地政学的な動揺が市場に衝撃を与える：中東情勢の悪化が商品を押し下げ、貴金属は「ブラックマンデー」に直面

2026-01-06 17:29:12

年末市場劇烈波動、多重因素疊加施壓グローバル資産。ウクライナ攻撃プーチン官邸、イラン核武威脅の高まりなど中東および東欧情勢の緊張が、投資家のリスク感情の悪化を加速させている。同時に、連邦準備制度理事会（FRB）議長候補の懸念やトランプ政策の予想変化が、商品市場と株式市場の激しい変動をさらに激化させている。

商品暴落、FRB議長懸念がリスク資産の売却を引き起こす

貴金属は一斉に困難に陥る。金は一時200ドル超の暴落を記録し、最低価格は4302ドルに達し、終日で4.42%下落し4332.2ドル/オンスで取引終了。銀は空売りにより9%以上の下落、パラジウムは17%の大幅下落、プラチナは15%以上の下落を記録。この急落の背景には、FRB議長候補への懸念の高まりとともに、市場のトランプ政策への再評価が反映されている。

原油市場は逆の動きを見せる。WTI原油は1.58%上昇し57.8ドル/バレルとなり、中東情勢の緊張が油価を支えている。イランが軍備を再整備すれば、米国はこれを打ち負かすだろう——トランプは海湖邸宅でイスラエルのネタニヤフ首相と会談中にこの強硬な姿勢を示し、米国がイランに対してさらなる行動を取る可能性を示唆した。イスラエル政府はイランに関する情報ファイルの準備を進めており、ネタニヤフは米国訪問中に提出予定。中東の重要国として、イランの動きは世界のエネルギー市場に直接影響を与える。

株式市場は広く下落、テクノロジーと金融が双方向に圧迫

米国株の主要3指数は全て下落。ダウ平均は0.51%下落、S&P500は0.35%下落、ナスダックは0.5%下落。テクノロジー大手のNVIDIAは1.2%下落、データ分析企業のPalantirは2.4%下落、テスラは最大3.3%の下落。金融セクターも苦戦し、ゴールドマン・サックスは1.6%下落、アメリカン・エキスプレスとJ.P.モルガンはともに1%以上の下落。銀鉱株は貴金属の下落の影響を受け、Coeurは4.4%、Heclaは4.9%急落。

欧州市場はまちまち。英国のFTSE100は0.04%のわずかな下落、ドイツのDAX30は0.05%上昇、フランスのCAC40は0.1%上昇。米国10年国債の利回りは4.11%に低下し、前取引日の2ベーシスポイント下落。

地政学的緊張の高まり、中東情勢が市場の変数に

ウクライナとロシアの衝突が再び激化。ロシア外相ラブロフは、ウクライナが月曜日未明に91機の無人機を動員し、ロシア西北部ノヴゴロド州のプーチン官邸を攻撃しようとしたと主張したが、すべての無人機は破壊された。ロシア側は反撃の目標と実行時間を特定済みだが、停戦交渉からの撤退はしないと表明。キエフの転向を国家テロリズムとみなす中、ロシアの交渉立場は調整される見込み。ウクライナ大統領ゼレンスキーはこれを否定し、ロシア側の虚偽の言い訳による攻撃継続を非難。

さらに市場の懸念を高めているのは中東情勢。トランプはイランが軍備を再整備すれば米国はこれを打ち負かすと脅し、核兵器開発があれば迅速な攻撃を支持。ネタニヤフはガザ停戦協定の重要局面で米国訪問中に、イスラエルは再びイランの軍事施設を攻撃する可能性がある。中東の要所として、イランの動向は地域の安定と世界のエネルギー供給に直結している。

また、トランプは先週、米軍がベネズエラでの作戦中に大規模な施設を破壊したと述べ、これを麻薬関連の運用拠点と示唆。これらの地政学的緊張の高まりは、エネルギーと地政学リスクに対する投資家の懸念を高めている。

FRB議長候補未定、政策の不確実性が市場を覆う

トランプはまだ正式に新たなFRB議長候補を発表しておらず、来年1月に公表される見込み。併せて、トランプは現議長のパウエルを無能とし、利率政策やFRB本部の改修工事の対応を「ひどい」と批判し、辞任を求めている。この不確実性は、今後の金融政策の方向性に対する市場の懸念を深め、貴金属の売りを誘発している。

12月のFRB政策会議の議事録は本日公表予定で、市場は決定者の発言の変化に注目している。同時に、日本銀行の12月会議要旨も示され、多くの委員が政策金利のさらなる引き上げの必要性を認めている。12月18日から19日にかけての会合では、日本銀行は政策金利を0.5%から30年ぶりの高水準0.75%に引き上げた。

暗号資産は圧迫、ビットコインとイーサリアムの動きが分かれる

デジタル資産は調整圧力に直面。ビットコインは24時間で0.89%下落し92,550ドルに、イーサリアムは2.00%上昇し3,240ドルに達した。暗号通貨とリスク資産は連動して動き、市場のリスク感情のリアルタイムの変化を反映している。

大規模買収がテクノロジー株を押し上げ、産業の統合が加速

ソフトバンクは400億ドルでデジタルインフラ投資会社のDigitalBridgeを買収、1株あたり16ドルで、金曜日の終値より15%のプレミアムをつけて取得。DigitalBridgeは約1,080億ドルの資産を管理し、データセンター、携帯塔、光ファイバーネットワークなどの重要インフラに投資している。この動きは、AI基盤インフラに対するテック巨頭の戦略的重視を示す。

NVIDIAは50億ドルを投じてIntelに出資、既にプライベート・エクイティ方式で2.147億株超のIntel株を購入済みで、9月に発表した計画を実行。米国の反トラスト当局もこの取引を承認済み。この動きは、長年の困難を経験したIntelへの重要な資金支援とともに、NVIDIAの半導体産業チェーンの上流に対する戦略的展開を示す。

貿易見通しの緩和、世界経済に転機

米国銀行のCEOモイニハンは、2025年の関税衝突後、トランプ政権は2026年に貿易緊張を緩和させると予測。米銀は平均関税率を15%と見込み、米国商品を買わない国にはより高い関税を課すと予想。モイニハンは関税は一般的に10%から15%に引き上げられるが、大きな影響はないとし、貿易戦争は緩和に向かっていると示唆。ただし、中国と北米の貿易パートナーは例外で、「USMCA（米国・メキシコ・カナダ協定）」の評価計画は来年進行予定。全体として、世界の貿易紛争は終息に近づいている。