アジア市場、米連邦準備制度理事会の利下げ期待でアジア最高値に急騰；暗号通貨も上昇に参加

市場概況：リスクオンのセンチメントが支配的

木曜日の取引セッションは、アジア太平洋市場全体で強気の展望を描き、12月の連邦準備制度理事会の利下げ期待の高まりを背景に株価が上昇しました。MSCIアジア太平洋指数(ex-Japan)は0.27%上昇し、日本の日経平均株価と韓国のコスピはそれぞれ1%以上の上昇を見せ、より強いパフォーマンスを記録しました。この上昇トレンドは、投資家が金融政策のシグナルの変化を受けてリスク資産にシフトする中、アジアの取引週の最高点を示しています。

ドルはセッション中に著しく弱含み、ドル指数は前日比0.28%下落し、99.523付近で推移しました。ユーロは1.16045で1週間以上ぶりの高値をつけ、ポンドは1.3247ドルに上昇—英国の予算発表後の財政懸念緩和を受けて1ヶ月ぶりのピークに達しました。

ビットコインのブレイクアウト：暗号市場が新たな勢いを狙う

暗号通貨市場は堅調な参加を見せ、ビットコインは90,000ドルの水準を回復し、木曜日にほぼ3%の上昇を記録しました。この動きにより、デジタル資産は4週間続いた下落を終わらせ、リスクオン取引に対する投資家の信頼が回復しつつあることを示しています。ビットコインの回復に加え、全体の暗号資産市場もブレイクアウトの可能性を秘めており、特に株式市場が12月まで強気の軌道を維持すれば、その兆しが見えています。

なぜFRBの利下げシナリオが重要なのか

利下げ期待の高まりは、現在の市場センチメントの主要な原動力となっています。CME FedWatchのデータによると、トレーダーは来月のFRBの利下げ確率を85%と見積もっており、7日前の30%から大きく変化しています。この再評価は、サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁や連邦準備制度理事会のクリストファー・ウォラー理事の最近のコメントに反映されており、両者とも金融緩和に前向きな姿勢を示しています。

この変化の背景には、米国の労働市場データが予想よりも軟調だったことがあります。新規失業保険申請件数は7ヶ月ぶりの低水準に落ち着きましたが、主要な指標はインフレが目標を上回る中でも、潜在的な脆弱性を示唆しており、政策緩和の余地を残しています。市場のブレークイーブンインフレ率は約2.25%であり、トレーダーはインフレの軌道を管理可能と見ており、利下げが新たな価格圧力を引き起こすことなく行えると考えています。

アジアの資本市場は政策の交差点を進む

FRBがハト派的な姿勢を取る一方で、日本の金融当局は逆の圧力に直面しています。日本銀行は、10月以降の約10%の円安を受けて、来月早期の利上げを準備していると報じられています。トレーダーは公式の介入シグナルを見極めながら、ドルに対して156.16円まで円が上昇しました。

中国の不動産セクターは依然として懸念の焦点です。国営のデベロッパーである中国Vankeは、20億元（($282.6百万)）の債券の返済延期を債権者の承認を得て求めており、これは同社の初めての延長要請となり、不動産セクターの債務持続性に新たな懸念を引き起こしています。

12月の重要な決定に向けたポジショニング

北米の祝日短縮週（感謝祭休暇(Thanksgiving closure)）により取引量は縮小していますが、12月のFRBの決定に対する確信は強いようです。加えて、日本銀行の金融政策引き締めの可能性や中国の不動産問題の継続により、地域の政策の乖離が投資家にとってチャンスを生む複雑な背景となっています。ビットコインの回復と株式の堅調さは、投資家が米国の金融緩和を見越して成長志向の賭けを優先していることを示しており、この期間はアジアの短期的な市場心理の最高点にとって重要な局面となっています。

金価格は1オンスあたり4,164.81ドルで安定しており、伝統的な安全資産の需要はリスク志向とバランスを取りながら推移しています。