2025年11月11日、バークシャー・ハサウェイはウォーレン・バフェットの最後の株主宛ての手紙を発表しました、今年正式に引退し、今後は株主総会で長々と話すことも、株主宛ての手紙を書くこともなくなると。彼はバークシャー・ハサウェイでちょうど60年、このタイミングで引退を選んだのは、さまざまな理由によるものです、とにかく私は非常に完璧だと思います。今後は感謝祭の手紙を彼が書くのを毎年読むこともできるでしょう、それもまた良いですね。では、バフェットの引退後のバークシャー・ハサウェイは、バフェット時代の投資収益を維持できるのでしょうか？まずは後継者のグレッグ・アベルについて紹介します。一、アベルの人物像と経歴1962年、グレッグ・アベルはカナダの労働者家庭に生まれました、父親はセールスマンの仕事をしており、家庭の経済状況は決して裕福ではありませんでした。学生時代、アベルはスポーツに熱中し、特にアイスホッケーに夢中でした。放課後は毎日、友達と集まり、アイスホッケーの楽しさを満喫し、家族に呼び戻されるまで続けていました。年齢を重ねるにつれ、アベルは空き時間を利用してアルバイトを始め、家庭の経済負担を軽減しようとしました。父親の勤める会社でチラシを配ったり、街中を駆け回って潜在顧客に配布したり、消火器の充填作業に従事したこともあります。仕事は単調でしたが、常に真剣に取り組み、いい加減にしませんでした。1984年、アベルはカナダのアルバータ大学を卒業し、ビジネス学の学位を取得しました。大学在学中、彼は経営管理、経済学、会計学などの専門知識を体系的に学び、職業キャリアの土台を築きました。卒業後、アベルは堅実な専門知識と優れた能力を武器に、プライスウォーターハウスクーパース（PwC）に入社し、キャリアをスタートさせました。PwCでは、さまざまなタイプの企業や複雑な財務業務に触れ、監査や税務計画などに携わることで、豊富な財務知識と実務経験を積みました。企業の財務運営の仕組みを深く理解し、財務諸表分析や内部統制などの重要なスキルを習得、これにより企業の運営状況を総合的かつ正確に評価できるようになりました。2013年のインタビューでは、「最初は金融に興味があったが、後に会計の重要性に気づいた。収入やキャッシュフロー計算書を理解したいなら、会計から逃れられない」と述べています。1992年、登録会計士となったアベルはPwCを離れ、カリフォルニアのエネルギー会社に入社しました。1998年、彼は同社の社長に昇進し、全体の運営と戦略決定を担当しました。彼のリーダーシップの下、同社は事業分野を拡大し、市場競争力を高め、顕著な業績向上を達成しました。1999年、カリフォルニア・エナジーは中米エナジーを買収し、社名を中米エナジーに変更しました。二、アベルのバークシャー・ハサウェイでの役割の変遷2.1 初期のバークシャー入り：頭角を現す1999年、バークシャー・ハサウェイは中米エナジーの支配権を取得し、アベルは当時中米エナジーの一員として、正式にバークシャー・ハサウェイに加入しました。バークシャー入り後、アベルはエネルギー事業分野での卓越した才能と深い専門知識を早速発揮しました。エネルギー市場の鋭い洞察力と正確な判断力を持ち、すぐに会社内で頭角を現しました。エネルギー事業の運営管理において、非凡な能力を示しました。伝統的なエネルギー分野の拡大だけでなく、再生可能エネルギーの発展機会も鋭敏に捉え、風力や太陽光などの再生可能エネルギー事業にいち早く着手しました。彼の指導の下、中米エナジーは再生可能エネルギー分野で大きな進展を遂げ、複数の大型風力・太陽光発電プロジェクトを投資・建設し、米国のエネルギー市場において重要なプレイヤーとなりました。これらのプロジェクトは、経済的な利益をもたらすだけでなく、社会的なイメージや市場競争力も向上させ、バークシャー・ハサウェイのエネルギー分野での長期的な発展の土台となっています。2.2 昇進の道：コア人物へと段階的に成長アベルのエネルギー事業での優れた実績により、彼のバークシャー・ハサウェイ内での地位も次第に高まりました。2008年、彼は中米エナジーのCEOに任命されました。CEO在任中、アベルはリーダーシップと戦略的視野を存分に発揮し、中米エナジーの飛躍的な発展を実現しました。先見性のある戦略を策定し、エネルギー分野での買収・合併を積極的に推進、資源の統合を通じて、市場競争力をさらに高めました。彼の指導の下、中米エナジーは複数のエネルギー企業を買収し、事業規模を拡大するとともに、事業構造の最適化も進め、エネルギーの生産・輸送・販売の各段階で一貫した産業チェーンを形成しました。2014年、中米エナジーは正式にバークシャー・ハサウェイ・エナジーに改名されました。2018年、アベルはバークシャー・ハサウェイの非保険事業担当の副会長に任命され、経営の中核層に入りました。この昇進は、彼の長年にわたるエネルギー事業での優れた実績への高い評価を示すものであり、より広範な責任と権限を与えられました。非保険事業の副会長として、アベルはバークシャー傘下の重要な非保険事業を監督し、バーリントン北方サンタフェ鉄道、お菓子メーカーの喜詩糖果、アイス・クイーンなどの製造・小売企業を担当しています。豊富な管理経験と卓越したリーダーシップを活かし、各事業間の連携を促進し、資源配分を最適化、全体の運営効率と収益性を向上させました。2.3 後継者に指名：バフェットの選択と考慮2021年、故チャーリー・マンガーは株主総会で、アベルがバフェットの後継者になると明言しました。この発表により、アベルのバークシャー・ハサウェイでの将来のリーダーシップが正式に確定しました。バフェットがアベルを後継者に選んだのは、深く熟考した結果です、さまざまな要素を総合的に考慮した上での決定です。アベルのビジネス運営能力の高さは、バフェットが彼を選んだ重要な理由の一つです。バークシャー・ハサウェイでの約30年の勤務期間中、アベルはエネルギー事業で顕著な成果を上げ、バークシャー・ハサウェイ・エナジーを米国のエネルギー業界の重要な存在に育て上げました。企業管理、戦略立案、プロジェクト実行など、高い能力を示し、豊富な実戦経験を持っています。エネルギー事業の拡大だけでなく、社内の管理や統合においても、卓越したパフォーマンスを発揮し、さまざまな複雑なビジネス課題に効果的に対応できる能力を持ち、会社に大きな価値をもたらしました。アベルとバフェットの投資理念や価値観の高い一致も重要な要素です。バフェットは常に価値投資の理念を堅持し、長期的な競争優位性と安定したキャッシュフローを持つ企業への投資を重視し、長期保有を基本としています。アベルも仕事の中で、価値投資の理念を深く理解し、これに共感しています。彼はエネルギー事業の投資判断において、常に企業の内在価値を重視し、投資案件の長期的な収益と安定性を追求しています。再生可能エネルギーの投資を推進する際も、短期的な経済効果だけでなく、エネルギー業界の未来展望や環境保護の要請も十分に考慮し、長期的な視野と戦略的思考を持っています。この投資理念と価値観の一致により、アベルはバフェットの投資哲学を継承・発展させることができ、「後バフェット時代」においても堅実な投資スタイルと良好な成長を維持できると考えます。アベルの謙虚で実直な人柄と優れたチームワーク能力も、バフェットから高く評価されています。バークシャー・ハサウェイの企業文化では、誠実さ、実直さ、チームワークなどの価値観が重視されています。アベルは控えめな性格で、個人の名声や露出を追い求めることはなく、仕事に全力を注ぎ、会社の価値創造に集中しています。他者の意見や提案をよく聞き、チームメンバーの長所を十分に活かし、結束力と創造力を高めています。彼のリーダーシップの下、チームメンバーは互いに信頼し、支え合い、良好な職場の雰囲気を築いています。こうした個人の特性とチームワーク能力により、アベルはバークシャー・ハサウェイの企業文化により良く溶け込み、他の経営層や従業員と良好な関係を築き、会社の発展を共に推進しています。総じて、バフェットはアベルを後継者に選んだのは、彼の能力、経験、投資理念、個人の資質など多方面にわたる十分な評価と信頼に基づくものです。アベルはバークシャー・ハサウェイの長期的な発展の中で、自身の努力と優れた実績により、バフェットや取締役会の信頼を獲得し、「後バフェット時代」をリードする適任者となっています。グレッグ・アベルの個人経歴を理解した後、バフェットが以前から示していた後継者の選定基準と要件を振り返ります：一、大規模資本配分能力を持つこと；二、現在非常に裕福であること；三、長く働き続けており、仕事を楽しんでいること；四、毎年会社に価値をもたらすこと；五、投資判断が合理的・理性的であること；六、取締役会の信頼を得ていること。その後、これらは簡略化され、リスク感受性、独立思考能力、感情の安定性、機関投資家の行動理解の四つの核心要件となりました。長年の調査の結果、グレッグ・アベルはこれらの基準を満たし、2026年1月1日付で正式にCEO後継者に選ばれ、バークシャー・ハサウェイを引き継ぎます。では、彼が後任となった場合、会社の投資成績はバフェットを超えられるのでしょうか？それともバフェット時代を超えられないのでしょうか？私の予測では、グレッグ・アベルは非常に良い候補者であり、バフェットの価値投資理念に非常に適合しています。企業文化や価値観が変わらない限り、グレッグ・アベルの個人能力の範囲とバフェットのそれは異なるため、将来的には、投資対象はバフェット時代のシンプルで理解しやすい消費財とは異なる可能性があります。バフェットがこれまで手を出さなかった、あるいは理解できなかったハイテク産業に進出することも考えられます。したがって、投資対象はバフェットと異なる可能性が高いです。また、価値投資の理念の影響もあり、リスクを非常に重視するでしょう。投資収益については、最近25年間のバフェットと比べて遜色ないと考えています。ただし、バークシャー・ハサウェイの資金規模が拡大し続けるため、一部の超過収益は相殺されるでしょう。したがって、業績が下がらなければ、すでにバフェットを超えていると言えます。今後どうなるかは誰にもわかりません、静かに時の流れに任せましょう。皆さんはどう思いますか？**\$IO **\$GAME2 **\$AIAV**
バフェットの引退後、バークシャー・ハサウェイの投資収益はどうなるか - 最も安全な暗号デジタル通貨取引所プラットフォーム
2025年11月11日、
バークシャー・ハサウェイはウォーレン・バフェットの最後の株主宛ての手紙を発表しました、
今年正式に引退し、
今後は株主総会で長々と話すことも、
株主宛ての手紙を書くこともなくなると。
彼はバークシャー・ハサウェイでちょうど60年、
このタイミングで引退を選んだのは、
さまざまな理由によるものです、
とにかく私は非常に完璧だと思います。
今後は感謝祭の手紙を彼が書くのを毎年読むこともできるでしょう、
それもまた良いですね。
では、
バフェットの引退後のバークシャー・ハサウェイは、
バフェット時代の投資収益を維持できるのでしょうか？まずは後継者のグレッグ・アベルについて紹介します。
一、
アベルの人物像と経歴
1962年、
グレッグ・アベルはカナダの労働者家庭に生まれました、
父親はセールスマンの仕事をしており、
家庭の経済状況は決して裕福ではありませんでした。
学生時代、
アベルはスポーツに熱中し、
特にアイスホッケーに夢中でした。
放課後は毎日、
友達と集まり、
アイスホッケーの楽しさを満喫し、
家族に呼び戻されるまで続けていました。
年齢を重ねるにつれ、
アベルは空き時間を利用してアルバイトを始め、
家庭の経済負担を軽減しようとしました。
父親の勤める会社でチラシを配ったり、
街中を駆け回って潜在顧客に配布したり、
消火器の充填作業に従事したこともあります。
仕事は単調でしたが、
常に真剣に取り組み、
いい加減にしませんでした。
1984年、
アベルはカナダのアルバータ大学を卒業し、
ビジネス学の学位を取得しました。
大学在学中、
彼は経営管理、
経済学、
会計学などの専門知識を体系的に学び、
職業キャリアの土台を築きました。
卒業後、
アベルは堅実な専門知識と優れた能力を武器に、
プライスウォーターハウスクーパース（PwC）に入社し、
キャリアをスタートさせました。
PwCでは、
さまざまなタイプの企業や複雑な財務業務に触れ、
監査や税務計画などに携わることで、
豊富な財務知識と実務経験を積みました。
企業の財務運営の仕組みを深く理解し、
財務諸表分析や内部統制などの重要なスキルを習得、
これにより企業の運営状況を総合的かつ正確に評価できるようになりました。
2013年のインタビューでは、
「最初は金融に興味があったが、
後に会計の重要性に気づいた。
収入やキャッシュフロー計算書を理解したいなら、
会計から逃れられない」と述べています。
1992年、
登録会計士となったアベルはPwCを離れ、
カリフォルニアのエネルギー会社に入社しました。
1998年、
彼は同社の社長に昇進し、
全体の運営と戦略決定を担当しました。
彼のリーダーシップの下、
同社は事業分野を拡大し、
市場競争力を高め、
顕著な業績向上を達成しました。
1999年、
カリフォルニア・エナジーは中米エナジーを買収し、
社名を中米エナジーに変更しました。
二、
アベルのバークシャー・ハサウェイでの役割の変遷
2.1 初期のバークシャー入り：頭角を現す
1999年、
バークシャー・ハサウェイは中米エナジーの支配権を取得し、
アベルは当時中米エナジーの一員として、
正式にバークシャー・ハサウェイに加入しました。
バークシャー入り後、
アベルはエネルギー事業分野での卓越した才能と深い専門知識を早速発揮しました。
エネルギー市場の鋭い洞察力と正確な判断力を持ち、
すぐに会社内で頭角を現しました。
エネルギー事業の運営管理において、
非凡な能力を示しました。
伝統的なエネルギー分野の拡大だけでなく、
再生可能エネルギーの発展機会も鋭敏に捉え、
風力や太陽光などの再生可能エネルギー事業にいち早く着手しました。
彼の指導の下、
中米エナジーは再生可能エネルギー分野で大きな進展を遂げ、
複数の大型風力・太陽光発電プロジェクトを投資・建設し、
米国のエネルギー市場において重要なプレイヤーとなりました。
これらのプロジェクトは、
経済的な利益をもたらすだけでなく、
社会的なイメージや市場競争力も向上させ、
バークシャー・ハサウェイのエネルギー分野での長期的な発展の土台となっています。
2.2 昇進の道：コア人物へと段階的に成長
アベルのエネルギー事業での優れた実績により、
彼のバークシャー・ハサウェイ内での地位も次第に高まりました。
2008年、
彼は中米エナジーのCEOに任命されました。
CEO在任中、
アベルはリーダーシップと戦略的視野を存分に発揮し、
中米エナジーの飛躍的な発展を実現しました。
先見性のある戦略を策定し、
エネルギー分野での買収・合併を積極的に推進、
資源の統合を通じて、
市場競争力をさらに高めました。
彼の指導の下、
中米エナジーは複数のエネルギー企業を買収し、
事業規模を拡大するとともに、
事業構造の最適化も進め、
エネルギーの生産・輸送・販売の各段階で一貫した産業チェーンを形成しました。
2014年、
中米エナジーは正式にバークシャー・ハサウェイ・エナジーに改名されました。
2018年、
アベルはバークシャー・ハサウェイの非保険事業担当の副会長に任命され、
経営の中核層に入りました。
この昇進は、
彼の長年にわたるエネルギー事業での優れた実績への高い評価を示すものであり、
より広範な責任と権限を与えられました。
非保険事業の副会長として、
アベルはバークシャー傘下の重要な非保険事業を監督し、
バーリントン北方サンタフェ鉄道、
お菓子メーカーの喜詩糖果、
アイス・クイーンなどの製造・小売企業を担当しています。
豊富な管理経験と卓越したリーダーシップを活かし、
各事業間の連携を促進し、
資源配分を最適化、
全体の運営効率と収益性を向上させました。
2.3 後継者に指名：バフェットの選択と考慮
2021年、
故チャーリー・マンガーは株主総会で、
アベルがバフェットの後継者になると明言しました。
この発表により、
アベルのバークシャー・ハサウェイでの将来のリーダーシップが正式に確定しました。
バフェットがアベルを後継者に選んだのは、
深く熟考した結果です、
さまざまな要素を総合的に考慮した上での決定です。
アベルのビジネス運営能力の高さは、
バフェットが彼を選んだ重要な理由の一つです。
バークシャー・ハサウェイでの約30年の勤務期間中、
アベルはエネルギー事業で顕著な成果を上げ、
バークシャー・ハサウェイ・エナジーを米国のエネルギー業界の重要な存在に育て上げました。
企業管理、
戦略立案、
プロジェクト実行など、
高い能力を示し、
豊富な実戦経験を持っています。
エネルギー事業の拡大だけでなく、
社内の管理や統合においても、
卓越したパフォーマンスを発揮し、
さまざまな複雑なビジネス課題に効果的に対応できる能力を持ち、
会社に大きな価値をもたらしました。
アベルとバフェットの投資理念や価値観の高い一致も重要な要素です。
バフェットは常に価値投資の理念を堅持し、
長期的な競争優位性と安定したキャッシュフローを持つ企業への投資を重視し、
長期保有を基本としています。
アベルも仕事の中で、
価値投資の理念を深く理解し、
これに共感しています。
彼はエネルギー事業の投資判断において、
常に企業の内在価値を重視し、
投資案件の長期的な収益と安定性を追求しています。
再生可能エネルギーの投資を推進する際も、
短期的な経済効果だけでなく、
エネルギー業界の未来展望や環境保護の要請も十分に考慮し、
長期的な視野と戦略的思考を持っています。
この投資理念と価値観の一致により、
アベルはバフェットの投資哲学を継承・発展させることができ、
「後バフェット時代」においても堅実な投資スタイルと良好な成長を維持できると考えます。
アベルの謙虚で実直な人柄と優れたチームワーク能力も、
バフェットから高く評価されています。
バークシャー・ハサウェイの企業文化では、
誠実さ、
実直さ、
チームワークなどの価値観が重視されています。
アベルは控えめな性格で、
個人の名声や露出を追い求めることはなく、
仕事に全力を注ぎ、
会社の価値創造に集中しています。
他者の意見や提案をよく聞き、
チームメンバーの長所を十分に活かし、
結束力と創造力を高めています。
彼のリーダーシップの下、
チームメンバーは互いに信頼し、
支え合い、
良好な職場の雰囲気を築いています。
こうした個人の特性とチームワーク能力により、
アベルはバークシャー・ハサウェイの企業文化により良く溶け込み、
他の経営層や従業員と良好な関係を築き、
会社の発展を共に推進しています。
総じて、
バフェットはアベルを後継者に選んだのは、
彼の能力、
経験、
投資理念、
個人の資質など多方面にわたる十分な評価と信頼に基づくものです。
アベルはバークシャー・ハサウェイの長期的な発展の中で、
自身の努力と優れた実績により、
バフェットや取締役会の信頼を獲得し、
「後バフェット時代」をリードする適任者となっています。
グレッグ・アベルの個人経歴を理解した後、
バフェットが以前から示していた後継者の選定基準と要件を振り返ります：一、
大規模資本配分能力を持つこと；二、
現在非常に裕福であること；三、
長く働き続けており、
仕事を楽しんでいること；四、
毎年会社に価値をもたらすこと；五、
投資判断が合理的・理性的であること；六、
取締役会の信頼を得ていること。
その後、
これらは簡略化され、
リスク感受性、
独立思考能力、
感情の安定性、
機関投資家の行動理解の四つの核心要件となりました。
長年の調査の結果、
グレッグ・アベルはこれらの基準を満たし、
2026年1月1日付で正式にCEO後継者に選ばれ、
バークシャー・ハサウェイを引き継ぎます。
では、
彼が後任となった場合、
会社の投資成績はバフェットを超えられるのでしょうか？それともバフェット時代を超えられないのでしょうか？
私の予測では、
グレッグ・アベルは非常に良い候補者であり、
バフェットの価値投資理念に非常に適合しています。
企業文化や価値観が変わらない限り、
グレッグ・アベルの個人能力の範囲とバフェットのそれは異なるため、
将来的には、
投資対象はバフェット時代のシンプルで理解しやすい消費財とは異なる可能性があります。
バフェットがこれまで手を出さなかった、
あるいは理解できなかったハイテク産業に進出することも考えられます。
したがって、
投資対象はバフェットと異なる可能性が高いです。
また、
価値投資の理念の影響もあり、
リスクを非常に重視するでしょう。
投資収益については、
最近25年間のバフェットと比べて遜色ないと考えています。
ただし、
バークシャー・ハサウェイの資金規模が拡大し続けるため、
一部の超過収益は相殺されるでしょう。
したがって、
業績が下がらなければ、
すでにバフェットを超えていると言えます。
今後どうなるかは誰にもわかりません、
静かに時の流れに任せましょう。
皆さんはどう思いますか？
**$IO **$GAME2 $AIAV