2026年のマクロ背景は、リスク資産の論理を再構築しています。

FRBのQEペースが加速するにつれて、地政学的な状況も静かに変化しています——エネルギー供給チェーンの再編は、ドル離れの圧力を直接弱めています。伝統的な安全資産の魅力は低下し、資金は新たな収益出口を模索しています。この時、暗号市場の役割が顕在化します——ステーブルコインと米国債に連動した仕組みは、世界的なインフレの波及問題を解決するとともに、市場に絶え間ない流動性をもたらしています。

インフレデータはすでに2％以下に下落しており、いわゆるソフトランディングが実現した後、FRBはより積極的に利下げサイクルを推進します。安全資産へのリスク回避ムードが薄れると、資金はリスク資産に加速して流入します。暗号通貨市場は最も先行します——ミームコインは規模が最も小さく、変動も激しいため、上昇幅も最も大きい傾向があります。次にアプリケーション層や主要なパブリックチェーンが続きます。これらの時価総額は主流コインよりも大きいですが、伝統的な資産と比べて依然として想像の余地に満ちています。

ただし注意すべきは、最近半年でローンチされた新しいコインプロジェクトは慎重に扱う必要があり、リスク係数は比較的高いということです。

貴金属については、世界的な通貨価値の下落の背景の中で、金、プラチナ、銀といった伝統的な安全資産も値上がりしています。矛盾しているように見えますが、2026年にはリスク資産と安全資産の両方が上昇します——これが流動性の過剰供給時代の特徴です。たとえ日本が引き続き利上げを行っても、その金利が米ドルの金利水準を超えない限り、虹吸効果は形成されず、ドル体制の資金流出の傾向は変わりません。