オーストラリアドル (AUD)は、米ドル (USD)に対して6営業日連続で下落しており、市場の焦点はインフレ期待の対立と中央銀行の方針の divergence に移っています。インフレ懸念が利上げの可能性を支持している一方で、米国の金融政策の不確実性がドルを優位に保ち続けているため、オージーは引き続き下落傾向を強めています。## インフレ期待は上昇も、RBAの利上げ時期は依然争点オーストラリアの消費者インフレ期待は12月に4.7%に上昇し、11月の3か月最低値の4.5%から回復しました。この上昇は通常、オーストラリア準備銀行 (RBA) の金融引き締めの根拠となり、2025年早期の利上げの可能性を示唆します。主要なオーストラリアの金融機関、コモンウェルス銀行やナショナル・オーストラリア銀行は、RBAの引き締めを従来予想より早く行うとの見通しに修正しています。これは、最新の金融政策会合で、供給制約のある経済において価格圧力が高まる中でも、金利を維持した中央銀行の断固たる姿勢を反映しています。市場の価格設定は、2月の利上げ確率を28%、3月は約41%と見積もっています。ただし、このタカ派的な見方はAUDの強さを維持できておらず、投資家は2025年初頭にRBAが断固とした行動を取る意欲に対してますます懐疑的になっています。## 米ドルが地歩を固める、利下げ期待の消滅米ドル指数 (DXY)は、主要6通貨に対するドルのパフォーマンスを示し、98.40付近で取引されています。これは、追加の連邦準備制度理事会（Fed）の利下げ期待が後退したことによるものです。この変化は、以前の予測からの大きな逆転を示しています。最近の米国労働市場データは複雑な状況を映し出しています。11月の雇用者数は64,000人増加し、予想をわずかに上回ったものの、10月の数字は大幅に下方修正されました。同時に失業率は4.6%に上昇し、2021年以来の最高水準となり、労働市場の減速を示唆しています。消費者支出も軟調で、小売売上高は前月比横ばいでした。アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、雇用の混乱を認めつつも、金融政策は忍耐強くあるべきだと強調しました。彼は、複数の産業でコスト上昇圧力が高まっていることを指摘し、インフレに対する勝利宣言を早まることに警鐘を鳴らしました。インフレ懸念が続く中、連邦準備制度の今後の見通しは、2026年を通じて利下げは1回だけと示唆しており、トレーダーの予想する2回の削減より控えめです。CME FedWatchツールは、先物市場が、1月の会合で連邦準備制度が金利を維持する確率を74.4%と見積もっていることを示しており、1週間前の約70%から上昇しています。## アジア経済データがさらなる複雑さを加える中国の11月小売売上高は前年比1.3%の拡大にとどまり、予想の2.9%を大きく下回り、10月の2.9%から減速しました。工業生産は前年比4.8%増と、予想の5.0%および前月の4.9%を下回っています。固定資産投資のデータも期待を裏切り、年初来で-2.6%の減少となり、予想の-2.3%を下回りました。これは、10月の-1.7%と比べて悪化しており、中国経済の逆風が続いていることを示しています。オーストラリアでは、予備的なPMIデータは、景気の勢いが混在していることを示しています。製造業活動は52.2に上昇し、12月の51.6から改善しましたが、サービス業は51.0に縮小し、12月の52.8から低下しました。総合指数は52.6から51.1に低下し、各セクターでの勢いの鈍化を反映しています。雇用状況も緩和し、11月の失業率は4.3%で横ばいでした。これは、予想の4.4%を下回る一方、11月の雇用者数は21,300人減少し、10月の41,100人の修正済み増加と対照的です。## テクニカル分析：AUD/USDは重要なサポートラインに接近AUD/USDは0.6600のラインを下回り、以前強気を支えた上昇チャネルのトレンドを割っています。0.6619の9日指数移動平均 (EMA) の下で取引されており、短期的なテクニカルの悪化を示唆します。弱さが続く場合、AUD/USDは0.6500の心理的抵抗線に向かって下落し、さらに下値を模索して、8月21日の6か月ぶりの安値0.6414を目指す可能性があります。反発には、9日EMAを上抜けて強気の構造を回復させる必要があり、これにより0.6685付近の3か月高値や、2024年10月以降のピークである約0.6707の突破が期待されます。これらのレベルを持続的に超えると、上昇チャネルの上限である0.6760付近に挑戦することになります。より広範な通貨の視点では、オーストラリアドルは、英国ポンドや他の主要通貨に対しても逆風に直面しており、世界的なリスクセンチメントの変化や中央銀行の方針の divergence による経済成長懸念が影響しています。## 通貨パフォーマンスのスナップショット現在の市場ポジションは、特に日本円に対して、オーストラリアドルが今日の弱いパフォーマーの一角を占めており、主要通貨ペアは米ドルの広範な強さを反映しています。AUDはUSDに対して約0.19%下落し、他の主要通貨に対しても損失を記録しています。この divergence は、マクロ経済の不確実性と中央銀行のシグナルの混在の中で、安全資産通貨を好む投資家の傾向を浮き彫りにしています。
AUDは、混合したインフレ指標と米ドルの強さの中で下落圧力に直面しています
オーストラリアドル (AUD)は、米ドル (USD)に対して6営業日連続で下落しており、市場の焦点はインフレ期待の対立と中央銀行の方針の divergence に移っています。インフレ懸念が利上げの可能性を支持している一方で、米国の金融政策の不確実性がドルを優位に保ち続けているため、オージーは引き続き下落傾向を強めています。
インフレ期待は上昇も、RBAの利上げ時期は依然争点
オーストラリアの消費者インフレ期待は12月に4.7%に上昇し、11月の3か月最低値の4.5%から回復しました。この上昇は通常、オーストラリア準備銀行 (RBA) の金融引き締めの根拠となり、2025年早期の利上げの可能性を示唆します。
主要なオーストラリアの金融機関、コモンウェルス銀行やナショナル・オーストラリア銀行は、RBAの引き締めを従来予想より早く行うとの見通しに修正しています。これは、最新の金融政策会合で、供給制約のある経済において価格圧力が高まる中でも、金利を維持した中央銀行の断固たる姿勢を反映しています。
市場の価格設定は、2月の利上げ確率を28%、3月は約41%と見積もっています。ただし、このタカ派的な見方はAUDの強さを維持できておらず、投資家は2025年初頭にRBAが断固とした行動を取る意欲に対してますます懐疑的になっています。
米ドルが地歩を固める、利下げ期待の消滅
米ドル指数 (DXY)は、主要6通貨に対するドルのパフォーマンスを示し、98.40付近で取引されています。これは、追加の連邦準備制度理事会（Fed）の利下げ期待が後退したことによるものです。この変化は、以前の予測からの大きな逆転を示しています。
最近の米国労働市場データは複雑な状況を映し出しています。11月の雇用者数は64,000人増加し、予想をわずかに上回ったものの、10月の数字は大幅に下方修正されました。同時に失業率は4.6%に上昇し、2021年以来の最高水準となり、労働市場の減速を示唆しています。消費者支出も軟調で、小売売上高は前月比横ばいでした。
アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、雇用の混乱を認めつつも、金融政策は忍耐強くあるべきだと強調しました。彼は、複数の産業でコスト上昇圧力が高まっていることを指摘し、インフレに対する勝利宣言を早まることに警鐘を鳴らしました。インフレ懸念が続く中、連邦準備制度の今後の見通しは、2026年を通じて利下げは1回だけと示唆しており、トレーダーの予想する2回の削減より控えめです。
CME FedWatchツールは、先物市場が、1月の会合で連邦準備制度が金利を維持する確率を74.4%と見積もっていることを示しており、1週間前の約70%から上昇しています。
アジア経済データがさらなる複雑さを加える
中国の11月小売売上高は前年比1.3%の拡大にとどまり、予想の2.9%を大きく下回り、10月の2.9%から減速しました。工業生産は前年比4.8%増と、予想の5.0%および前月の4.9%を下回っています。
固定資産投資のデータも期待を裏切り、年初来で-2.6%の減少となり、予想の-2.3%を下回りました。これは、10月の-1.7%と比べて悪化しており、中国経済の逆風が続いていることを示しています。
オーストラリアでは、予備的なPMIデータは、景気の勢いが混在していることを示しています。製造業活動は52.2に上昇し、12月の51.6から改善しましたが、サービス業は51.0に縮小し、12月の52.8から低下しました。総合指数は52.6から51.1に低下し、各セクターでの勢いの鈍化を反映しています。
雇用状況も緩和し、11月の失業率は4.3%で横ばいでした。これは、予想の4.4%を下回る一方、11月の雇用者数は21,300人減少し、10月の41,100人の修正済み増加と対照的です。
テクニカル分析：AUD/USDは重要なサポートラインに接近
AUD/USDは0.6600のラインを下回り、以前強気を支えた上昇チャネルのトレンドを割っています。0.6619の9日指数移動平均 (EMA) の下で取引されており、短期的なテクニカルの悪化を示唆します。
弱さが続く場合、AUD/USDは0.6500の心理的抵抗線に向かって下落し、さらに下値を模索して、8月21日の6か月ぶりの安値0.6414を目指す可能性があります。反発には、9日EMAを上抜けて強気の構造を回復させる必要があり、これにより0.6685付近の3か月高値や、2024年10月以降のピークである約0.6707の突破が期待されます。これらのレベルを持続的に超えると、上昇チャネルの上限である0.6760付近に挑戦することになります。
より広範な通貨の視点では、オーストラリアドルは、英国ポンドや他の主要通貨に対しても逆風に直面しており、世界的なリスクセンチメントの変化や中央銀行の方針の divergence による経済成長懸念が影響しています。
通貨パフォーマンスのスナップショット
現在の市場ポジションは、特に日本円に対して、オーストラリアドルが今日の弱いパフォーマーの一角を占めており、主要通貨ペアは米ドルの広範な強さを反映しています。AUDはUSDに対して約0.19%下落し、他の主要通貨に対しても損失を記録しています。この divergence は、マクロ経済の不確実性と中央銀行のシグナルの混在の中で、安全資産通貨を好む投資家の傾向を浮き彫りにしています。