米国経済のファンダメンタルズは堅調だが、過度な利下げには懸念を示し、今後数ヶ月でインフレが大きく後退しにくいと述べた。クリーブランド連銀総裁ハマックは、雇用を支援するための利下げは高インフレを長引かせ、金融の安定性リスクを高める可能性があると警告。FRBは物価安定と最大雇用のバランスを取る必要があると強調している。
ゴールドマン・サックス警告：トレンド追跡ファンドが大規模な株売りを行う可能性
ゴールドマン・サックスは顧客向け説明会で、S&P500が6725ポイントの重要水準を割り込んだ後、トレンド追跡型のヘッジファンドが売却を開始すると指摘。今後1週間で世界中の株式が390億ドル売却される可能性があると推定。株価がさらに下落すれば、システム的トレンドファンドの売却規模は650億ドルに達する恐れもある。ゴールドマンのデータによると、これらのヘッジファンドは過去に約1500億ドル相当のグローバル株を買い持ちしていた。
仮想通貨市場も調整に追随
ビットコインは24時間で5.41%下落し、現在86527ドル。最新の価格は92.67Kで、24時間の変動は-1.21%。イーサリアムは24時間で6.37%下落し、現在2830ドル。最新の価格は3.25Kで、24時間の上昇率は+2.13%。仮想通貨市場は伝統的な金融市場のリスク感情と高い連動性を持ち、リスク回避の動きとともにデジタル資産のポジションも調整されやすい。
多くの投資家はファンドの上場廃止を懸念し、「ETFが廃止されたら返金されるのか」といった質問が投資コミュニティで頻繁に見られる。実際、ETFが廃止される場合、保有しているシェアは純資産価値（NAV）に基づいて清算され、投資家は現金で返還を受けるため、元本損失には通常ならない。市場の変動が激しい環境では、これらの基本的な知識を理解して資産を守ることが重要だ。
商品・為替市場
金は0.02%下落し4076ドル/オンス、WTI原油は1.09%下落し58.7ドル/バレル。ドル指数は0.1%上昇し100.2に、ドル/円は0.19%上昇、ユーロ/ドルは0.09%下落。
香港株先物
ハンセン夜間先物は25460ポイントで引け、前日のハンセン指数の終値25835ポイントから388ポイント下落。中国本土株指数夜間先物は9012ポイント。
上場企業動向
アパレル小売業者Gapが好調：第3四半期の既存店売上高は5%増加し、2017年度のホリデーシーズン以来最も好調な結果となった。ウォール街予想の3.1%を上回る。純利益は前年比14%減の2.36億ドルだが、一株当たり利益は62セントと予想の59セントを上回った。売上高は3%増の39.4億ドルで、予想の39.1億ドルを上回った。今期の売上高は従来予測の上限に達し、成長率は1.7%から2%の範囲と見込まれる。
Google、新AI画像編集ツールを発表：GoogleはNano Banana Proをリリース。Gemini 3 Proモデルを基にした画像生成・編集ツールで、検索情報と連携してグラフや図解、画像を生成でき、最大14枚の画像を合成可能。Pro版は世界中のGeminiアプリを通じて無料提供されるが、使用制限もある。
ソフトバンク、OpenAIへの投資を拡大：ソフトバンクは最大30億ドルを投資し、オハイオ州ロズダウンの電気自動車工場を改造。OpenAIのデータセンター向けの設備を生産する。
地政学的動向
ウクライナのゼレンスキー大統領は、米国から提出されたロシア・ウクライナ紛争平和案の草案を正式に受領した。両者はこの計画に基づく「積極的なタイムテーブル」の合意に達し、ゼレンスキーは近日中にトランプと電話会談を行い、詳細な行動計画を策定。ウクライナと米国のチームは協力して具体的な行動計画を作成し、面目ある紛争終結の解決を目指す。