貴金属「制御不能」！金と銀が記録的な高値を更新 投資家はどう対処すべきか？

週一亞市盤中、現貨金と白銀が同時に「ダブル売り」相場を演じました——金価格は瞬間的に33ドル急騰し、4372ドル/オンス付近に達し、銀価格は史上最高値を突破し、1日で1.3%上昇して68.05ドル/オンスを記録しました。この大幅上昇の背後には一体何が隠されているのでしょうか？

なぜ貴金属が突然加速したのか？

市場関係者は、この上昇は三重の要因の重なりと共振によるものだと指摘しています。まず、米連邦準備制度の今後の政策予想に微妙な変化が生じています——経済データのばらつきの影響で、トレーダーたちはFRBの利下げペースを再評価し、一般的に2026年に2回の利下げを実施するとの見通しを持つようになっています。これは、利息収益のない金と白銀にとって大きな追い風です。緩和された流動性環境により、リスク回避資産の魅力が大幅に高まっています。

次に、地政学的緊張が再び高まっています。米国はベネズエラの石油に対して強化された封鎖を実施し、同時にウクライナは地中海でロシアの「シャドウ艦隊」油運船に対して攻撃を行いました。これらの出来事は、世界市場のリスク資産に対する懸念をさらに強め、資金は伝統的な安全資産に大量に流入しています。

第三に、実物金属の供給に緊張の兆しが見え始めています。特に白銀市場は顕著です——10月の「空売り」相場後も投機資金が絶えず流入し続けており、上海白銀先物の今月の取引量は、約2か月前の供給緊張期の水準に近づいています。この供給圧力が銀価格をさらに押し上げています。

歴史高値から見た、まだどれだけの余地があるのか？

データによると、現物金は現在、10月に記録した4381ドル/オンスの史上高値にほぼ接近しており、差はわずか9ドル程度です。この重要な抵抗線を効果的に突破すれば、金価格は正式に新たな上昇局面に入ることを意味します。

さらに遠くを見れば、ゴールドマン・サックスのアナリストチームは最近のレポートで、金は来年も引き続き堅調に推移し、ベースシナリオでは目標価格を4900ドル/オンスに設定し、上昇余地も拡大する可能性があると指摘しています。注目すべきは、アナリストチームがETF投資家や各国中央銀行が限られた実物金の供給を巡って競争していることを警告している点です。この構造的な緊張が金価格をさらに支える可能性があります。

2024年の結末：貴金属の叙事詩的な動きの締めくくり

この年次相場はすでに歴史的記録を作っています。金と白銀はともに、1979年以来最も強力な年間上昇を記録する見込みです——白銀は年初からすでに倍増以上、金は約3分の2の上昇を累積しています。

この急騰を支える主な力は三つの方向から来ています：各国中央銀行が実物金を継続的に買い増し、「公式買い」の堅固な基盤を築いていること；資金が実物金属を支えとするETFに絶え間なく流入していること（ブルームバーグのデータによると、金ETFは連続5週間純流入を記録しています）；世界金協会の統計によると、5月を除き、今年の貴金属ETFの保有残高は月ごとに増加しています。同時に、白銀も最近の需要急増や主要取引所での流動性問題と価格のミスマッチの恩恵を受けています。

テクニカル分析：次の動きはどこを見れば良い？

チャートから見ると、FXStreetのテクニカルアナリストは、金の上昇を持続させるには、まず4381ドル/オンスの史上高値を確実に超える必要があると指摘しています。これにより、4400ドル/オンスや4450-4500ドル/オンスへの展望が開けるとしています。

逆に、金価格が4300ドル/オンスの心理的抵抗を割り込むと、トレーダーはさらなる調整に警戒すべきです。最近のサポートラインは、12月11日の高値4285ドル/オンス、次いで4250ドル/オンス、そして4200ドル/オンスの整数抵抗です。

北京時間09:02現在、現物金は4372.40ドル/オンスを示しており、白銀と金の連動相場はまだ展開中です。投資家にとって重要なのは、その背後にある推進ロジックを理解することです——マクロ政策の転換、地政学リスク、実物供給の緊張いずれもが、貴金属の避難資産としての性質と希少性の価格設定を市場が再評価していることを示しています。