近年來電動車産業は、かつてのスマートフォンと同様に、技術革新のたびに資本市場を沸騰させてきました。世界的な脱炭素の合意に伴い、各国は次々と燃料車の販売禁止期限を設定しており、電動車市場は高速成長の黄金時代に突入しています。この産業の変革は数十年にわたって続く見込みです。
しかし、市場の繁栄の裏側では、激しい淘汰の戦いも静かに始まっています。業界分析によると、新エネルギー車は供給不足から供過剰へと変化し、今後3〜5年の競争はますます激化する見込みです。この波の中で、完全なサプライチェーンを掌握し、コスト管理能力に優れる企業だけが生き残ることができるでしょう。
現在の電動車市場には興味深い現象が見られます——販売台数のリーダーが必ずしも利益最強者ではない。
テスラは、先行優位性を活かし、世界の電動車市場で21％のシェアを占め、業界トップに立っています。同社は高度に自動化された生産を採用し、人件費は競合他社よりもはるかに低く、純利益率は約15％で、比亞迪の3.9％を大きく上回っています。しかし、販売台数の伸びに関しては、最近のテスラは約50％の成長を示し、新興勢力に明らかに追い越されています。
一方、比亞迪は別の道を歩んでいます。この企業はバッテリーから始まり、より完全な産業チェーンを掌握しています。2023年第1四半期の販売台数は100％超の増加を記録し、世界第2位、中国国内ではトップの電動車メーカーとなっています。純利益率はテスラほど高くありませんが、粗利率は約20％に達し、バフェットの後押しもあり、長期的な投資魅力は衰えていません。比亞迪は海外市場への進出も進めており、今後の展望には期待が持てます。
2014〜2015年に設立された理想、蔚来、小鵬は、新たな電動車の勢力と呼ばれ、背後には美団、テンセント、アリババといったインターネット巨頭が支援しています。
理想汽車は唯一黒字化に成功した企業で、35万元（人民元）の価格帯をターゲットにしています。これに対し、蔚来は40万元以上の高級市場を狙い、成長性は高い基準年に制約されていますが、テンセントの支援によりスマートカーのプラットフォーム構築において優位性を持っています。小鵬は低価格戦略を採用し、20万元以下の市場を狙っていますが、この道は非常に厳しいものです——低価格でも市場シェアを獲得できなければ、長期的な赤字は続きにくいでしょう。
この二社の比較は、現在の市場構造の変化を最もよく反映しています。テスラは全体のシェアは依然高いものの、中国市場でのパフォーマンスは次第に低迷し、2025年には北米市場のシェアも明らかに低下する見込みです。新興ブランドの低価格競争がそのシェアを侵食しています。
これに対し、比亞迪は三つの大きな優位性を持ちます。第一に、完全なサプライチェーンのコントロールによりコスト最適化の余地が大きいこと。第二に、中国市場には依然として高速成長の潜在力があること。第三に、自動車用電子部品などの上流産業との協調効果が徐々に現れつつあることです。もし比亞迪が今後3〜5年で海外市場で足場を固められれば、その長期的な競争力は侮れません。
電動車市場が直面する核心的な課題は、需要ではなく原材料コストと販売価格の逆説です。供給が増加するにつれ、上流の原材料メーカーは値上げを強行しますが、最終消費者は値上げを受け入れられません。このような困難な状況下で、より良い生き残りを果たせるのは次の二つの企業です。
サプライチェーンの完全な企業：統合度が高く、コスト管理能力に優れ、限界利益が圧迫されても競争力を維持できる企業。
資金力のある企業：親会社の支援を受け、赤字期間を乗り越え、市場の統合を待つことができる企業。
さらに、スマートカーのプラットフォームも勝敗を分ける重要な要素です。自動運転が規制の制約を受ける中、他のスマートデバイスとの連携能力——スマートフォン連動、充電スタンドの自動化、自動駐車システム——がユーザー体験と長期的な粘着性を左右します。
電動車産業は、バフェットが提唱した「雪だるま理論」の二つの要素を満たしています：十分に湿った雪（継続的な市場需要）と、長い斜面（数十年にわたる成長サイクル）。
すでに飽和状態にあるスマートフォンやコンピューター産業とは異なり、電動車市場は今まさに拡大期にあります。政府の政策支援、消費者の環境意識の高まり、エネルギー転換の潮流が、今後十年、あるいは数十年にわたる成長エンジンとなることを保証しています。
投資家は、産業の拡大を通じて富を築くだけでなく、深い産業革命の証人となるのです。
充電インフラはボトルネックになるのか？
現状では確かにそうです。特に都市のマンションやビルのエリアでは、充電スタンドの密度はガソリンスタンドに比べて圧倒的に低く、購買意欲を制約する重要な要因です。しかし、政府や民間の投資が増加することで、インフラ整備は加速しています。
ガソリン価格の変動は電動車の発展に影響するのか？
ほとんど影響ありません。パンデミック期間中にガソリン価格がマイナスになったこともありましたが、その時期こそ電動車の成長期でした。脱炭素は各国政府の絶対的な目標であり、長期的な約束です。短期的なガソリン価格の上下動とは無関係です。電動車の成長は必然的な流れであり、景気循環の結果ではありません。
2.99K 人気度
3.63K 人気度
49.26K 人気度
7.25K 人気度
85.25K 人気度
新エネルギー電動車投資のチャンスはどこにある？サプライチェーンを掌握している企業こそが真の勝者
近年來電動車産業は、かつてのスマートフォンと同様に、技術革新のたびに資本市場を沸騰させてきました。世界的な脱炭素の合意に伴い、各国は次々と燃料車の販売禁止期限を設定しており、電動車市場は高速成長の黄金時代に突入しています。この産業の変革は数十年にわたって続く見込みです。
しかし、市場の繁栄の裏側では、激しい淘汰の戦いも静かに始まっています。業界分析によると、新エネルギー車は供給不足から供過剰へと変化し、今後3〜5年の競争はますます激化する見込みです。この波の中で、完全なサプライチェーンを掌握し、コスト管理能力に優れる企業だけが生き残ることができるでしょう。
電動車業界のリーダー現状：販売台数vs利益のジレンマ
現在の電動車市場には興味深い現象が見られます——販売台数のリーダーが必ずしも利益最強者ではない。
テスラは、先行優位性を活かし、世界の電動車市場で21％のシェアを占め、業界トップに立っています。同社は高度に自動化された生産を採用し、人件費は競合他社よりもはるかに低く、純利益率は約15％で、比亞迪の3.9％を大きく上回っています。しかし、販売台数の伸びに関しては、最近のテスラは約50％の成長を示し、新興勢力に明らかに追い越されています。
一方、比亞迪は別の道を歩んでいます。この企業はバッテリーから始まり、より完全な産業チェーンを掌握しています。2023年第1四半期の販売台数は100％超の増加を記録し、世界第2位、中国国内ではトップの電動車メーカーとなっています。純利益率はテスラほど高くありませんが、粗利率は約20％に達し、バフェットの後押しもあり、長期的な投資魅力は衰えていません。比亞迪は海外市場への進出も進めており、今後の展望には期待が持てます。
三大新興自動車メーカー：黒字転換の可能性は？
2014〜2015年に設立された理想、蔚来、小鵬は、新たな電動車の勢力と呼ばれ、背後には美団、テンセント、アリババといったインターネット巨頭が支援しています。
理想汽車は唯一黒字化に成功した企業で、35万元（人民元）の価格帯をターゲットにしています。これに対し、蔚来は40万元以上の高級市場を狙い、成長性は高い基準年に制約されていますが、テンセントの支援によりスマートカーのプラットフォーム構築において優位性を持っています。小鵬は低価格戦略を採用し、20万元以下の市場を狙っていますが、この道は非常に厳しいものです——低価格でも市場シェアを獲得できなければ、長期的な赤字は続きにくいでしょう。
テスラvs比亞迪：勝者は誰か？
この二社の比較は、現在の市場構造の変化を最もよく反映しています。テスラは全体のシェアは依然高いものの、中国市場でのパフォーマンスは次第に低迷し、2025年には北米市場のシェアも明らかに低下する見込みです。新興ブランドの低価格競争がそのシェアを侵食しています。
これに対し、比亞迪は三つの大きな優位性を持ちます。第一に、完全なサプライチェーンのコントロールによりコスト最適化の余地が大きいこと。第二に、中国市場には依然として高速成長の潜在力があること。第三に、自動車用電子部品などの上流産業との協調効果が徐々に現れつつあることです。もし比亞迪が今後3〜5年で海外市場で足場を固められれば、その長期的な競争力は侮れません。
産業成長の真の試練
電動車市場が直面する核心的な課題は、需要ではなく原材料コストと販売価格の逆説です。供給が増加するにつれ、上流の原材料メーカーは値上げを強行しますが、最終消費者は値上げを受け入れられません。このような困難な状況下で、より良い生き残りを果たせるのは次の二つの企業です。
サプライチェーンの完全な企業：統合度が高く、コスト管理能力に優れ、限界利益が圧迫されても競争力を維持できる企業。
資金力のある企業：親会社の支援を受け、赤字期間を乗り越え、市場の統合を待つことができる企業。
さらに、スマートカーのプラットフォームも勝敗を分ける重要な要素です。自動運転が規制の制約を受ける中、他のスマートデバイスとの連携能力——スマートフォン連動、充電スタンドの自動化、自動駐車システム——がユーザー体験と長期的な粘着性を左右します。
なぜ今、電動車産業への投資が重要なのか？
電動車産業は、バフェットが提唱した「雪だるま理論」の二つの要素を満たしています：十分に湿った雪（継続的な市場需要）と、長い斜面（数十年にわたる成長サイクル）。
すでに飽和状態にあるスマートフォンやコンピューター産業とは異なり、電動車市場は今まさに拡大期にあります。政府の政策支援、消費者の環境意識の高まり、エネルギー転換の潮流が、今後十年、あるいは数十年にわたる成長エンジンとなることを保証しています。
投資家は、産業の拡大を通じて富を築くだけでなく、深い産業革命の証人となるのです。
よくある投資の疑問
充電インフラはボトルネックになるのか？
現状では確かにそうです。特に都市のマンションやビルのエリアでは、充電スタンドの密度はガソリンスタンドに比べて圧倒的に低く、購買意欲を制約する重要な要因です。しかし、政府や民間の投資が増加することで、インフラ整備は加速しています。
ガソリン価格の変動は電動車の発展に影響するのか？
ほとんど影響ありません。パンデミック期間中にガソリン価格がマイナスになったこともありましたが、その時期こそ電動車の成長期でした。脱炭素は各国政府の絶対的な目標であり、長期的な約束です。短期的なガソリン価格の上下動とは無関係です。電動車の成長は必然的な流れであり、景気循環の結果ではありません。