ハイイールド新興市場債券はその価値を証明し続けています。VEMYをご存知でしょうか—ほとんどの投資家が耳にしたことのないStone Harborのファンドです。このファンドのベネズエラ債へのエクスポージャーは非常に収益性が高く、とりわけレバノンやエクアドルの債券と組み合わせると顕著です。過去3年間で？50％のリターンを記録しています。これは、より広く知られているEMHYを上回っています。

これは、時には新興市場債券の静かなプレイが地政学的状況の変化により大きな利益をもたらすことを思い出させてくれます。ベネズエラ、レバノン、エクアドル—これらは一般的な債券保有ではありませんが、ファンドの集中投資は、ボラティリティに耐える意欲のある株主にとっては見事に成功しています。

この面白さは、単なるヘッドラインのリターンだけでなく、困難な国債に対する非伝統的なポジショニングが、市場がこれらの資産を再評価する際にアルファを生み出す可能性にあります。