金価格上昇傾向が続く中、FRBの利下げ期待と不確実性が支えるか

現物金は月曜日のアジア取引で4,315ドル付近で取引されており、4,300ドルのラインを上回って維持している。市場では、連邦準備制度の追加緩和の兆しとグローバルな不確実性が絡み合い、安全資産の選好が続いていると分析されている。ただし、連邦高官の強硬な姿勢が浮き彫りになる中、ドル高に振れた場合、ドル建て資産である現物金の下落リスクも排除できない状況だ。

安全資産需要を刺激するグローバルな悪材料

不確実性が高まる中、投資家の安全資産回避の心理が再び蘇っている。オーストラリア・シドニーのボンダイビーチで発生した銃撃事件がグローバル市場のリスク心理を増幅させ、それがすぐに現物金への資金流入につながっている。このような悪材料が積み重なることで、金の安全資産としての需要は当面続くと予想される。

連邦準備政策の方向性、内部見解の食い違い

金利見通しを巡る連邦準備制度内部の温度差が顕著になっている。オースティン・ギルスビー・シカゴ連銀総裁は、政府の閉鎖による主要経済指標の遅れの中、「より慎重に追加利下げを保留し、より多くのデータを待つべきだった」と評価した。

一方、ベス・ハメック・クリーブランド連銀総裁は、インフレ抑制のために現在の高金利水準が不可欠だとの立場を堅持している。こうした意見の対立は、FOMCの議事録にも反映される可能性が高い。

週間注目ポイントとドルの変動性

今週は遅れていた10月の非農業部門雇用統計(NFP)が火曜日に発表される予定であり、金市場の短期的な方向性を決定するきっかけとなる注目材料だ。スティーブン・ミラン連邦準備理事とジョン・ウィリアムズ・ニューヨーク連銀総裁の発言も重要なチェックポイントだ。

もし連邦高官の発言が予想以上に強硬であれば、ドル高に振れ、XAU/USDは短期的に圧力を受ける可能性がある。連邦の以前の利下げ(0.25%ポイント)により基準金利は3.50%～3.75%の範囲に下がった中、追加緩和が続くのか、それとも現水準で止まるのかが金価格の今後の動向を左右するだろう。