台湾投資者必読：アメリカ国債完全ガイド

開始前に知っておくべきこと

多くの台湾投資家は米国公債（別名：米国国債）を耳にしたことがあるでしょうが、それが何で、どうやって買うのか、どれくらい儲かるのかを理解している人は少ないです。今日はこの世界で最も安全な投資ツールについて体系的に解説します。

米国公債とは

簡単に言えば、米国公債は米国政府が投資家から資金を調達するために発行する債券です。あなたが米国公債を購入すると、米国政府にお金を貸すことになり、政府は約束した期限内に元本を返し、利息を支払います。

なぜ米国公債はこれほど人気があるのか？答えは非常にシンプルです——米国政府の信用格付けは世界トップクラスです。この信用保証のおかげで、米国公債は世界の投資ポートフォリオの中でリスク最も低い資産の一つと認められています。個人投資家も機関投資家も、一般的に米国公債を投資ポートフォリオの重要な構成要素としています。

台湾で米国公債を買う方法：三つの比較

台湾で米国公債を購入したい場合、三つの方法があります。どれを選ぶかは資金規模やリスク許容度次第です。

方法一：直接債券を買う

海外証券会社や国内証券会社の委託を通じて、二次市場で既に発行された米国公債を購入できます。

購入の流れはとても簡単：

• 証券口座を開設
• 債券コードを検索、またはスクリーニングツール（期限や利回りで絞り込み）
• 注文を出す（成行注文または指値注文）
• 保有期間中に定期的に利息を受け取り、必要に応じて二次市場で売却

直接買いのメリット・デメリット：

メリットは流動性が非常に高く、いつでも取引でき、柔軟に資産配分できることです。ただし、デメリットも明確——最低購入額が高い（通常は1,000ドルから）、取引手数料やコミッションがかかること、債券価格は市場の変動に影響されやすいことです。資金が少ない普通の投資家にとっては、ハードルが高いと感じるかもしれません。

方法二：債券ファンド

債券ファンドの最大のメリットは「分散投資」です。債券ファンドを購入すると、複数の債券を一つのバスケットとして持つことになり、単一の債券のリスクを効果的に低減できます。

債券ファンドの最低購入額は低く、一般的に100ドルから始められます。ただし、管理費用がかかり、その分リターンが削られる点に注意が必要です。初心者にはあまりおすすめできません。

方法三：債券ETF（初心者におすすめ）

債券ETFは株式とファンドの良いとこ取りです。証券会社の取引プラットフォームで自由に売買でき、株のように取引可能です。一方で、債券の組み合わせを持つため、管理コストは非常に低く、小額投資者に最適です。

代表的な米国公債ETFは：

• TLT（iShares 20+ Year Treasury Bond ETF）— 長期国債
• IEF（iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF）— 中期国債
• SHY（iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF）— 短期国債
• VGSH（Vanguard Short-Term Treasury Index Fund ETF）— 超短期国債
• TIP（iShares TIPS Bond ETF）— インフレ連動国債
• GOVT（iShares U.S. Treasury Bond ETF）— 総合国債

三つの方法の比較：

米国公債の四つの分類

短期国庫券（Treasury Bills、T-Bills）

• 期限： 1年以内（一般的に4週、13週、26週、52週）
• 特徴： 無利子債券で、割引価格で販売され、満期時に額面金額で償還
• 例： 1%の利率で発行された短期国庫券を99ドルで買い、満期時に額面の100ドルを受け取る
• 適合： 迅速なリターンを求める短期投資家、流動性重視

短期債のメリットは期間が短く、資金の回収が早いため、資金の柔軟な運用に適しています。

中期国庫票据（Treasury Notes、T-Notes）

• 期限： 2年から10年（例：2年、3年、5年、7年、10年）
• 特徴： 半年ごとに利息支払い、最も一般的な公債タイプ
• 重要指標： 10年米国債の利回りは「世界資産価格の錨」と呼ばれ、市場全体の動向を示す重要指標
• 適合： 中期投資家、安定したキャッシュフローを求める人

長期国庫債券（Treasury Bonds、T-Bonds）

• 期限： 10年から30年（一般的に30年）
• 特徴： 半年ごとに利息支払い、長期だが二次市場の流動性は良好
• 適合： 長期投資家、安定した高収益を狙う人

インフレ連動国債（TIPS）

TIPSは特殊な政府債券で、元本とインフレ率が連動します。消費者物価指数（CPI）が上昇すれば元本も増加し、逆にデフレ時は元本が減少します（ただし満期時には最低元本が返還される）。

例：

面値1,000ドル、利率1%のTIPSを購入した場合、

インフレ率が5%の場合：

• 元本は：1,000ドル × 1.05 = 1,050ドル
• 半年利息は：1,050ドル × 1% ÷ 2 = 5.25ドル

満期時には、調整後の元本（1,050ドル）または元本の原本（1,000ドル）の高い方が返されます。

インフレリスクをヘッジしたい投資家に最適です。

米国公債の利回り：計算と確認方法

重要な二つの概念

当期利回り = 年間利息 ÷ 現在価格 × 100%

これは最もシンプルで直感的な指標ですが、完全ではありません。より重要なのは：

到達利回り（Yield to Maturity、YTM） = 債券を満期まで保有した場合に得られる実質的な年率換算のリターン

YTMの計算は複雑で、利息収入や元本の損益、保有期間中の価格変動など多くの変数を考慮します。ただし、手動計算は不要で、情報を調べるだけで十分です。

どこで利回りを調べるか

• 公式情報： 米連邦準備制度理事会（FRB）や米国財務省の公式サイトで毎日発表される利回り曲線
• 金融系サイト： Investing.com、CNBC、WSJなどのリアルタイム更新
• 証券会社のプラットフォーム： 多くの債券取引を扱う証券会社でYTMを確認可能

債券の逆相関関係を理解しよう

これは米国公債投資前に絶対に押さえておきたい重要な概念です：債券価格と利回りは逆の動きをする。

なぜか？債券の満期までのキャッシュフローは固定だからです。債券価格が上昇すれば、実質的なリターンは下がり、逆に価格が下がればリターンは上がる。安く買った債券は、結果的に高いリターンをもたらします。

米国公債価格に影響を与える要因

内部要因：期限と利率

債券の期限が長いほどリスクが高まり、投資家はより高いリターンを求めます。そのため、長期債は一般的に割安で発行される傾向があります。

外部要因

1. 金利環境

最も直接的な影響要因です。中央銀行が金利を引き上げ、市場金利が上昇すると：

• 新規発行の債券はより高い利率になる
• 既存の低利債券の価格は下落
• 利回りは上昇

逆に金利が下がると、既存債券の価格は上昇します。

最近の例：FRBの積極的な利上げにより国債価格は急落し、利回りは数年ぶりの高水準に達しました。

2. 経済の景気動向

景気後退局面では、企業や個人のリスク許容度が低下し、安全資産として国債に資金が流入、価格が上昇します。景気拡大局面では逆です。

3. インフレ

インフレが上昇すると、金利も上昇し、債券価格は下落します。投資家は名目利回りがインフレに追いつかないことを懸念し、高い利回りを求めるためです。

4. 発行規模

政府が大量に国債を発行すると、市場に供給過剰となり、需要が追いつかない場合は価格が下落します。逆もまた然り。

米国国債の入札スケジュール

米国政府は定期的に国債の入札を行い、新規発行の価格と利回りを決定します。

詳細なスケジュールは米国財務省の公式サイトで確認できます。

どの米国公債を選ぶべきか

短期債はこんな人におすすめ：

• 短期のキャッシュフローが必要
• 高い流動性を求める
• 市場の動向に自信がない

中期債はこんな人におすすめ：

• 利回りと流動性のバランスを取りたい
• 3-5年の投資期間を持つ
• 債券市場全体の動きを追いたい

長期債はこんな人におすすめ：

• 複利の時間を十分に確保したい
• 長期的な安定収入を狙う
• 一時的な価格変動に耐えられる

TIPSはこんな人におすすめ：

• インフレリスクをヘッジしたい
• 実質的な購買力を守りたい
• 将来のインフレ上昇を予想している

最後に

台湾の投資家にとっては、米国公債市場にアクセスする最も現実的な方法は債券ETFを利用することです。低コスト、流動性の高さ、リスク分散のメリットを兼ね備えています。

少額（例：数千台湾ドル）から始めて、市場の動きを理解し、自分のリスク許容度や投資期間に応じて徐々に資産配分を調整しましょう。米国公債は大きなリターンは期待できませんが、堅実で予測可能なリターンをもたらす——これこそ長期投資に必要なものです。