XAU/USDは、FRBの利下げ期待と世界的な緊張の高まりを背景に、$4,350に向けて急騰

現在の市場ポジションと最近のパフォーマンス

金は引き続き好調な推移を見せており、アジアの早朝取引で約ドル付近で取引されています。貴金属は2025年を remarkable な上昇で締めくくり、年間約65%のリターンを達成—これは1979年以来最も強い年間パフォーマンスです。この exceptional なラリーは、投資環境を変革する複数の支援要因の収束を反映しています。

連邦準備制度理事会の政策：主要な推進力

12月の連邦準備制度理事会による金利引き下げは、基準金利を25ベーシスポイント引き下げて3.50%–3.75%の範囲に設定し、金の持続的な強さを理解する上で重要な要素です。市場参加者は2026年を通じて追加の金利引き下げを予想しており、これが根本的に金の魅力を高めています。金は利回りを生まないため、低金利は利息を生む代替資産と比べて保有コストを低減させます。

12月9-10日の連邦公開市場委員会の議論では、インフレが緩やかに推移し続ける場合にはさらなる金利調整が必要とされるとの中央銀行関係者の間で広範な合意が見られました。ただし、政策決定者は引き下げのタイミングと規模については意見が分かれており、Fedのスティーブン・ミラン理事はより大きな引き下げを支持し、一方でシカゴ連邦準備銀行のオースタン・グールズビーやカンザスシティ連邦準備銀行のジェフ・シュミッドは現状維持を望むなど、金融政策の方向性に関する微妙な議論が続いています。

安全資産需要を支える地政学的背景

金融政策以外にも、国際的な緊張が金の需要を後押ししています。イスラエルとイランの対立の未解決や米国とベネズエラの緊張の高まりにより、投資家は伝統的な資産保全手段に向かっています。不確実性が市場に浸透すると、資本は一般的に安全資産とされる資産に流れ、金はこのカテゴリーの代表的な選択肢として位置付けられています。

逆風と利益確定リスク

すべてのダイナミクスが価格上昇を支持しているわけではありません。CMEグループは最近、金、銀、および関連金属の先物契約の証拠金要件を引き上げました。この調整により、トレーダーはポジションに対してより多くの資本を維持する必要が生じ、投機コストが上昇し、上昇モメンタムが制約される可能性があります。

さらに、金の1年にわたる substantial な上昇の後、一部の市場参加者は利益を確定したり、ポートフォリオをリバランスしたりすることを選択し、一時的な売り圧力を生む可能性があります。特に、金価格のオーストラリアの動向や地域市場のセンチメントに焦点を当てる投資家にとっては、短期的な上昇を制限する要因となるでしょう。