FRBの内部から最近放出されたシグナルが、2026年の相場判断を大きく変えた。FRB幹部のStephen Miran氏は公に、来年の金利引き下げが100基点を超える必要があるかもしれないと述べた。これは軽く発言したものではなく、12月の会議で50基点の積極的な利下げに投票した重要人物による明確な態度である。

これはどういう意味か？まず市場の分化を見てみよう。現在、2026年の利下げ幅予想はすでに3つの派閥に分かれている：JPモルガンは保守的に25基点と推定、五鉱証券は50～75基点を予測、華西証券は本当に100基点削減の可能性があると考えている。Miran氏の発言は、最も積極的な派閥への強い支持を示唆している。

しかし、その背景にある論理がさらに検討する価値がある。一方では、この急速な利下げの示唆は、FRBが経済不況の事前対応を準備している可能性を反映している。すべてが上手くいっているのに、なぜそんなに急いでいるのか？一方では、これは「ソフトランディング」のための慎重な世論準備かもしれず、事前に市場を強化し、期待の崩壊を防ぐことができる。

仮想通貨投資家にとって、利下げサイクルは何を意味するのか？非常に直白である――廉価資金が大量流入し、流動性が豊富である。歴史的に、このような時期には、ビットコイン、イーサリアムなどの高ボラティリティ資産が通常、最初に恩恵を受ける。しかし、ここに重要な仮定がある：もし利下げが本当に被迫的で、基本面がもう耐えられなくなったからなら、短期の熱狂の後、経済不況の冷たい風が吹いてくるかもしれない。

2026年のマクロゲームはまだ始まっていないが、誰かがすでにカードを切り始めている。今の問題は「FRBは利下げするかしないか」ではなく、「結局どのくらい速く、激しく引き下げるのか」である。この謎は、FRB議長と他の幹部の後続発言を待ってはじめて明かされるだろう。ソフトランディング相場続伸に賭ける人、衰退のブラックスワンを警戒する人、あなたの判断は？